不同品种手续费不一样。不同地区,不同期货公司收取的手续费是不一样的,手续费也会因客户资金量的大小、交易量多少而不同,资金量大的甚至成百上千万的客户,期货公司也会适度降低手续费。

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《上海期货交易所黄金期货合约》(修订版)

近期,原材料的紧缺以及价格持续上涨,让不少轮胎生产企业不得不上调轮胎价格。据卓创资讯不完全统计,2020年9月至今,超过40家轮胎企业陆续发布了涨价通知单。除中策、风神、玲珑、正新、双星等国产轮胎大厂外,韩泰、佳通等外资轮胎企业也开始涨价,累计涨价幅度在5%以上。有卓创资讯轮胎市场高级分析师表示,原材料价格下半年较上半年涨幅达到了20%以上 。

12月2日,国内商品期货收盘,黑色系领涨。其中,焦煤(1521, 22.50,1.50%)涨逾5%,焦炭(2535, -12.00, -0.47%)涨逾2%,铁矿(928, 6.50,0.71%)虽仅涨超1%,但盘中刷新了近7年高位,收于934元/吨。

橡胶(15710, 160.00, 1.03%)下游需求持续改善

据了解,从8月底开始,轮胎的主要原材料价格就处于上升态势。以天然橡胶期货价格为例,8月底后价格就不断上行,甚至一度涨至16000元/吨。天然橡胶现货在8月21日至11月27日期间涨幅也超过了14%。同时,轮胎的另一个主要原材料炭黑在这段时间内出现了明显上行,涨幅达30%。

山东宏盛橡胶科技有限公司常务副总经理陈建军就在接受采访时表示,不仅合成胶、顺丁胶已从年初7000元一吨,涨到了现在的11000元一吨。

即便如此,市场对于这些原材料的需求仍在逐步上升。山东青岛橡胶经销商王大帅告诉记者,今年下半年以来,天然橡胶、合成橡胶的出货量始终维持在高位,而且随着价格的上涨,每天来找他询价、催着发货的客户也在不断增多。

“若说2019年我们每月合成橡胶跟天然橡胶总出货量15000吨左右,今年4、5月销售量开始逐步上升,9月份一个月最高的销售量达到4万吨,现在更是保持在3万吨左右。”黄大帅道。

国信期货分析师范春华表示,之所以会出像这样的情况,主要是受国内新基建的持续发力,汽车消费市场的回暖以及海外订单激增的影响。中国10月橡胶轮胎外胎产量为7846.2万条,同比上涨了15.2%。考虑到这样的情况大概率将持续一段时间,加之目前受冷空气影响,不仅云南产区已进入停割,海南产区也存在提前停割的预期。国内全乳胶今年产量下降,上期所RU交割品库存量大幅减少,部分老胶仓单注销退出,RU2101合约可供交割量进一步减少。

“后市胶价或仍有进一步上涨空间。毕竟目前国内天然橡胶产量下降且需求持续向好。考虑到RU2105合约在14000元/吨附近支撑非常强,回调遇到支撑,可以考虑继续轻仓做多思路为主”。范春华说。

黑色系再度大涨,铁矿石突破近7年新高

12月2日,国内商品期货收盘,黑色系领涨。其中,焦煤涨逾5%,焦炭涨逾2%,铁矿虽仅涨超1%,但盘中刷新了近7年高位,收于934元/吨。

对于近期铁矿石期货的持续走强,宝成期货认为,主要是受矿市供需格局的影响。矿石供应环比有所减量,供减需增格局下港存降幅扩大,且按船期推算未来两周到货量保持平稳,但高矿价下矿商生产依旧积极,后续供应难现持续减量。不过考虑到,淡季需求下成材有所承压,势必压缩钢厂利润,因而上行驱动会趋弱,加之矿石供应维持高位,宝成期货建议,矿价上方高度谨慎乐观。

“近期焦炭高价及环保限产致使钢厂对高品位矿需求加大,期货可交割高品位矿库存偏低、延续降库,供需形势偏紧”。招金期货钢铁产业部王永良表示。

焦煤焦炭方面,在南华期货金属分析师王泽勇看来,这波行情主要受冬季取暖及进口偏紧影响。“虽然,近期蒙煤通关在疫情影响下急剧下滑,且这一情况大概率仍将持续,但考虑到目前盘面已经出现升水且反应了一定的预期,建议相关投资者谨慎追涨尤其目前已临近交割月,后续将逐步进入交割逻辑,目前煤焦盘面都已经出现升水。终端需求季节性下滑,对现货的影响以及对盘面造成的拖累”。他补充道。

股指突破高点后承压

2日,A股市场冲高回落,沪指盘中创2018年2月以来新高,收盘微跌0.07%,深成指上涨0.22%,创业板指下跌0.57%。两市合计成交8810亿元。三大期指振荡,IF2012微跌0.01%,IH2012跌0.16%,IC2012跌0.23%。北向资金净流出40.25亿元。

虽然今日A股冲高后有所回落,但中辉期货认为,在经济持续复苏的大背景下,市场向好趋势的逻辑并未改变,因此股指仍有挑战前期新高的可能。

“当各方面数据支持经济苏复时,行情的趋势大概率可以维系”。南华期货股指期货分析师王梦颖告诉记者:“尤其最新公布的官方PMI指标创了2017年10月以来的新高,再次超出市场预期,证实经济复苏状况比预想中的更好,在这种情况下,A股大概率会维持上行的趋势”。

不过,格林大华期货金融期货首席研究员赵晓霞建议,投资者需警惕未来极可能出现的流动性收紧。今年的社融规模持续超预期,且经济超预期复苏给紧信用提供了一个良好的基础。在这样的情况下,她表示,一旦疫情好转,流动性宽松大概率退出,进而会给股市带来较大的下行压力。

另外,王梦颖补充道,当某些经济数据不支持经济复苏,也会给上行趋势带来一些波折。在这样的背景下,她认为,对于追求稳定收益率的投资者来说,可以尝试卖出虚值看跌期权的方法来增强收益。今年A股上行速度偏慢,过程也十分曲折,因此单边做多可能会十分难熬,这种时候采用卖期权的方式来赚取时间价值就是一个比较好的增强收益策略。至于那些想锁定部分利润的投资者,则建议在多头仓位以外买入认沽期权,构建保护性看跌策略,以防后续突发下跌导致利润缩水。

经济向好,国债期货继续下行

伴随着宏观基本面的持续向好以及国内经济的持续复苏,12月2日,国债期货收盘继续全线下跌。10年期主力合约跌0.19%,5年期跌0.12%,2年期跌0.06%。

除了上述两个因素外,实际上,在南华期货债券分析师翟帅男看来,12月2日央行净回笼资金1100亿元,MLF红包效应消退,也加强了市场对未来流动性的担忧。

考虑到近期永煤信用违约事件的发酵,市场受到较大冲击,对于信用债也进行了重新估值。而央行为了降低本次信用风险冲击,短期内投放资金大概率保持流动性充裕。在这样的情况下,翟帅男认为,当前债市收益率已经具有一定配置价值。“要知道,在宽松的流动性环境下,债市有望出现一波反弹”。

在赵晓霞看来,5年期国债和2年期国债配置价值更高。从利差角度看,10年期和5年期的利差、5年期与2年期处空均处于低位,这种情况下期限较短的国债会表现较强。

对此,翟帅男持有有不同意见,认为T2103合约更值得配置:“这是因为,一方面,十年期国债流动性最好,成交也最活跃,以十年期现券为标的的T合约更方便进行期现交易策略;另一方面,2103合约是当前主力合约,且按以往经验来看,在2021年2月中旬之前,2103合约都会是最活跃的,通过T2103进行配置,在未来两三个月内不需要担心移仓和流动性问题”。

“投资者还需警惕经济过热和通胀爆发带来的风险。一旦这种情况出现,货币政策可能转向收紧,债市将迎来长期的大熊市,十年国债收益率将奔着4.0%去。短期的风险点主要是流动性收紧和股市大涨。若资金面再度收紧,市场上存量资金减少,对于股市和债市均不利,债市预计继续调整。而股市大涨将会使得存量资金发生转移,债市存量资金同样会减少,引发债市调整。”翟帅男提醒道。