锂矿石行业上游分析
锂矿石产业链上游主体为锂矿石开采设备供应主体，包括民用爆破器材生产商及矿山机械设备制造商。据头豹研究院，中国民用爆破器材行业具有准入门槛高、行业监管严格、市场开放程度有限、竞争相对温和、行业存在区域性垄断等特点。受民用爆破器材具有爆炸危险性限制，产品运输半径较小，企业销售区域有限，四川雅化、江南化工、雷鸣科化等少数头部企业通过生产工艺少人化或无人化技改方式，降低生产成本及产品价格，实现了跨区域销售。受这一格局影响，中游铅矿企业购买民用爆破器材渠道可选性有限，上游民爆器材企业具有较高议价能力。矿山机械设备市场集中度较高，三一重工、徐工集团等头部企业市场占有率超过 70%。此类头部企业具有大型矿山机械生产技术，其中，矿用卡车、矿用挖掘机等部分产品现已成功打入国际市场。中国矿山机械制造企业应用覆盖广、市场需求量大，与中游企业相比具有较强议价能力。
锂矿石行业中游分析
锂矿石产业链中游参与主体是锂矿石开采企业，负责锂矿石开采提炼工作，是锂矿石资源及开采技术所有者。据头豹研究院，目前，锂矿石提炼商主要产品为碳酸锂、氢氧化锂等锂盐产品。提锂技术上，主要为矿石提锂技术及盐湖提锂技术两大类。其中，矿石提锂成本约为 5 万 / 吨，盐湖提锂成本约 2-2.5 万元 / 吨。但中国盐湖资源镁锂比含量高，锂提纯技术工艺难度较大。中国锂矿提炼行业生产工艺成熟，产品同质化严重，准入门槛较低，当前，头部锂矿提炼企业通过国内整合、国外买矿等方式，现已实现一体化经营。中小型锂矿提炼企业由于缺乏自有锂矿石供应能力，与中游锂矿企业相比议价能力较弱。
锂矿石行业下游分析
锂矿石产业链下游参与者为锂产品加工企业，是锂矿石主要需求端。据头豹研究院，锂金属及锂盐类化合物主要应用领域包括锂电池、玻璃陶瓷、医药、润滑脂、催化剂等。其中，锂电池是中国锂盐类化合物主要消费领域，约占 67%，现有锂电池市场因产品升级（3C 类）、应用领域扩大（新能源汽车）、传统化学电池替代率提升促进锂矿石需求快速增长。中国锂电池市场两级分化严重，动力型市场集中度高，头部企业垄断明显，消费型锂电池市场参与者众多，竞争激烈。在动力型锂电池市场中，天能电池、宁德时代、比亚迪等头部企业掌握有高端制造技术及专利，市场地位突出。