1、周末的消息面相对平静一点。不过,上周五全球的金融市场却出现了几个非常罕见的现象。首先,美股纳斯达克指数收盘再创新高的水平。纳斯达克并没有因为美股银行股的上涨而停下来。还是风风火火地上涨,势不可挡!接着,A50也是跟随美股不断创下新高的水平。上证50创下多年的新高。最主要的也是银行股在上周五大涨。宇宙行工行更是暴涨,这是非常罕见的现象。

打开网易新闻 查看更多图片

2、其次,期货市场也是出现了分化的走势。黄金再度出现大跌。六大行紧急提示黄金的风险。在8月份出现的黄金牛市,一转眼就走熊了!与此同时,伦铜不断创下多年新高的走势。上周五的伦铜已经突破了2018年的高点。看上去和此前的黄金一样,势不可挡啊!当然,当前的伦铜不断创新高并不代表着全球经济表现相当强劲。只是一种预期而已。伦铜此前在经济数据表现不错的震荡为主,现在反而走强了。这里面估计是全球有部分资金因为经济艰难,股市高位,而转战期货市场导致的。并非经济数据的真实表现!个人觉得这种走势不大可能长期持续下去。小心像黄金一样大涨过后带来的长期低迷。

3、从全球金融市场的表现来看,目前,全球股市都处于一个非常复杂的局面。不管是A股,还是美股都一样。按道理说,欧美经济数据表现不佳,股市也应有所调整才对。可是股市却在不断创新高,那么,万一经济数据真的向好,有可能股市就是利好出尽了。这点对于全球的金融市场都是一个道理。目前的伦铜也是提前炒作了这种预期,等预期到了,经济数据变好的那天,有可能就是向下的拐点了。所以,金融市场真的是相当复杂。并非我们所想的那样简单!

4、回过头来看,上周的A股表现,除了周一上涨之外,周二开始就出现调整。而上周五尾盘在银行拉升的情况下又突然上涨。虽然指数表现相当坚挺。可是,上周整体的感觉就是只赚指数不赚钱。如果上周没有买入银行保险类的个股,基本上很难赚钱。指数很牛逼,个股跟跌不跟涨,在上周表现淋漓尽致。在机构跟随美股,把眼光转向顺周期的情况下,大部分中小创个股已经没有了上涨的动力。这就是A股的特色!

5、从当前复杂的走势来看,顺周期明显是占据了上风。最主要的就是顺周期估值非常便宜,在当前复杂的环境里面,是有估值优势的。顺周期也从周期股扩散到金融股。只要是顺周期里面还没有被挖掘的,都会被挖掘出来。这已经变成四季度的主线了!只是顺周期即使估值便宜,空间也不可能像成长股消费科技那样大的。只要估值回归到正常的水平,相信也是差不多了。由于顺周期的人气不像成长股那样,所以,只有少数机构会转换赛道,一般人是很难去转换赛道的。因此,顺周期上涨的时候,只赚指数不赚钱是相当明显的。明明大盘在上涨,可就是赚不到钱的原因就在此。

6、不过,顺周期虽然表现强势,也不是代表着成长股消费科技就不行了。特别是医疗科技此前已经调整了一段时间。在这个位置不大可能持续大跌。有可能会在顺周期表现强势的时候呈现低位震荡的走势。然后等顺周期上涨完成之后,再起来反弹。反映在指数上面,就是上证明显走强了,中小板和创业板明显走弱了。这种情况有可能在12月份还会延续下去。所以要做好这方面的心理准备。

打开网易新闻 查看更多图片

7、所以,在这个时候讨论大盘会不会有所突破,已经没有太大的意义。即使下周,A股大盘在顺周期的带动下,真的突破3458点了,但是,依然是分化严重的阶段。我们的策略就是在适当配置一些顺周期的金融地产和基建方面的,而消费科技方面也不必太过于悲观。特别是医药方面的,不断出现利空,有可能是在构造另一个底部。持有的还是可以持有为主。但不要再往里面加仓了。现在要加仓的方向就是还是保守为主。可以加金融地产和基建!周期股也不建议加仓,周期股波动太大了,一旦伦铜出现调整,周期股也差不多了。