“再等一等，回本再走”
“加仓，摊平成本”
“价值投资，等待收获”
在此前的一篇文章《投资别纠结那么多“想当初”》，我说了说投资过程中常见的错过所谓的巨大投资机会的扼腕叹息的心理。这是事情的一面，而同时，事情还有另一面，就是当我们的投资标的出现一时的亏损，甚至重大亏损的时候，我们又会陷入另一种心理，或者心有不甘，或者痛心疾首。
此前提过，投资过程其实是一个信息过滤漏斗，还是一个入口极其广口，出口极其细口漏斗，我们会接触大量信息，与各类标的有“一面之缘”，这也就构成了当这些标的大涨的时候，你会有“错过”的错觉，其实当时没细想。但是，经过我们层层筛选后，少之又少的标的终于从细口漏下，你用真金白银投资的时候，它负载的心理预期就不一样了。
对于那些你重点投资的标的，一定寄托了你的收益预期，而且可能是巨大的收益预期。同时，从风险评估来说，你心理上经过权衡或多或少认为这些标的的风险是考虑充分的，是你可以承受的。就这样，你投资的标的下跌，甚至持续下跌，甚至跌出20%以上的时候，就难免让你的接下来的决策比较艰难，甚至涉及更多的心理因素。
心有不甘是此时最常见的心理，如果说“错过”只是心理影响的话，那么切实的亏损就真的会让你感到心痛了。此时，我们需要的是审时度势的决策，比如一只股票为什么跌这么狠，是金融市场的变化，还是行业的变化，或者这家公司本身的经营情况出现反转。这方面还有更微观的剖析，比如你可能发现亏损的触发是一份糟糕的季报，这个时候你又要分析，这一季度的财报不佳是一时的问题，还是企业基本面出现了逆转？不容易啊，所以说投资个股真的不容易，你听过太多“时间的玫瑰”的投资牛股的故事，常常发现自己面对投资的波折，决策起来信息这么多，这么乱，做出决策这么难。
于是，很多投资者的决策是“等”，要等它涨回来，常见的心理是“起码要回本再卖吧？”，这个过程中很多人其实没有真正的分析过程，还在做一种心理预期导向，只不过从此前的“收益预期”退了一步，这样的等待是一种“无效等待”。
也会有朋友要做些分析，毕竟，哪家公司的成长是一帆风顺的？多少牛股都有曾经惨淡的岁月，也只有少数人能够坚持投资和持有，并获得丰厚的回报。其实，这个时候认真分析公司和行业是对的，但是问题也来了，这需要要么这个行业在你的能力圈，要么你具有很强的学习能力和耐心，更尴尬的是投资这件事儿并非你懂的越多判断越准。与此同时，由于你投资这只股票已经有了前期的分析和收益预期，它在你眼中此前已经有了美好的意象，所以这个时候投资者很容易先入为主的做一个“这是暂时挫折”的心理暗示。这样的情况下，我们容易选择性的去关注市场上有利于这只股票的信息，忽视不利的信息，甚至看到这些“负面信息”会让你暴跳如雷。在投资社区上我们常看到这样的景象，一只股票的下跌后，多方对不利于这只股票预期的信息很敏感，极力驳斥，仿佛这些“看空”才是股票大跌的原因。
正是不同的心态之下，对于价格波动，起起 伏伏的股票，有人欢喜有人愁，比如：特斯拉。
特斯拉今年是牛气冲天，这个地球人都知道，但是我们也知道，在2018年到2019年上半年间，特斯拉曾经一度遭遇产能问题，债务问题，股债齐跌，公司一度非常困难，甚至有人在计算它什么时候被收购或者破产。那段时间，马斯克都公开提出了特斯拉的私有化可能，不过那段时间马斯克或许因为压力过大，常有些神神叨叨的出位言行，投资者也摸不透他是不是要来真的。
由于我个人主要做指数投资，个股投资也在自己长期关注的一些领域，对汽车和新能源所知有限，所以此前也没有投资特斯拉，但是一直关注这家公司。但是在当时，我个人的判断是，说特斯拉破产言重了，最差也是被收购，毕竟特斯拉当时做出了很好的产品，品牌更是业界翘楚。但是，当时我的建议也是，特斯拉长期有机会，但是当时不建议冒然抄底，或者已经投资浮亏的朋友，哪怕不离场也别冒然补仓。而我对特斯拉基本面判断的变化在2019年10月，特斯拉发布当年三季度财报，情况明显好转，尽管当时还不好评估特斯拉能否完成全年新车交付量，但是对于有意特斯拉的投资者来说，那时投资的风险已经相对可控。
当然，如果你判断绝对精准，在2019年6月投资是最佳时期，但是在当年10月也是不错的点，甚至再观察一段时间，在年底投资也能获得不错的收益，当然，中间还需经历疫情引发的市场动荡考验。
所以，纵观这个过程，你说在特斯拉大跌阶段同时承受亏损的投资者如何抉择是对的？他们很多是前期追高时入场，很快碰上特斯拉的困境，巨大的收益预期与当下残酷现实碰撞。那时如果硬抗，从今天看其实是不错的选择；如果当时果断止损退出，但是继续关注，后来择机入场，其实也是不错的选择。
最惨的是怎样的投资者？他们是其实对特斯拉公司本身基本面，行业，以及市场所知有限的跟风投资者，开始坚持要回本再说，但是最后常常坚持不住还是割肉。而作为跟风者，割肉后他们往往不会再关注他们的投资滑铁卢，当特斯拉的情况出现变化的时候，他们也不会注意到，直到看到特斯拉连续上涨，接着转入下一个我们前面文章提到的情绪“想当初”。
所以，面对亏损，你需要保持理性的态度，要想相对更加得心应手的应对，其实从你投资的起点就需要做好铺垫。如果你选择投资标的的初衷是有充分的考量，有合理的收益预期和回报时间预期，那么当投资出现亏损的时候你也会冷静的思考。就如特斯拉，当时面对的不是产品和市场需求问题，而是产能和资本层面问题，把握住问题的实质你才能更好的判断，与之相反的另一个例子就是当年的乐视了，多少人在眼巴巴的等待中错过了太多可以挽回损失的机会。
同时，你投资下注的程度也决定了你的判断和承受力，如果你下的是重注，甚至可能把接下来半年一年都要用的资金投入，那么遇到投资亏损会很容易陷入极端情绪。开始你会不甘心，感觉亏的那么多，一定要扛住等回来，但是由于它涉及的资金量大，甚至可能影响你的现金流，你有可能很快扛不住，最终被迫割肉，甚至倒在黎明前。
我们说投资个股难，就在这里，你需要对你投资的股票背后的公司有越来越深的了解，又要避免“爱上”股票，与它保持距离，从而可以冷静的判断它的基本面变化。
当然，面对亏损做出冷静判断，操作起来很难，所以被动投资为啥近几年兴起，就是很多人试了试投资个股，多少都会有投资个股大亏的经历。因此，指数基金的好处体现出来，个股的下跌对指数影响有限，指数基金的亏损缘由容易分析，大部分时候就是市场或者行业的变化，比琢磨公司容易。同时，你一只个股亏了，还不停补仓，很可能面对这只股票一蹶不振，甚至公司彻底黄掉。指数不同，公司会死，指数不死，所以对于指数基金你可以定投去摊平成本。
综合来看，我的建议还是，谨慎All in，如果要这么做，一定做好标的本身和行业的分析，并持续关注它的基本面变化，特别在中间可能的浮亏中冷静判断。对于更多人来说，我的建议还是指数基金压仓，个股选择能力圈以内的，对于选择的个股不要寄托太深的“感情”，更不要在其下跌的时候选择性的排斥让你不爽的信息，这样你能更果决的做出决策。跟风投资行不行？也可以，对于这样的投资就建议小比例参与，同时干脆设定止损位，达到止损位坚决割肉，切莫因为不甘心不断补仓，本来小小赌怡情，结果成了大赌伤身啊。
最后，投资过程中遇到亏损，无论是局部的还是整体的，都是难免的，这个过程中关键可能不是空洞的“总结经验”四个字，而是发现自己投资中适合什么，不适合什么。如果你发现面对投资亏损，难以判断，难以驾驭自己的情绪，那也不要紧，认识到这点就是收获，选择其他更适合你的投资方式即可，投资嘛，最终追求的都是在可以承受的风险下获得预期的收益，亏损不可怕，可怕的是较劲，并在这个过程中越陷越深啊。