中商情报网讯：江苏保丽洁环境科技股份有限公司主营业务为静电式油烟废气治理设备的研发、生产与销售，主要产品包括静电式商用油烟净化设备、静电式工业油烟净化设备，同时正在拓展静电式空气净化消毒设备市场。
主要财务指标
江苏保丽洁环境科技股份有限公司资产总额和归属于母公司所有者净利润逐年增加，2017年度资产总额为28,422.66万元，2018年度资产总额为31,412.35万元，2019年资产总额为32,288.87万元，2020年资产总额为31,808.35万元；2017年归属于母公司所有者权益为19,761.02万元，2018年归属于母公司所有者权益为22,706.99万元，2019年归属于母公司所有者权益为26,340.34万元，2020年归属于母公司所有者权益为28,048.53万元。
主要财务指标表
资料来源：中商产业研究院整理
本次上市存在的风险
一、业务风险
（一）环保法规、政策出台及执行的不确定性风险
公司主要产品为静电式商用油烟净化设备及静电式工业油烟净化设备，可以有效处理商用及工业油烟，主要应用于餐饮、纺织印染、化纤等商用及工业领域。近年来，国家先后颁布了《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国大气污染防治法》（2018年修订）等环保法规，对大气污染治理要求日益趋严。
而油烟作为重要的大气污染源之一，也逐渐引起有关部门以及公众的重视，全国部分重点地区陆续出台了地方性的油烟排放标准。如果相关部门监管不力，将会影响餐饮、纺织印染、化纤等行业终端客户对油烟废气治理设备的需求，从而加大公司的市场开拓难度，为公司盈利能力带来不利影响。
（二）新冠肺炎疫情对公司经营造成不利影响的风险
2020年初新型冠状病毒肺炎疫情爆发，公司及国内外主要客户、供应商的生产经营均受到一定程度的影响，公司原材料采购、产品生产及销售受全国大范围延期复工影响相比正常状态有所延后，主要下游应用领域均受到不同程度的影响。截至目前，我国新冠疫情已趋于稳定，公司以及主要客户、供应商逐渐恢复正常经营，下游终端客户需求亦在逐渐恢复过程中。如果未来疫情控制不能持续向好或疫情发生不利变化，可能会进一步对公司生产经营和业绩规模带来不利影响。
（三）市场竞争加剧的风险
我国静电式油烟废气治理设备行业经过多年的快速发展，行业内部厂商之间具有一定的竞争关系，尤其是价格较低、净化效果一般的低端静电式油烟废气治理设备竞争状况较为激烈。发行人所生产设备属于高端静电式油烟废气治理设备，未来随着全国及各地区油烟排放治理政策的进一步完善，预计将会有更多企业进入该行业，如果公司未能在技术创新、产品研发、客户服务等方面持续增强实力，将可能在市场竞争中处于不利地位，从而导致产品价格下降、公司盈利能力下降。
二、技术风险
（一）公司技术研发失败的风险
近年来，随着国家对油烟污染治理的日益重视，油烟排放的监管要求持续升级。油烟废气治理设备企业需要不断研发新技术以满足日益提高的环保要求，新产品、新技术的研发具有一定的周期且存在较多不确定性因素，即使研发成功也存在不能及时产业化、规模化经营以及满足市场需求等风险。如果行业内技术发生较大升级，同时公司研发未实现预期效果或研发方向失误，公司将面临产品技术竞争力下降的风险。
（二）核心技术人员流失及核心技术泄密风险
作为技术型环保设备制造企业，产品研发能力是公司在行业竞争中的核心竞争力之一，因此公司长期以来十分重视核心技术的积累以及技术人员的培养。如果因核心技术人员离职或其他原因造成公司核心技术泄密，将会损害公司的竞争能力，从而对公司的经营产生一定的不利影响。
三、经营风险
（一）经销商的管控风险
报告期内，公司商用油烟净化设备经销商众多，销售网络覆盖全国市场。报告期内，公司主营业务收入中经销模式销售收入分别为5,014.94万元、6,273.66万元、10,169.18万元和2,513.91万元，占主营业务收入的比例分别为30.74%、31.10%、44.75%和31.24%。可见经销商销售收入占公司收入的份额较大，因此，若对经销商管控不力，可能存在经销商对公司产品销售政策执行不到位的风险，从而影响公司产品的推广和品牌形象。
（二）原材料价格波动的风险
报告期内，公司原材料成本占主营业务成本比例分别为72.44%、72.45%、76.83%和75.35%，占比较高。公司产品的主要原材料包括金属原料、电子电器、五金件等，其中铁材、铝材、不锈钢等金属原料，该等材料的价格受国内外市场供求变动影响存在一定波动。如果铁材、铝材、不锈钢等主要原材料价格大幅上涨，而公司不能有效地控制原材料价格上涨的成本，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
四、财务风险
（一）毛利率下降的风险
报告期内，公司主营业务毛利率分别为42.94%、42.59%、44.36%和40.78%，毛利率相对稳定。近年来，我国静电式油烟废气治理设备行业快速发展，下游市场需求旺盛，行业参与者众多，行业内市场竞争逐步加剧。未来，若环保法规、政策出台及执行情况调整，导致公司产品销售价格下降、成本管控能力下降等，则公司将面临毛利率下降的风险。
（二）应收账款坏账风险
报告期各期末，公司的应收账款账面价值分别为4,463.68万元、3,659.30万元、2,922.95万元、3,518.22万元，占当期营业收入比例的27.03%、17.96%、12.74%、43.41%。如果公司客户经营情况、财务状况或资信情况出现恶化，应收账款不能按期回收或无法收回，将对公司营运资金周转和经营业绩产生不利影响。
五、法律风险
随着国家以及各地区的油烟排放标准日益严格以及有关部门监管力度逐渐加强，客户对油烟废气治理设备产品的质量要求亦将逐渐提高。如果公司未能做好产品质量控制，可能导致公司产品缺陷、客户索赔等不利后果，将会对公司的经营业绩和市场声誉产生不利影响。
六、募集资金投资项目风险
（一）募投项目实施风险
公司本次募集资金将用于“油烟净化设备生产建设项目”、“营销网络建设项目”和“补充运营资金项目”，该等募投项目均与公司主营业务紧密相关。在未来项目实施过程中，若宏观经济形势、市场环境发生重大不利变化，将对本次募投项目的实施进度产生不利影响。
（二）净资产收益率下降的风险
报告期内，公司加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益后）分别为16.93%、18.59%、22.18%和5.72%。本次募投项目实施完成后，公司固定资产规模将大幅增加，折旧费用也相应增加。由于项目建设需要一定的周期，建设期内新增的折旧费用将对公司业绩产生一定的影响。同时本次募集资金到位后，公司净资产短期内将会大幅增加，公司短期内面临净资产收益率可能下降的风险。
七、发行失败风险
公司本次首次公开发行股票并在创业板上市，首次公开发行时国内外宏观经济环境、国内资本市场行情、投资者对于公司价值判断以及投资者对于公司发行方案认可程度等因素都将直接或间接影响本次公开发行。