排队两年后，上海农商行的IPO之路终于走到了发审会的门前。若该行顺利过会，则有望成为今年第二家登陆A股的银行，A股农商行阵营也将扩增至9家。
11月26日，作为年内首家冲击A股的农商行——上海农商行将首发上会。若成功过会，该行有望成为我国第九家A股上市农商行。
那么，这家银行资质如何？二次冲击A股能否成功？
扫清上市拦路虎
上海农商行7月8日更新的IPO招股说明书显示，上海农商行拟公开发行股票数量不低于9.64亿股，且不超过28.93亿股。发行所募集的资金扣除发行费用后，将全部用于补充该行核心一级资本，提高资本充足水平。
早在2019年，上海农商行便首次冲击IPO，报送首次公开发行股票招股书，但股东股权问题成为上市之路的拦路虎。同年6月25日，上海银保监局在关于同意上海农商行境内IPO的批复中表示，要求“上市前必须完成相关股权问题的整改工作，将单一非银行股东及其关联方的持股比例压降至10%（含）以下；及时报告相关问题整改落实与上市发行进展情况”。
截至2020年3月31日，上海国际集团持有4.81亿股，占总股本的5.55%，其全资子公司上海国资经营和上海国际资管分别持有8亿股、3.20亿股，分别占总股本的9.22%、3.69%，三者是一致行动人，合计持有上海农商行16.02亿股，占该行总股本的18.46%，是上海农商行合并第一大股东。
而根据《中国银保监会农村中小银行机构行政许可事项实施办法》相关规定，单个境内非金融机构/非银行金融机构及其关联方合计投资入股比例不得超过农村商业银行股本总额的10%。
记者注意到，今年7月6日，上海农商行完成股权变更，被业内视为扫清上市最大拦路虎。上海银保监局批复同意上海久事集团受让上海国际集团持有的上海农商行4.13亿股股份，受让上海国际集团资管持有该银行的3.2亿股股份，合计受让7.34亿股股份。受让后，上海久事集团持有上海农商行7.34亿股股份，占该行总股份的8.45%，跻身十大股东。
涉“房”贷款比重高
二次冲击IPO的上海农商行成色几何？
截至今年三季度末，该行资产总额为9718.71亿元，离“万亿俱乐部”仅差临门一脚。招股说明书显示，2017年至2019年，上海农商银行营业收入分别为179.21亿元、201.46亿元、212.71亿元，复合年增长率为8.95%；归属于母公司股东的净利润分别为67.69亿元、73.08亿元、88.46亿元，复合年增长率为14.31%。
上海农商行表示，通过本次发行上市，以资本市场股权融资方式补充核心一级资本，将进一步丰富该行资本补充渠道，有利于实现该行利益和股东利益的最大化。
截至2017年末、2018年末、2019年末、2020年9月末，上海农商行的核心一级资本充足率分别为10.96%、12.69%、12.59%、11.5%。
值得注意的是，该行第一大贷款行业——房地产的贷款和垫款逐年升高，这一情况也被证监会要求作出披露。据招股说明书，截至2017年至2019年末，上海农商行向房地产业客户发放的贷款和垫款分别占本行企业贷款和垫款总额的25.58%、27.32%和 28.93%，远超上市银行房地产行业贷款占比均值6.98%。而个人业务中，上海农商行房产按揭贷款余额分别为837.59亿元、907.92亿元和985.09亿元，占其个人贷款余额比例分别为85.02%、84.8%、75.11%。这对该行的房地产行业信贷管理水平提出了较高的要求。
上海农商行表示，房地产业贷款和垫款占比较高且逐年上升的主要原因是，该行业务拓展主要立足上海地区，区域内房地产业发达，业务占比较高，同时该行还支持上海市各类园区、保障性住房（含动迁安置房、租赁住房）等建设。
对于未来业务结构，上海农商行也提到在日后着力拓展新业务成为盈利突破口，推进零售业务的二次转型，深耕财富管理、消费金融、小微金融等业务领域，实现业务结构以公司金融业务为主，向公司金融、零售金融和金融市场业务合理组合转变，重构综合经营体系，丰富盈利来源。
记者 | 曹韵仪
编辑 | 陈偲
版式 | 王莹
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