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期权异动 疫苗将助力大盘破顶?

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富途证券2020-11-24 23:49
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美股情报员 | Eli, Tommy

本文为您总结了期权市场上的最新大单异动情况。 通过监测这些市场数据,投资者可以利用这些常常被忽视的信息并制定投资策略。
首先这里为大家分想一个摩根大通量化团队关于市场共同基金年底调仓平衡配置趋势的结论:
短期内我们认为市场具有一定脆弱性,因为年关将至,体量7万亿的共同基金为达到资产60:40的分配要求,需要出售将近1600亿全球权益类资产以恢复平衡(需要在11月底或者12月底完成调仓需求)。同时目前市场高位滞涨的行情或许会延续到12月底,这又会为市场养老基金制造额外1500亿的权益资产出货需求以达到季度资产平衡。
然后接下来就是情报君对美股市场年底的一个粗略前瞻及判断:

本周开始美国就进入了感恩节的气氛中了。一般情况下,市场会变得冷清。大盘会和大盘股很难出现不正常的波动。从我们的大盘预期波动上看,本周$标普500指数ETF-SPDR(SPY.US)$预期波动上沿在363.09,下沿在347.33。总体上来说,整个波动向上不过2个点。

那么未来能够真正左右大盘突破预期波动的一定是美国的药监局的疫苗审批。上周,我们看见了大量的$标普500指数ETF-SPDR(SPY.US)$ CALL进场,目标指向于两个礼拜后到期。假设数据结果真的符合市场预期,突破之后或会向更高的位置移动,那么在形态上就是一个大型的W底配合一个高位三角形突破。那么最终就会突破一个三年的顶部形态。

这里要注意的是,第一,三角形突破还没有突破就是还没有突破,依旧可以变化。第二,在更大的时间框架下,可能在预期上我们依旧会有一次大型的回踩,可能是明年三月前。

来源:Sentimentrader

这张图是Smart Money也可以理解为机构资金信心指数以及对应的标普500指数走势,一般是和市场情绪对立的资金,表现的行为就是巴菲特的别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧的意思。一般这样的资金都是暴跌进场抄底的,然后高位抛售。从这张图中我们可以看见目前其信心指数已经达到一个历史低位,如果该资金流抬头开始吸货说明未来不远的地方也会有一个回调。但是注意!这个指标也是有延迟的。

来源:Sentimentrader

上面这张图显示的是对冲基金针对期指期货产品的仓位趋势,英文叫SHARP HEDGERS COMBINED NET POSITION IN INDEX FUTURES。因为是一个反指指标,一般来说当指标超过绿色指标以上需要注意回调的,红色的线是准备抄底。从这个指标上看,市场也还是可以涨,可以跌的状态。因为不够极限,所以也可以理解为市场涨了有人会出货,跌了有人加仓。

最后市场还是有人做了这两个礼拜的对冲,一部分小额订单买入$iPATH标普500 VIX短期期货ETN(VXX.US)$在12月4日行权,$18块的行权价(价内)。一个价内$iPATH标普500 VIX短期期货ETN(VXX.US)$的CALL,相对于看涨的SPY CALL来说就相对保守很多。

11月20日大盘ETF期权异动

上周五期权市场成交量达到3,610万份合约,比近期平均水平高出16%,其中认购量略高于认沽量(5:3)。ETF产品和单只股票等成交量相对较多,而期指产品则相对温和。

11月20日各个板块的个股期权异动

最活跃的板块包括公共事业,医疗和消费而通讯、金融板块则相对平静。

在3,634只有上市期权的股票中,1,630只(45%)收盘上涨,1,783只(49%)收跌。在500只流动性最高的单只股票中,30日隐含波动率较高的有141只,较低的有323只。

科技股

工业股

周期型消费股

金融股

通讯股

医疗健康股

能源股

房地产股

建材股

防御型消费股

公共事业股

期权工具灵活好用,它被认为是至今为止金融市场上最完美的交易工具,小资金可以通过精准的判断利用非线性的杠杆迅速积累财富,大资金可以通过多种策略综合应用横跨牛熊兼震荡市获得稳定回报。但我们也要看到期权的买方风险(普通投资者慎做期权卖方,收益有限亏损无限):

1 非线性巨大杠杆面临着做错方向的话会巨亏。

2 波动率下降,做对方向也可能亏钱。

3 波动大心态容易失衡。

4 时间是期权买方的敌人。

5 股票思维严重。股票思维就是只想做多,不会做空,跌多了就想抄底,套住了就不理等反弹,甚至还有人加仓摊低成本,结果越陷越深直至归零。思维上不转变过来,做期权很危险。

风险提示:上文所示之作者或者嘉宾的观点,都有其特定立场,投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠,亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。

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