打开

新能源车狂飙!明明巨亏 竟然7天6连板!妖股又来了?

subtitle
同花顺财经2020-11-24 19:57

美股新能源汽车又双叒涨创新高了,年初还戏称“苦逼三兄弟”的蔚来、理想、小鹏,今年集体大爆发,摇身一变“三剑客”。

11月23日,特斯拉涨6.5%,小鹏汽车涨近34%,理想汽车涨超14%,蔚来涨超13%,纷纷创收盘新高。

打开网易新闻 查看更多图片

小鹏汽车市值高达519亿美元,超过上汽集团(600104),蔚来市值749亿美元,约合人民币4940亿元,与比亚迪(002594)市值(5025亿元)仅仅相差不到100亿元。

受此影响,11月24日,A股汽车整车板块大幅高开,不过龙头比亚迪高开低走,倒是名不见经传的小康股份(601127),独树一帜,开盘再度一字涨停,封单超14万余手,7天走出6个涨停板。

11月23日,小康股份发布股票交易风险提示公告,2020年前三季度归属于上市公司股东净利润约为亏损7.25亿元。

尽管在新能源车里存在感不强,不过丝毫不影响资金继续追捧,小康股份价值几何?

真造车还是妖股?

今年以来,新能源汽车火爆,无论是造车新势力还是比亚迪、长安汽车等传统车企,市场估值水涨船高。

小康股份一直沉寂,股价没有大的变化,直到一条朋友圈的出现。

11月17日,原中信建投(601066)证券研究发展部副总裁、汽车行业分析师余海坤在朋友圈称,已从中信建投证券离职,告别近4年的卖方研究从业生涯,加入小康股份,全面负责旗下金康新能源赛力斯SERES的研产供销工作。

余海坤在朋友圈对小康股份的电动车“赛力斯”大加赞赏,为其造势,小康股份股价当天涨停。

新能源汽车的风如今刮了起来,小康股份之前又没怎么涨过,于是资金深挖补涨,连拉6个涨停板,用这种方式吸引市场眼球。

资本炒作的主要是概念,比亚迪对标特斯拉,两者市值最大,是第一梯队,理想、蔚来、小鹏是第二梯队,销量形成一定规模,小康销量虽然不高,但之前造车倒掉一大批,现在也算是撑下来,在如今风口上,说不定可能成为一只妖股。

没名气但不便宜

不论是与传统造车企业还是造车新势力比较,小康并没有太大优势,既没有好的品牌,也没有技术。

新能源车名字叫“赛力斯”,售价还不便宜,24.9-33.9万,这个价位,特斯拉不香吗?

然而看销量,小康股份有大幅增长。

今年10月新能源车数据,蔚来交付量5055台,同比增长100% ,小鹏交付量3040台,同比增长229%,理想交付量3692台,

根据小康股份发布2020年10月份产销快报,汽车整车销量29263辆,其中,新能源汽车销量2219辆,而去年同期交付仅28台,同比增长9145.83%;本年累计销量14437辆,同比增长187.76%。

可见,小康销量确实有大幅增长,而目前市值才225亿元人民币,单从销量上看,对比“三剑客”动辄几百亿美元的估值,确实低估了。

然而,不可忽视的是,蔚来、理想、小鹏已经经历了融资阵痛期,渡过了最脆弱的时候,如今产能放量,财务状况改善,新能源汽车的竞争已经逐步迈向成熟产品了。

小康股份在传统汽车萎靡,新能源汽车还不成熟的情况下,一方面靠传统汽车”硬撑”,一方面还在靠政府补助。

烧钱追赶,为时已晚?

前三季度共收到政府补助5.16亿元,10月份,又收到一笔3.6亿的政府补助。

即使有政府补贴,小康股份新能源业务依旧亏损巨大。

三季报显示,小康股份2020年前三季度归属于上市公司股东净利润约为-7.25亿元。

对于亏损的主要原因,小康股份解释称,传统汽车业务板块(不含智能电动汽车板块)受疫情影响,2020年1-9月归属于上市公司股东的净利润为-1.88亿元,与上年同期净利润0.81亿元相比减少2.69亿元。

而智能电动汽车新业务板块亏得更多,2020年1-9月归属于上市公司股东的净利润为-5.38亿元。

造车是个烧钱的活,初期不赚钱可以理解,但现在已经不在行业发展初期,暂时的落后,需要更努力追赶,否则就会被市场淘汰。

不过情况随时可能发生变化,亏损之下,估值得靠想象。

毕竟就在一年前,蔚来还处于巨额亏损状态,股价还徘徊在1美元,烧掉了200亿,但如今每股股价已经超过50美元,一举成为超越通用、宝马市值的全球第七大汽车公司。

不可忽视的是,这也是在产品交付量创下新高,销售模型优化,放量增长后,给财务带来实质性改善后,股价才得以上涨。

小康股份目前还看不到这样的希望。

小康股份的开发支出一年比一年高,今年前三季度开发支出达到23.02亿元,前三季度研发费用为4.3亿元,其余大部分都资本化了。

2019年,小康股份研发投入22亿元,其中15.54亿资本化,资本化比例达到68%。

资本化的好处是可以让报表更好看,若不是大幅资本化研发支出,亏损会更多。

11月24日晚,小康股份再发风险提示:目前新能源汽车销量较少,存在销售不及预期的风险。

从目前来看,仅仅推出一款车型,市场反应还一般,虽然资本已经开始追捧,但小康股份还有很远的路要走。

特别声明:本文为网易自媒体平台“网易号”作者上传并发布,仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台。
8赞
大家都在看打开应用 查看全部
网易热搜每30分钟更新
打开应用 查看全部
打开