最近一周，中欧基金旗下的一些王牌基金，比如中欧消费主题、中欧医疗健康、中欧行业成长等普遍表现不佳，很多小伙伴都跑来问，是不是基金经理的管理能力出问题了？手里的基金要不要换？
其实，这并非是基金经理的管理能力出了问题，而是最近两周市场风格的转换比较大，白酒、顺周期相关的板块表现得比较好，而医药生物板块、农林牧渔和商业贸易板块则排在倒数，这也恰恰是中欧消费主题和中欧医疗保健的重仓板块。
数据来源wind，数据截至2020.11.24
上面提到的这些基金经理，他们的投资风格都比较偏成长，从最新基金净值表现来看，基金经理显然都没有提前布局顺周期板块，我们在之前也提醒过大家，买基金之前，一定要看一下基金的持仓，我们可以从中大致了解基金经理的投资风格、行业偏好，基金经理一般不会轻易地改变自己的投资风格。
举个例子，郭睿管理的中欧消费主题是一只非常特别的消费基金，持仓中没有茅台、五粮液等一线白酒龙头，反而拿的是口子窖，同时还持有消费主题基金中非常少见的养殖股，比如新希望和牧原股份，相比消费行业，这类养殖股的周期性更加明显，对基金经理研究猪周期的能力要求更加高。从最近的表现来看，郭睿还是没有加仓白酒、养殖股股价调整明显，这也导致基金的排名比较靠后。
那么问题来了，每个基金经理都有自己的投资风格，当风格发生转换时，基金净值表现不佳，我们要不要卖呢？
分两种情况。首先，如果你依然看好这个主题行业，比如看好医药生物或者消费行业未来的成长空间，那么你可以选择继续持有，当然如果你希望可以在消费基金中配置一部分白酒，可以把中欧消费主题换成其他的消费基金，比如我们在最新一期的34位基金经理中分享的，胡昕伟管理的汇添富消费行业或者张坤管理的易方达蓝筹精选等等。
如果你看好的是基金经理，但是又担心基金重仓的行业板块估值太高，可以选择基金经理管理的其他平衡型基金。举个例子，如果担心近期医药生物板块的估值太高，你可以把葛兰管理的中欧医疗健康换成中欧明睿新起点。
两个基金均由葛兰管理，但是中欧明睿新起点的持仓中包含了更多的电子、半导体、新能源板块的个股，医药生物板块占比约7%，还有一点消费板块的持仓，持仓行业更加均衡，波动也更小，相比中欧医疗健康，它在近3个月、6个月、1年的表现都更好一些。
数据来源：好买基金，数据截至2020.11.24
其实在我们的交流群里，早就有细心群友注意到了，在11月18日，中欧基金旗下“中欧股票全明星”对组合进行了比较大的调仓，也把部分中欧医疗健康被换成了中欧明睿新起点、还减仓了中欧消费主题、中欧行业成长，加仓了偏价值风格的中欧价值发现、中欧养老产业等等，组合整体的投资风格更加均衡。
目前市场比较震荡，我们建议小伙伴们以均衡型基金作为核心持仓，因为各行业分散投资，可以避免踩到重仓行业下跌的雷，等到消费、科技、医药等核心行业的估值调整到合理或者低估位置的时候，再逐步逢低买入或者定投这些基金。
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