可以聊天哦！
2020年的A股，热点不断轮换，每个季度都有不一样的投资主线。
每个人都幻象自己能踏准节奏，赶上热点。
比如
一季度买半导体
二季度买医疗
三季度买新能源车
四季度买白酒
这样的“股市踩点大师”，今年的收益率有多少？
我们简单算了一下，收益率走势概是这样的：
注：一季度为Wind半导体指数走势、二季度为申万医药指数走势、三季度为Wind新能源车指数走势、四季度为Wind白酒指数走势
数据来源：Wind，数据统计日期：2020.1.2-2020.11.23
136.39%！
这个收益率不但把各大指数远远甩在身后，也跑赢了全市场所有的基金（分级B除外）。
可惜没有如果。
从后视镜里看过去，赚钱的路径总是很清晰，但你无法从后视镜里看到未来。
A股热点转换很快，不花费大量时间和精力深入研究，很难把握“风往哪里吹”。即使是有专业团队支持、运筹帷幄的基金经理也很难次次踏准节奏。
至于普通投资者，很多时候都是追着后面跑，吃不到肉，甚至成为接盘侠。
比如在三季度追高买入半导体，拿到现在可能还是亏的：
注：数据为Wind半导体指数走势
数据来源：Wind，数据统计日期：2020.7.13-2020.11.23
如果你的投资总在追逐热点，长期来看，想不亏钱都难。
下面是一个我们经常举的例子。
申万活跃股指数走势
(1999/12/30—2017/01/20)
数据来源：Wind
申万活跃股指数假设投资者一直投资A股市场最活跃的股票——每周都买入上周换手率最高的100只股票。
从2000年到2017年，申万活跃股指数从1000点跌至10.11点，17年年间跌了99%，基本亏完了。
其实道理很简单：市场追捧的热门股票多半价格已经虚高，买入亏损的概率自然不小。
基金投资也是同样。热门的主题总是无比吸睛，但也在短期炒作中透支了未来。
对于缺乏耐心，偏好追逐热点、追涨杀跌的投资者，即使是牛市行情，收益也并不理想。
“
牛市是普通投资者亏损的主要原因。
——本杰明·格雷厄姆
”
因此，今年的A股热点此起彼伏，却也处处是陷阱。
面对这样的市场，有两种思路：
01
买宽基指数基金
宽基指数虽然没有行业主题基金进攻性那么强，但好在多数行业都有覆盖，不论热点轮到谁，都能雨露均沾。
比如你配置一个偏成长类的宽基指数（比如创业板指、中小板指），再加上一个偏蓝筹类的指数（深证100、沪深300），今年到现在的收益也会很不错。
数据来源：Wind，数据统计日期：2020.1.2-2020.11.23
02
找准一个方向坚守
“
现在已然衰朽者，将来可能重放异彩。
现在备受青睐者，将来或日渐衰朽。
”
这句话出自古罗马诗人贺拉斯的《诗艺》，格雷厄姆把它放在《证券分析》的首页，被视作投资界颠扑不破的真理。
与其在热点之间来回切换，不如在正确的方向上坚守。
汽车板块就是一个很好的例子。
2019年以来，截至今年6月底，A股整体呈现牛市行情，但汽车板块的走势是这样的：
Wind汽车指数走势
(2019/1/2—2020/6/30)
数据来源：Wind
虽然中途有一波行情，但一年半下来累计涨幅不到5%。
当时，可能没有多少人会想到，2020年下半年，新能源汽车板块迎来爆发。
7月1日以来，Wind汽车指数在不到5个月的时间，大涨85.25%。
Wind汽车指数走势
(2020/7/1—2020/11/23)
数据来源：Wind
追逐热点的人，早就切换到其他板块，错失了这波机会。
而那些耐心坚守的人，收获丰厚回报。
这样的例子还有很多，比如银行股、比如周期股。
行情会迟到，但不会不到。
上面的两种思路，买宽基指数基金适合绝大多数普通投资者，巴菲特也是这样建议的。
而找准一个方向坚守，适合对于某一个行业主题有深入见解，并且有耐心的投资者。
趋利避害是人性，面对不断上涨的热门板块，不动心很难。每到这个时候，希望你能想想申万活跃股指数的例子，提醒自己：冷静。
谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。
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