打开

价值股投资重回视线,这7只能否脱颖而出?

subtitle
美股研究社2020-11-24 16:05

今年对价值股投资来说并不是很好。相反,市场关注的是闪亮的新品牌。自2008年金融危机以来,价值型股票的表现实际上一直不如大盘。因此,这个问题并不是一个局限于2020年的短期现象——这些投资选项已经逐渐失宠。

这就是为什么投资者现在可以以低价购买它们。它们可靠,基本面强劲,但不像成长型股票那样令人兴奋。

打个比方,成长型股票就像婴儿——每个人都喜欢它们,因为它们充满了潜力。如果这是真的,那么价值型股票就是可靠的中年员工。绝对值得尊敬,但相对来说不被人注意——直到他们做了一些非常特别的事情。

抛开类比不谈,在估值热门之前,有很多理由值得我们考虑。我认为这类股票在今年之后将会复兴。显然,在最初几个季度,市场上的资金都在追逐快速致富的公司。随着2021年疫苗的广泛分发和现实环境的变更,我押注投资者将更加谨慎。

这意味着价值型股票将流行起来。当他们这样做的时候,所有这些股票只需要以公允价值交易,就可以给投资者带来丰厚的回报。然后,市场上的钱将跟随进来,这将意味着更多的升值。

所以,如果你是一个向前看的投资者,这里有七个值得考虑的名字。

打开网易新闻 查看更多图片

IBM (IBM)

往绩市盈率:13.27

市净率:4.92

与大多数价值型股票一样,投资者认为IBM的股价应该更高。从价值指标来看,有很多理由喜欢这家公司。然而,尽管它是一家世界级的it服务提供商,但投资者对它并没有表现出多少好感。所以,如果价值投资回归主流,IBM股票绝对是值得考虑的。

套用InvestorPlace一位员工一个月前所写的话,IBM度过了艰难的五年,但通过转向云服务,它能够扭转局面。

IBM在其开放混合云平台中预见了“1万亿美元的市场机会”。为了实现并加速这一转变,该公司收购了红帽公司。该公司的目标是将其收入流从传统服务转向高价值的云软件和解决方案。

在我看来,他们这样做是对的。IBM 正在将其收入来源与重复出现的更高利润机会结合起来因此,这家科技公司正准备迎接利润率、盈利能力和云计算领域的新机遇。

一旦它向投资者表明,这一战略举措正在生效,IBM的股票应该会上涨。

福特汽车公司(F)

往绩市盈率:N / A

市净率:1.05

在我的价值股清单上,接下来是福特,它和许多传统汽车公司一样,一只脚在过去,一只脚在未来。华尔街似乎也无法认同这家公司的名字。最近,福特公布了强劲的每股收益,超过了65美分,远远超过了20美分的普遍预期。

此外,尽管对手通用汽车似乎正在好转,但在我看来,福特仍然是一个更有价值的股票。尽管该公司的预期市盈率为8.17,与电动汽车制造商相比,这个数字微不足道。当然,我知道这只股票不是特斯拉(NASDAQ:TSLA),但请耐心听我说。

我之所以将福特视为一只价值型股票——尽管从某些方面来看并不是——是因为该公司对电动车的未来进行了大量投资。我认为,未来它可以大幅上涨,同时在其他地方赚钱,以提振其基本面。福特的地位令人羡慕,与电动车的增长保持一致,同时拥有像f系列卡车这样的现金牛。

福特还认为,电动汽车的未来更有可能开始在商用车中流行起来。例如,该公司最近公布了其电动的 E-Transit货车的细节,预计在8年的时间内,其维护成本将低于同类车辆。商业车队的经理们渴望看到这一前景如何在现实中得到证实。

简而言之,我喜欢福特,因为它代表了两个维度的最佳价值——价值明显体现在增长上。

Unum(UNM)

往绩市盈率:4.59

市净率:0.40

Unum的往绩市盈率跌至谷底,预期市盈率甚至更低,为4.07,市净率也非常可怜。所有这些指标都很低。事实上,他们或许应该警惕:Unum已经危险地接近价值陷阱。这意味着投资者可能永远不会对它产生兴趣,无法认识到它的内在价值。

然而,这篇文章是关于价值投资是否会有回报,而不是何时。在我看来,如果价值型股票重新受到青睐,像Unum这样被严重低估的股票将突然获得更多的关注。

因此,了解公司的业务是很重要的。Unum从事人寿和伤残保险的提供——从长远来看,这不是最吸引人的投资领域。通常情况下,投资者会被那些做有趣事情的企业所吸引。那么,为什么我选择了这家公司呢?

我的看涨观点是,在一个大流行后的世界,将会有一个向价值投资的转变,这种保险股票应该得到一些喜爱。在充满不确定性的一年之后,尤其如此。

在最新的收益报告中,Unum的管理层甚至暗示,其股价应该会高于目前的水平。其中最重要的一点是,"每股普通股的账面价值为53.50美元,较上年同期增长14.6%。"

因此,投资者应该看看Unum的股票目前大约22美元的价格。如果价值投资卷土重来,22美元到账面价值53.50美元之间的价格升值可能会让投资者赚很多钱。

卡特彼勒(CAT)

往绩市盈率:28.63

市净率:6.28

你可能知道,卡特彼勒是一家重型设备制造商。此外,由于该公司与基础设施和建筑相关,其股价今年已经上涨。因为乔拜登(Joe Biden)已经明确表示,基础设施将是他总统任期内的核心原则。因此,更多的建设等于更多的卡特彼勒车辆销售。

随着CAT stock最近的强劲表现,现在这个名字的市盈率大大高于它通常的水平。过去10年,卡特彼勒的市盈率中值为16.24。从本质上说,这只股票在很短的时间内就从低估变成了高估。

因此,投资者会想要知道如何选择这些价值股。我相信CAT很快就会下跌,那将是购买的时候。拜登几个月后才会就职,一旦就职,他的基础设施倡议将需要一段时间才能产生效果。

拜登的基础设施建设计划推动CAT上涨,但在此期间,CAT的价格可能会回落到更符合历史水平的水平。当它的价值显而易见的时候,我就会购买它。

英特尔(Intel)

往绩市盈率:8.96

市净率:2.51

2020年,英特尔在半导体领域输给了竞争对手,AMD(NASDAQ:AMD)和英伟达(NASDAQ:NVDA)抢走了市场的注意力。因此,投资者将钱转移到该公司的竞争对手身上。事实上,英伟达现在的市值比英特尔高得多,超过了3,230亿美元,而英特尔只有近1,870亿美元。

最终的结果是,英伟达和AMD的估值都被明显高估,而英特尔现在是一个划算的选择。这使它成为更有前途的价值股之一。NVDA股票的往绩市盈率为85.54。同样,AMD的股价为114.38。而另一方面,INTC股票的往绩市盈率却仍在个位数。

当然,该公司遇到了麻烦,确实需要解决一些遗留问题。传统上,英特尔依靠其制造能力获得优势。然而,现在它转向了一种更依赖外包和软件的商业模式。英特尔首席架构师拉贾科多里(Raja Koduri)在8月份总结了这些变化。科多里说:“我们正在经历巨大的文化和思维上的转变,以便在硬件架构和设计上转向软件优先的方法。”

目前,INTC的股票价值巨大。它完全有机会重拾昔日的辉煌。

花旗集团(C)

往绩市盈率:10.09

市净率:0.61

花旗集团今年迄今的股价仍大幅下跌。总的来说,大型银行还有很长的复苏之路。根据标普的一份全球报告,美国银行体系有望在2023年恢复到2019年的水平。这为投资者判断花旗集团提供了一些依据。华尔街非常看好花旗集团渡过这场风暴的能力。目前,分析师压倒性地将其评级定为买入。

这对价值型股票的投资者来说是个鼓舞人心的消息。目前,C股被“适度低估”。该公司正将现金用于支撑业务,建立储备,以度过所有可能的情况。

早在7月份,我就写过一篇关于花旗集团的文章,当时我就说该公司值得买入。这家银行是一家举足轻重的大公司。向前看,在最合适的时机,该集团可以迅速将储备资本转向增长。

银行将是经济复苏不可或缺的一部分——这是一个显而易见的事实。在我看来,C股是其中最好的。目前,该股的价值被低估了,因为它已经遭受重创。但这不会持续太久。所以,现在是一个很好的时机来抓住这个便宜的。

伯克希尔哈撒韦公司(BRK.B)

往绩市盈率:15.45

市净率:1.28

在我的价值股名单上,伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)排在最后,这家公司因与沃伦巴菲特(Warren Buffett)的关系而闻名。当然,巴菲特被认为是有史以来最伟大的投资者之一。最重要的是,他在内心深处是一个价值投资者。这位金融传奇人物是从另一位价值投资大师本杰明格雷厄姆那里了解股票的。

所以,既然沃伦·巴菲特以价值投资而闻名,那你也不会惊讶于BRK.B股被认为“估值合理”。“伯克希尔哈撒韦是一家涉及很多行业的控股公司。这有助于它实现多样化。但它也允许公司寻求资产的公允价值。从本质上说,这就是这只股票的意义所在——找到合理估值的资产并投资于它们。

看看该公司最近的盈利报告也可以看出这一点。伯克希尔哈撒韦公司根据“账面价值”和“公允价值”来判断其投资。还有另一种说法:公司投入了大量资金,然后他们认为这些资产应该值多少钱。公司努力使其净账面价值低于净公允价值。

因此,在很多方面,伯克希尔哈撒韦公司是理解价值投资的一个很好的资源。除此之外,他肯定会继续关注价值投资。因此,我想说,无论价值型股票是否重新流行起来,这只股票都值得一看。不管现在流行什么,这家公司都是一个值得投资者信任的名字。

本文作者:Alex Sirois,美股研究社

特别声明:本文为网易自媒体平台“网易号”作者上传并发布,仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台。
51赞
大家都在看打开应用 查看全部
网易热搜每30分钟更新
打开应用 查看全部
打开