第301| 2020/11/08

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11月3日启动的美国大选无疑是本周全球资本市场的关注焦点。截至发稿,包括美联社、CNN和BBC等在内的美国多家媒体先后发文称,美国民主党总统候选人拜登拿下宾夕法尼亚州20张选举人票,累计获得的选举人票突破了270张的当选门槛,将当选为第46任美国总统。

拜登随后便将其推特认证修改为:美国当选总统。在胜选声明中,拜登表示,感谢美国人民对他和竞选搭档哈里斯(Kamala Harris)的信任。当选为副总统的哈里斯将成为美国历史上第一位女性副总统。拜登在声明中还呼吁,选举活动已经结束,希望美国人民忘却分歧,共同团结起来。

而对于拜登当选这一结果,CNBC报道称,特朗普表示拒绝接受,并称这“远未结束”。

自选举日以来,美股市场也表现良好。周一到周四,美股连续4日收涨,科技股领涨各大板块,三大股指本周均录得4月以来最大周涨幅。针对大选后可能出现的政策变化对资本市场的潜在影响,NBD连线英国经济研究咨询公司Capital Economics首席市场经济学家作以解读。

在欧洲,第二波新冠疫情愈演愈烈。继法国和德国之后,英国本周正式启动为期4周的全国禁足令。英国国家经济和社会研究所的建模显示,英国经济实现“V”形复苏的可能性微乎其微,且有二次探底的迹象。

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拜登宣布当选美国总统 多国政要发贺文

英国知名经济机构解析大选结果对市场的潜在影响

图片来源:新华社 赵汉荣摄

11月3日,美国迎来大选日。当地时间7日,包括CNN、BBC和美联社在内的美国多家媒体称,拜登赢下宾夕法尼亚州的20张选举人票,累计获得选举人票达273张,超过了270张的当选门槛。拜登将成为美国第46任总统。

拜登及其副总统竞选搭档卡玛拉·哈里斯随后均修改其推特认证,分别为“美国总统当选人”和“美国副总统当选人”。同时,拜登在推特上发文表示,“美国人民,我很荣幸你们选择我来领导我们伟大的国家。我们面前的工作将是艰巨的,但我向你们保证:我将成为一位为全体美国人服务的总统,不管你们是否给我投票。我必不辜负你们对我的信任。”

在胜选声明中,拜登呼吁,选举活动已经结束,希望美国人民忘却分歧,共同团结起来。而在6日的电视讲话中,拜登称,他在应对美国疫情、重振经济、应对气候变化等方面已经有了行动计划。两位知情人士告诉CNN,拜登将在当地时间下周一成立一个由12人组成的新冠抗击特别小组,美国前卫生局局长维维克·穆西、美国FDA前局长戴维·凯斯勒和耶鲁大学副教授Marcella Nunez-Smith将担任该小组的联合主席。

媒体宣布拜登当选的消息后,美国前总统克林顿和奥巴马以及英国首相约翰逊、加拿大总理特鲁多、德国外交部长马斯、巴黎市长伊达尔戈和爱尔兰总理马丁等各国政要纷纷发文向拜登表示祝贺。

这一大选结果也让特朗普成为90年代以来第一位无法连任的美国总统。对此,央视新闻报道称,特朗普方面拒绝接受,称还有州需要重新计票,并承诺将采取法律行动,保证结果合法性。特朗普团队发文表示,他们将从周一开始在法庭上起诉相关案件,以确保选举法得到充分的维护,并确保合法的赢家登上总统之位。在美国人民得到他们应得的、民主所要求的诚实选票之前,他们绝不罢休。

在结果发布前,拜登和特朗普之间的竞争可谓激烈焦灼。特朗普当地时间6日就曾在社交媒体发文称,相关法律诉讼才刚刚开始。据路透社报道,三位知情人士6日表示,共和党人正试图筹集至少6000万美元,以资助特朗普对美国总统选举结果提出的法律挑战。

此前,特朗普团队在佐治亚州、宾夕法尼亚州、威斯康辛州和密歇根州提起诉讼,希望停止或重新计票。佐治亚州、密歇根州法官相继驳回其诉讼。不过,据央视新闻消息,关键州佐治亚州于当地时间6日宣布,因两名总统候选人的得票率差距仅0.03%,将重新计票,并调查是否存在违规行为。另一个关键州宾夕法尼亚州可能也将因拜登和特朗普的得票数“咬得太紧”而启动重新计票。

由于投资者对美国大选结果可能带来利空的担忧减少,从周一起,美股连续4日收涨,其中科技股领涨各大板块。本周,三大股指均录得4月以来最大周涨幅,道指一周上涨约6.9%,标普500指数上涨约7.3%,纳指上涨约9%。

尽管本周股市显著上扬,新冠疫情以及政治上的其他不确定性可能对市场和经济的影响仍然是华尔街普遍的忧虑。

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Simona Gambarini 图片来源:公司官网

NBD:拜登和特朗普所奉行的税收政策大相径庭。特朗普此前将企业税从35%下调至21%。而拜登希望将企业税率提高到28%左右。不同的税收政策走向将如何影响后续市场?

Simona Gambarini:拜登提出将严厉打击科技、制药和生物科技行业的企业,因为这些企业的大部分收入都来自“避税港”(tax haven)。不过,他提议的税制改革很可能并不能消除这种做法。假设标准普尔500指数所有板块的有效税率均升至28%,这将使该指数的收益下降约12%,但实际影响可能不会那么大。

特朗普此前将企业税率从35%降低至21%,但标准普尔500指数中大多数公司实际支付的税率比这更低。以前的税制体系允许企业在不将其外国收入汇回美国的情况下,递延其外国子公司的税项,许多公司将大部分收益记在爱尔兰、荷兰等税率低得多的国家的子公司名下。为了减少这种利润转移,美国引入了全球无形资产低税收入(GILTI)税制,不过也并没有改变这种现象。

拜登当选,预计会将GILTI 税率提高到21%,但企业的实际税率仍将低于美国国内,因此并不能完全消除利润转移。而且,如果民主党未能赢得参议院,这一政策很难立刻实行。

NBD:能源政策方面,特朗普除了支持能源税补贴,还支持使用更多土地进行石油开采。而拜登则有意推行一项2万亿美元的气候计划,提出降低碳排放等目标。这对于石油需求和价格方面有什么影响?

Simona Gambarini:拜登积极推行经济“脱碳”,在短期内将增加天然气需求,这对于生产生物燃料的农业生产者有利。

短期这一政策转变不会对美国的石油需求或供应产生任何直接影响。但从长远来看,它对所有化石和生物燃料的供应、需求和价格产生负面影响。尤其是,如果拜登寻求改善与伊朗的关系,将给油价带来下行风险。毕竟,若美国取消制裁,伊朗将提高产量,这有可能使石油市场重新回到过剩状态。

总的来说,无论如何,预计中期内石油需求将下降,2024年前国际油价将呈现稳步下降趋势。

NBD:华尔街普遍预测,无论谁当选,科技板块的表现都可能会开始减弱。对此,您如何看待?

Simona Gambarini:影响科技板块的因素首先是前述所提的税收政策。其次是法规,拜登实行反垄断法的力度将比特朗普更大。

此外,今年科技股表现之所以出色,主要是因为新冠疫情之下所采取的家庭办公和社交隔离措施,科技公司的收入有所改善。但是,未来疫苗上市,疫情得到有效控制,科技领域的表现会减弱。

NBD:大选结果对新一轮刺激计划的达成有何影响?

Simona Gambarini:拜登当选,他和民主党也不会获得压倒性的胜利。大规模的财政刺激方案也会因此变得不太可能。即使参议院只占很小的比例,但也会妨碍拜登实施竞选期间制定的雄心勃勃的议程。

NBD:权衡所有这些可能性后,审慎的投资者应该怎么做才能避免风险?

Simona Gambarini:根据过去两天的走势,拜登的胜利可能会导致美元下跌。股价则可能更多地取决于谁控制了参议院。

现在达成重大财政协议的机会似乎都更加渺茫,我们认为美国10年期国债收益率仍将保持在1%以下。

英国再次“全面封锁” 或引发经济二次探底

图片来源:新华社 韩岩摄

当地时间11月4日,英国创下5月以来最高单日新冠肺炎死亡病例人数,多达492人。当天,英国国会下议院以516票赞成、38票反对,通过从4日午夜起在英格兰地区实施长达4周的禁足令,进入疫情暴发以来的第二次全国封锁。

英国卫生部高级管理顾问戴维·凯恩(David Cain)表示,第二波疫情的暴发主要是由于隔离措施的不到位所致。“疫情暴发之初,人们严格遵守当地的规定,但此后情况有所改变。有些人没有配合感染追踪者的工作,因为他们不想因待在家里看着自己的收入减少。”

二次封锁必然带来经济的二次衰退。当地时间11月5日,英国央行下调该国经济预期,预计英国第四季度经济将萎缩2%,且经济要到2022年初才能恢复大流行前的规模。为应对第二波新冠疫情的冲击,英国央行宣布追加1500亿英镑扩大货币刺激措施规模,提振经济。

此前一天,英国国家经济和社会研究所(NIESR)也发布了对英国经济的详细预测报告,其公布的建模显示,英国经济实现“V”形复苏的可能性微乎其微,且有二次探底的迹象。

图片来源:NIESR网站

NIESR分析,第一波疫情之后,部分封锁措施解禁,零售消费得以强劲反弹,但商业投资持续疲软,诸多商品服务的需求低迷,阻碍了中期经济复苏。

随着第二波疫情的到来,国内需求进一步降低,私人消费急剧减少,劳动生产率下降,投资溢价增加。疫情的冲击将继续以高度“板块化”的趋势呈现,例如接触密集型服务行业的劳动力将向包括基础设施建设、教育、社会和健康医疗板块转化。

除第二波疫情外,英国经济还面临着“无协议脱欧”带来的变数。如果英国与欧盟最终未能达成自由贸易协议,英国经济的复苏将面临更大不确定性。“无协议脱欧”可能将使该国与欧盟的贸易成本更昂贵,商业信心减弱,从而导致投资下降等后果。

NIESR指出,英国必须提供持续的财政政策支持,来解决不同板块日益严重的不平等问题,制定全面的结构性政策计划支持潜在的产出增长,并推出相应的货币政策提来维护财政空间。

科学抗疫播报

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图片来源:摄图网

阿斯利康:新冠疫苗有望在明年1月份上市

当地时间11月5日,阿斯利康透露,该公司与牛津大学合作研发的新冠病毒候选疫苗将在11月和12月进行试验数据分析,试验结果预计将于今年晚些时候公布。

该公司首席执行官Pascal Soriot表示,如果疗效被证实安全可靠,将向美国食品和药物管理局(FDA)提交结果,并准备到明年1月份在全球范围内提供数亿剂疫苗。

英国将在利物浦试点全城新冠病毒检测

当地时间11月3日,英国宣布将对新冠疫情较重的利物浦开展全城范围病毒检测,这是英国首次开展全城范围的大规模新冠检测。全城检测将从6日开始实施。

疫情下的经济:破产裁员仍在进行时

财闻集锦

1

比特币价格突破15000美元为2018年1月来最高水平

图片来源:摄图网

11月5日,比特币价格攀升至15000美元/枚以上,为2018年1月以来最高水平。自美国总统大选日以来,比特币价格已飙升10%以上。截至北京时间11月7日10点,比特币最新交易价格为15681.7美元。

“随着美国大选逐渐接近尾声,财政刺激措施的细节可能会变得更加清晰。任何一揽子计划都可能导致美元疲软,以及未来比特币价格进一步上涨。”投资平台eToro的加密资产分析师西蒙·彼得斯(Simon Peters)分析说。

2

贝佐斯再出售逾30亿美元亚马逊股票今年套现超百亿美元

图片来源:视觉中国

当地时间11月4日,亚马逊向美国证券交易委员会提交的文件显示,该公司首席执行官杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)本周出售了其所持的价值超过30亿美元的亚马逊股票。

今年以来,贝佐斯加快了股票出售,今年2月出售价值逾41亿美元的股票后,8月又出售了价值超过31亿美元的亚马逊股票。加上本周出售的股票,贝佐斯今年迄今总计已套现超过102亿美元,远远超过去年全年的28亿美元。

在最近的股票出售后,贝佐斯拥有超过5300万股亚马逊股票,价值近1700亿美元,仍然稳坐全球首富宝座。

3

日本两大移动运营商未来10年将投资380亿美元发展5G

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图片来源:每经记者 王嘉琦摄

当地时间11月4日,据日经新闻报道,软银集团和日本移动运营商KDDI计划在未来10年内向5G总计投资380亿美元。

软银计划斥资约190亿美元建立一个拥有35万基站的5G网络,KDDI将在未来10年内投资约190亿美元用于发展5G和6G技术,其目标之一是在2022年3月前建成5万个5G基站。

4

全球首款阿尔茨海默症药物有望获批

图片来源:摄图网

当地时间11月4日,美国食品和药物管理局(FDA)表示,已有足够的数据支持批准美国生物技术公司渤健公司(Biogen)实验性的阿尔茨海默症药物Aducanumab。

受此消息推动,渤健股票当天小幅低开后迅速拉升,盘中一度暴涨逾46%,截至美股当天收盘,该公司股票涨幅近44%,报收每股355.63美元。

据悉,阿尔茨海默氏症是美国第六大致死病因。根据阿尔茨海默氏症协会的数据,到2025年,美国65岁以上老年痴呆症的患者数将达到710万。一旦渤健的Aducanumab药物获批,将成为全球首个获批的阿尔茨海默病治疗药物。

5

传阿里巴巴拟对Farfetch投资近3亿美元

图片来源:摄图网

当地时间11月2日,据外媒报道,阿里巴巴正在进行后期谈判,将向英国奢侈品电商Farfetch投资近3亿美元,不过相关占股细节并未透露。受此消息推动,Farfetch股价周一盘中一度大涨20%,最终以13.8%的涨幅报收。

Farfetch是一家总部位于英国的全球性奢侈品购物平台,同时覆盖在线和实体零售业务,公司市值已经超过100亿美元。Farfetch此前的投资者已包括京东和腾讯。

6

支付创纪录罚单仅数周 摩根大通再度面临监管罚款

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当地时间11月2日,摩根大通在一份文件中披露,在支付创纪录罚单仅数周后,监管机构方面告知,该银行再次面临一项潜在罚款,该项罚款与该公司的资产和财富管理及其他相关业务的内部管控有关。

据悉,该公司的资产和财富管理业务是其四个主要部门之一,管理着2.6万亿美元的资产。摩根大通表示,公司已经改善了与拟议罚款相关的控制,并且正在与监管机构进行磋商。

7

纽交所今年有望赢回美股上市募资桂冠

图片来源:视觉中国

据《金融时报》当地时间11月2日消息,纽约证交所(NYSE)今年有望从竞争对手纳斯达克(Nasdaq)手中夺回美国股市上市筹资总额桂冠,因为纽交所也进军了火爆的“特殊目的收购公司” (SPAC)上市市场。

金融市场机构Dealogic的数据显示,企业今年通过纽交所上市筹集的资金总额为660亿美元,而通过纳斯达克上市筹资的金额为610亿美元。在纽约证交所筹集的资金中,特殊目的收购公司所占份额接近三分之二。

图片来源:每经制图

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记者:文巧 兰素英

编辑:兰素英

视觉:刘青彦

排版:兰素英

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