近日,业内有媒体传出百度即将以30亿至40亿美元的价格,收购欢聚时代旗下国内业务,预计在下个月完成交割。此消息一传出,百度和YY股价双双上涨,反应出资本市场对这一并购举动的一致看好。

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百度收购YY国内业务有何目的

百度自己的直播业务起步虽然并不算早,但是,在百度体系内做得有声有色。百度的直播业务和短视频业务齐头并进,运营和流水数据超出预期。知情人士曾透露,百度在直播业务的投入上颇为克制,既没有在百度App主信息流进行分发,也没投入过多的资源位,但是在这种情况下,直播反馈的数据依然良好。在这种情况下,从战术打法的角度来考虑,百度增加在这方面的布局,投资回报率(ROI)较高。

在前期直播江湖完成合纵连横之后,小的平台已经有出局之迹象。斗鱼虎牙的合并,更是意味着,在直播这个领域,玩家市值体量若不超过100亿美元,很难进入下半场的游戏。B站陈睿也多次说,不管是直播也好,还是视频也罢,竞争门槛已经形成。

对于YY来说,国内业务收入占比已经低于50%,未来发展中心明显在海外,国内业务需要找到一个靠谱的下家,以便解放自己。对于百度来说,寻遍全市场,YY国内业务正好是一个合适的收购对象,它能够弥补百度在直播内容、技术和主播资源上的短板,加快百度直播业务本身的发展,迅速带动体量,进入新的竞争阶段。

看到坊间有所评论,认为百度收购YY直播业务,可以结合百度的流量和YY的变现能力,提振百度自身的财务表现。笔者认为,这只是最直接的一个推论。百度的流量虽然很多,但从历史来看,用的时候也比较谨慎。百度收购YY直播,是想在直播领域里面打造出来一个超百亿美元的直播公司,成为直播行业下一个阶段的主要玩家。同时,直播带来的内容是百度考虑的重点,这些内容有助于百度发展短视频业务,从长远来看,促进的是百度信息流的进步,使得百度能够迂回包抄竞争对手。

资本市场对百度直播的认识会发生变化

百度收购YY直播的意义当然不是限于直播本身。在此前的分析师会议上,李彦宏说道,直播电商现在已经成为一种重要的商业形式,直播可能会成为和视频、文字一样的重要载体。从这个角度理解,百度下一阶段可能在直播电商上面下功夫。

众所周知,之前百度也多次尝试电商业务,现在直播电商又带来了一个新的机会,让百度可以重新把电商做一遍。

就像之前在电商领域发生的故事,在众人都认为阿里巴巴已经独占鳌头的时候,快手还能够异军突起,把直播电商搞得有声有色,逼得淘宝不得不all in直播,继而又带动了更多的直播电商兴起,把整个市场蛋糕越做越大,各家都受益。百度此时插手直播电商,也许能带来新的打法也不无可能。

对于资本市场来说,游戏直播和秀场直播已经非常熟悉,想象空间不大,估值也不会给得更多。但是直播电商确实是一个新的玩意,尤其是直播电商天花板高,衍生业务多,想象空间大,市场给直播电商的估值显然要比其他直播品类高出不少。目前快手估值四五百亿美元,而斗鱼虎牙合并后才一百多亿美元就是一个明显的对比。

赴港二次上市 百度用投资带来新的增长点

目前YY直播国内活跃用户数千万,这次百度将其收购,在一段时间内,必然会提升百度自己的移动用户数目,以及带来相当可观的资金流水。对于即将赴港二次上市的百度来说,运营和财务数据的提升,有利于提振其上市的估值水平。最近传出抖音、快手均准备赴港上市,香港资本市场投资者对于直播、视频类业务的理解程度会大大增加,也给百度二次上市创造了良好的氛围条件。

百度这次收购让笔者想起了美团上市前收购摩拜单车,当时资本市场上有些人没有看明白,如今恐怕已经清楚。美团收购摩拜单车之后,运营不久即改换门庭,形成新的品牌美团单车,并且通过美团自己的客户端可以使用,给美团带来了一大批的线下流量。美团单车如今在竞争中毫不逊色,很快成为了主流单车应用之一。

这次收购YY直播,对百度自身来说,操作上类似五年前收购智能机器人小鱼在家。百度收购小鱼之后,与自己的硬件部门成功整合,最后融入到小度科技中,成功推出多个产品,市场反响热烈。如今,小度科技独立融资,估值超过200亿元,发展良好。可以说,小鱼到小度的并购整合锻炼了队伍,提供了很多宝贵的经验。小度之后,百度的收购整合分拆策略日趋成熟,这次能否复制,业界也可观察。

对百度来说,在收购YY直播之后,如何整合到自己的直播业务中是最为关键的。一些战略协同的效果也许在短期内就会有回报,但是从长期来说,这一笔钱能够产生怎样的效果,要看百度在直播上面是一个怎样的发展思路,YY只是提供了一个助推器加速器。整合的背后是组织,是战略,是人事,虽说百度直播本身已经有所积累,但是YY直播作为最早的行业发起者,有自身的文化沉淀,两者如何融合,考验的是百度的操盘能力。