财联社(上海,记者 韩理)讯,基金三季报正在陆续披露,这些基金三季度调仓换股的路径也随之浮出水面。

财联社记者选取了归凯的嘉实新兴产业、刘彦春的景顺长城内需增长、黄兴亮的万家优选、张峰的农银汇理策略精选等多只基金,分析其调仓换股的路线。上述这些产品在其所在的基金公司中业绩均居于前列。

截至三季末,上述几只基金均以高仓位运行,而展望四季度,多位基金经理提及了“乐观”一词。刘彦春更是表示,我国仍然是世界上最具活力、最有潜力的大型经济体。我国有足够的投资空间和投资能力,在很多年内都可以实现投资和消费相互牵引,正向循环。创新正在各个领域发生,即使在传统行业,科技赋能也正在带来效率的持续提升。看好中国,权益投资大有可为。

三季末仓位仍高企

嘉实基金经理归凯近期发行的新基金成为一只爆款基金,而其“老基金”代表产品之一嘉实新兴产业股票的今年以来的收益率也达到了54.15%。从该产品的三季报来看,截至三季末,嘉实新兴产业股票的仓位为90.1%,相较于二季度末已有小幅增长。

这只基金的前十大重仓股也出现了一些变动。立讯精密、贵州茅台和中科创达新晋前十大重仓股,中兴通讯、我武生物和三安光电等“出局”。

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归凯在三季报中称,这只基金三季度在持仓结构上做了优化,增持了大制造板块,对科技、消费、医药健康板块略有减持;增持的细分行业包括军工和机械等。截至本季度末,本基金大类板块占比依次为科技、制造、医药健康、消费。

10月27日,景顺长城内需增长混合基金发布了三季报,这只基金是刘彦春的代表产品之一。三季报显示,截至三季末景顺长城内需增长的权益投资的仓位为91.65%,相较于二季度末仅有0.33%的下降。

三季度景顺长城内需增长前十大重仓股出现了变化,新增了迈瑞医疗和海天味业,而美的集团和伊利股份则被“踢出”前十大重仓股名单。此外,第一大重仓股也从五粮液转变为泸州老窖。

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万家优选的权益资产的仓位达到了92.14%,相较于二季度,该基金的权益资产仓位提升了近5%。该基金的基金经理是黄兴亮,他是清华大学计算机系博士,偏向成长风格。

在该基金前十大重仓股中,汇川技术和长城汽车成为跻身前十,北京君正和宁德时代被替代。比亚迪成为第一大重仓股,占基金资产净值比例达到9.26%。黄兴亮表示,基金结构变化不大,小幅降低了物流行业持仓,增持了汽车和工控行业。

农银汇理策略精选的股票仓位也有所上升,从二季度末的85.93%提升至三季度末的88.37%。

该基金的前十大重仓股出现了较大的变动,截至三季末该基金前十大重仓股分别为:立讯精密、五粮液、贵州茅台、泸州老窖、宁德时代、歌尔股份、中信证券、今世缘、双汇发展和恒顺醋业。与二季末相比,除了立讯精密、贵州茅台和双汇发展,其余均出现了变动。

基金经理张峰表示,三季度组合一直维持较高的仓位配置,同时相比二季度,进行了一定的行业配置调整。其中主要对医药、计算机和化妆品板块进行了比较明显的减持,同时对白酒、新能源汽车和消费电子进行了增持。

多位基金对四季度提及“乐观”一词

相较于二季末时,基金经理表现出的谨慎的态度,在三季报中,多位基金提及了“乐观”一词。

张峰在三季报中表示:“展望 2020 年四季度,我们整体仍保持适度乐观的态度。尤其是经历了九月份市场比较明显的下跌之后,市场的估值重新进入到相对合理的区域。同时,在经济方面,宏观经济仍旧处在比较良好的上行趋势。流动性方面,目前虽然整体流动性略有些收紧,但由于资金往股市流入的意愿仍比较强劲,因此,股市整体的流动性仍相对平稳。而风险偏好方面,随着美国大选逐步临近,预计大选结果出来后,市场风险偏好将得到一定程度的回升。”

刘彦春也同样表示出了信心。他表示,三季度,国内疫情得到有效控制,经济复苏加快;国内外疫苗研发快速推进,人们对全球经济正常化信心增强,股市震荡向上。经济运行逐步常态化,流动性环境必然有所改变,市场未来会面临一定的估值收缩压力。今年我国资产价格复苏快于生产端,上涨有一定泡沫化特征。未来很长一段时期内,我们对待资本市场需要精打细算、小心应对。

“看长远些,我们仍然非常乐观。我国仍然是世界上最具活力、最有潜力的大型经济体。我国有足够的投资空间和投资能力,在很多年内都可以实现投资和消费相互牵引,正向循环。创新正在各个领域发生,即使在传统行业,科技赋能也正在带来效率的持续提升。看好中国,权益投资大有可为。”刘彦春表示。

从行业角度,结构性分化的问题仍然值得注意。

归凯表示,三季度市场风格呈现“再平衡”,前期涨幅较大的成长类资产出现回调,顺周期板块则在经济复苏预期下有显著超额收益。市场的主要关注点主要包括板块间显著的估值分化、经济复苏下宏观流动性边际收紧,中美关系进一步恶化等因素。

张峰认为白酒、新能源汽车、消费电子等板块在四季度仍有望继续保持强势。在配置方面,仍将维持白酒、新能源汽车、消费电子相对行业超配的情况,同时对食品和价值类板块龙头保持关注。