市场情况
10月27日，天津地区一级豆油基差报价加350-380元/吨，成交价格预计加350元/吨左右，11-12月提货基差报价加350元/吨左右，工厂目前现货报价加380元/吨，6-9月抽货加180元/吨的价格仍可销售。
目前华北地区基本都正常开机，北京汇福以及秦皇岛金海均双线开机，并且未来两周暂无停机计划。天津九三双线开机、邦基、中粮、京粮、达孚、黄骅嘉吉均正常开机，未来两周也均无停机计划。市场货权集中，贸易商后期补货困难，对远月基差销售不积极，据悉部分客户进行单边锁利，或做波段增加销售利润，以一口价格为主。但是，正是因为绝对一口价格偏高，因此，预计市场成交量不会很大。
2020年第43周（10月17日-10月23日），本周大豆开机率继续上升，全国各地油厂大豆压榨总量2197250吨（出粕1735828吨，出油417478吨），较上周2088300增加108950吨，增幅5.21%，当周大豆压榨开机率（产能利用率）为63.26%，较上周的60.12%增幅3.14%。因下周临近月底，局部油厂有停机检修计划，预计下周开机率小幅下降，天下粮仓网预测下周（第44周）油厂压榨量预计在216万吨左右，下下周（第45周）压榨量将回升至220万吨。
据Cofeed统计，天津地区第43周压榨量为150500吨，较第42周的149000增1500吨，开机率第43周为100%，较第42周的99%增1%。
上周油厂大豆压榨量大幅回升至219万吨超高水平，使得沿海进口大豆库存继续减少，截止2020年第43周（截止10月23日当周），国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量553.64万吨，较前一周的587.27万吨减少33.63万吨，降幅5.73%，较去年同期331.9万吨增加66.80%。往年的趋势看，进入9月份之后大豆库存将逐步下降，但今年为了履行贸易协议，中国采购美豆大幅增加，所以还需要看看后面开机情况能否持续维持高位。
附图：近几年国内沿海大豆结转库存周度趋势图
截止10月23日当周，全国油厂进口大豆总库存607.54万吨，较前一周的649.85万吨减少42.31万吨，降幅在6.51%，较去年同期363.47万吨增加244.07万吨，增幅在67.15%；如加上全国主要港口贸易豆及可轮储进口豆，全国进口大豆库存将达到657.64万吨，较上周的702.15万吨减少44.51万吨，降幅在6.34%，较去年同期462.6万吨增加195.04万吨，增幅在42.16%。
尽管油厂开机率快速回升，但本周豆油库存却继续下降，由于目前豆油渠道备货较多，且替代用油以及饲料用油均有明显增加，据悉目前华东区域发船已经出现排队的现象。截至10月23日，国内豆油商业库存总量127.26万吨，较前一周的128.84万吨降1.58万吨，降幅为1.23%，较上个月同期133.45万吨降6.19万吨，降幅为4.64%，较去年同期（2019年第43周）的131.445万吨降4.185万吨，降幅3.18%，五年（2015-2019年）同期均值138.21万吨。
附图：豆油库存变化趋势图
数据来源：天下粮仓大数据智慧终端：http://m.cofeed.com/bigdata
当周，天津地区豆油库存总量152000吨，较前一周同期的160300降8300吨，较去年同期的180500降28500吨；当周，未执行合同504000吨，较前一周同期的520000降16000吨，较去年同期的181000增323000吨。
到港方面
据我们初步调查显示，10月份预报到港133船866.3万吨，11月份大豆到港量最新预估910万吨，较上周预估增20万吨，12月初步预估维持880万吨，1月份初步预估770万吨。但11-1月份还较远，变数还较大，我们每周将根据买船和装船情况修正到港预估数据。按上述到港预估量，预计2019/2020年度（2019年10月至2020年9月）中国进口大豆量将达到9678.98万吨，较上年度我们调查的进口量8279.49增长1399.49万吨，增幅16.90%。
行情推测
USDA昨日公布私人出口商向未知目的地销售了12.07万吨大豆，且最新一周，美豆出口检验量为266.44万吨，高于上周231.78万吨，其中对中国的出口检验量占到75.86%，出口需求强劲，提振美豆价格续涨。不过，巴西大豆产区出现降雨，AgRural称巴西2020/21年度大豆播种已完成23%，制约美豆涨幅。利好主导，短线美豆或维持强势运行。
强劲需求预期及天气炒作令美豆走势保持坚挺，目前已经站上1080美分上方，这从成本端上给国内豆类油脂带来利好提振。与此同时，虽然上周油厂压榨量进一步提升至220万吨周比增5%，但国内豆油商业库存在产出增多情况下反而进一步降至127万吨，主要因目前豆油渠道备货较多，且替代用油以及饲料用油均有明显增加，据悉目前华东区域油厂发船已经出现排队的现象，加上部分豆油也有转入储备，目前基本面上的利多给豆油期价上涨带来的支撑凸显，以及全球通胀预期持续，资金逢低做多油脂意愿较强，短期国内油脂行情整体或将保持震荡偏强运行走势。但欧洲疫情继续对大宗商品市场形成威胁，资金市行情波动也将较为频繁，注意把握好购销节奏。
天下粮仓近期调研安排
① 11月2-6 日 广西甘蔗糖调研
② 11月9-13日 广东生猪养殖调研 ,
广西甘蔗糖调研下周一就开始了，
欢迎一起前往实地考察。
联系电话：010-80697616
1
调研背景
2020年受新冠疫情影响，糖业生产及消费均受到波及，使得上半年郑糖主力合约最低跌至4762元/吨，但从8月下旬开始，市场进入传统消费旺季，国产糖去库存速度加快，拉升现货价格从低位强势反弹。在新旧榨季交替之际，新榨季甘蔗的长势、产量以及含糖率如何也牵动整个市场，因此天下粮仓调研团队选择在甘蔗成熟期走进壮阔秀美的“中国糖都”-广西，深入田间地头考察甘蔗生长状况，与当地糖厂进行深度交流，对食糖产量进行估产，了解糖业未来的发展！
主要调研问题（包含但不仅限于以下问题）：
1、广西6-7月的干旱，使部分蔗区受损严重，当前长势和产量如何，含糖率处于什么水准？
2、2020年4月广西自治区启动“广西糖业降本增效三年行动计划工作方案”，当前进展如何？
3、本榨季广西甘蔗种植面积如何？广西良种补贴政策对21/22榨季种植面积的影响几何？
4、广西甘蔗种植成本与收益如何？当地一些高收益经济作物，如柑橘、香蕉、芒果等种植与甘蔗种植竞争情况如何？
5、蔗农和糖厂当前心态，业内人士对供需面及糖价未来走势的观点等。
（备注：11月6日上午8点南宁某酒店集合，具体地址另行通知）
2
调研背景
2019年以来，在生猪养殖高利润的驱使下，南方各省都积极进行了复养，但由于各地复养的条件不同，以及环境的各异，各地复养情况不尽相同，加之今年南方大雨洪涝，影响了交运以及导致非洲猪瘟疫情的抬头，部分省份调运政策的缩紧以及复养的差异化，进一步加大了生猪销区和产区的价差，尤其广东省，作为我国生猪消费大省，生猪价格一直是我国生猪价格的“排头兵”。传统来说，广东同样作为生猪生产大省，也是“供港”的主力省份，其复养情况为市场普遍关注。
对于将要上市的生猪期货，广东地区的生猪养殖企业如何看待？粤西、粤北地区生猪复养现状如何？当地有哪些生猪调运政策？针对这些问题，天下粮仓组织本次调研，通过对养殖企业、屠宰企业、饲料企业和生猪调运商等调研，获得第一手的信息。
主要调研问题（包含但不仅限于以下问题）：
1、了解冬季非洲猪瘟对广东地区生猪养殖的影响；
2、了解规模场及散养户猪瘟爆发以来的存栏出栏变化和补栏情况及对后市观点；
3、了解广东地区猪肉消费的变化，价格产生逻辑。
4、了解广东地区生猪养殖成本以及产业方对于生猪期货上市的态度。
5、饲料产量、需求，及饲料原料（玉米、豆粕等）库存及消耗情况。
调研日程安排
传真:010-64820990