导读：英特尔持续调整进行防守。
来 源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）
作 者丨倪雨晴
编 辑丨李清宇、刘雪莹、张伟贤
图 / 图虫
10月23日，半导体巨头英特尔股价下跌再次引发关注。上一次是在7月，由于7纳米芯片的延迟股价大跌16.24%；此次是在23日三季度财报公布后，英特尔当日股价下滑超10%，市值蒸发了近250亿美元（约人民币1500亿）。
年初至今，英特尔累计下跌19.5%，目前其股价为48.2美元，市值约2049亿美元。对比来看，英伟达市值已经高达3358亿美元，AMD市值为962亿美元，高通为1454亿美元。
根据财报，英特尔2020年第三季度营收183亿美元，同比下滑4.4%，环比下滑7.1%；净利润为42.8亿美元，同比下降28.6%；核心业务数据中心营收为84.22亿美元，同比下降10%。
英特尔CEO斯万（Bob Swan）在对媒体表示，疫情暴发后市场需求降温，造成库存积压，企业决定减少采购致使业绩疲弱。而对于7纳米芯片是否由台积电代工，他表示，明年初，会做出决定，在业内看来，英特尔可能会采取自己制造和代工组合的方案。
英特尔首席财务官乔治·戴维斯表示，营收下滑主要受到新冠肺炎疫情引发的需求疲软影响，来自企业与政府市场的营收同比减少了47%，另一方面，新一代高端芯片生产成本更高，挤压了利润率。
回看这几年，英特尔在布局新兴产业的同时，不仅CPU的主战场受到AMD、Arm等的挑战，在AI、5G，也受到英伟达、互联网巨头的猛烈竞争，可谓四面楚歌，在市值被英伟达反超的过程中，英特尔也一直处于舆论的风口浪尖。
不过，还是那句话，英特尔仍然强大，只是盛宴已过，如今英特尔继续加固自己的主战场。英特尔依旧固守x86的堡垒，仍排在半导体企业营收之首，去年营收达到新高。
本周初，英特尔宣布将闪存业务NAND出售予韩国芯片公司SK海力士，被问及退出闪存业务的原因，斯万表示，随着半导体市场在过去几年的不断壮大，英特尔开始认真考虑其行业定位，希望投资于成长性更好、技术差异更大的产品，例如核心CPU、GPU和AI。
NAND闪存资产出售后，英特尔还能获得90亿美元的现金，也有半导体分析师向21世纪经济报道记者表示，90亿美金好好运用，产能好好开发，克制AMD也不是难事，从这个角度来说，出售也不是坏事。
至少从财务数据上看，英特尔仍然保持第一梯队。据英特尔预计，2020财年第四季度营收约为174亿美元，2020财年营收约为753亿美元，同比增长5%。
对比来看，英伟达专注于GPU主业，在积极的策略下枝繁叶茂，而这两年，英特尔也在求变，从四面出击到调转力守CPU核心大本营，不得不说，看似眼花缭乱的并购买卖、持续变革，其实半导体界一直在强化专业主义策略。
盛宴已过：变局还是僵局？
英特尔诞生于1968年的硅谷，创始人是大名鼎鼎的戈登·摩尔和罗伯特·诺伊斯，他们都是半导体的顶尖科学家，从仙童半导体出走后开启了新的辉煌。那时候，英特尔还挣扎在微处理器的低端市场，直至七十年代末，英特尔公司生产出了著名的十六位8086处理器。紧接着到了80年代，英特尔承包了IBM的个人电脑订单，一举成名，伴随着PC市场的爆发，英特尔开创了x86架构的处理器时代。
在英特尔走向巅峰的一路上，果断放弃日本擅长的内存市场、坚持复杂指令集、击败了摩托罗拉、击败同样出自仙童的AMD……半个世纪以来，英特尔书写过太多故事。
而五六十年代集成电路技术的积累，为70、80、乃至90年代半导体企业的腾飞奠定了基础，全球产业链风起云涌，英雄辈出。
回顾业内熟知的故事，1985年，加州的另一个城市中，退休的艾文·雅各布召集了6位前同事成立了高通，多年后打造了移动端的芯片帝国；1987年，台积电在中国台湾成立，开创了晶圆代工的新商业模式，到了2020年8月，其市值已经高达4158亿美元，在半导体市值排名中位列首位；
1991年，ARM成立于英国剑桥，主要出售芯片设计技术的授权，多年以来ARM架构的阵营锲而不舍，2020年，对阵x86的势头更加猛烈；1993年，常年披着黑夹克的黄教主听罢分析师劝阻，转头成立了英伟达，如今，其市值达到2700多亿美元，首次超越了英特尔（约2089亿美元），甚至有意收购ARM。
外部，英特尔面对的多层次竞争变得激烈，内部，英特尔仍在摸索应对路径。现任CEO Bob Swan正在进行大刀阔斧的变革，作为英特尔少有的财务背景的领导者，一边在为英特尔“止损”：退出手机5G基带芯片市场、出售基带芯片部门；一边继续往数据业务、云计算业务探索，坚定地执行PC往“云”的迁移；同时对技术部门机构进行调整，也伴随着人员变动，今年以来，已经有4位重要高管从英特尔离职，最新宣布的是其硬件负责人和首席工程师Murthy Renduchintala于8月3日离开英特尔。
于是，关于英特尔市值的变化、人员架构的变动，又引发新一轮讨论：这真的意味着半导体市场迎来大变局吗？
从营收来看，2019年英特尔仍位居全球半导体之首，2020年预计全年营收750亿美元，这也将刷新英特尔的营收纪录。
再看AMD们猛攻的x86处理器市场，AMD二季度总收入为19.3亿美元，Ryzen（锐龙）和EPYC（霄龙）处理器的收入同比增长了一倍以上，笔记本电脑和服务器处理器创下了销售纪录。
根据调研机构Mercury Research的数据，2020年第一季度的x86处理器市场上，包括嵌入式、IoT物联网领域在内，英特尔占比85.2％，AMD为14.8％；仅桌面市场上，英特尔占据81.3％，AMD占比18.6％，威盛占比0.1％；笔记本电脑市场上，英特尔占比83%、AMD为17.0％。
另外根据2019年四季度数据，服务器处理器市场上，英特尔市场份额为95.5%，AMD占比4.5%，AMD市场份额同比提高了1.4%，数量增长率为63.5%。
不得不说，AMD的势头仍凶猛，并且还在夺取更多CPU市场份额。但是在短期内，仍无法超越英特尔的壁垒。
毫无疑问，市值下滑的英特尔仍跻身半导体前列，只是，曾经风起云涌的盛宴已过。从整体来看，戈登·摩尔提出的“摩尔定律”魔法棒如今面临瓶颈、算力的成本高企、新的应用需求还在酝酿，或者说，这是半导体整体的科学瓶颈，英特尔也是其中一个缩影。
眼下还有一个不确定因素是中美在科技领域的摩擦，并且博弈的时间还将持续。种种举措也影响到了半导体行业的运作，这样的僵持、对抗也无法在短期内解决。美国欲稳固半导体高端制造业地位，中国的半导体市场还在推进当中。
固然市场上暗流涌动，但也不禁让人发问，这是通向未来的大变局？还是持续性的僵局？
本期编辑 陈思