上篇文章中，我们谈到指数基金的收益，但无论什么样的投资品，买点和卖点都是至关重要的。比如过去20年人尽皆知的房产投资，期间主要的大涨时期也不过是4轮。如果买在了房价调整前的阶段性高点，我们也要承受几年内的震荡甚至下跌的煎熬。所以才有了许多地方购房者大闹售楼处的种种事件。
但，由于房产买卖并不是股票那样可以瞬间买入卖出，所以闹过之后还是要持有。也因此绝大多数人都能够熬过那段“痛苦岁月”，在下一轮的涨势中实现了房产增值。
那么，指数基金当如何把握买点和卖点呢？
PART 1 指数基金的买入技巧
基金的买入技巧，其实很简单，同样适用于股票，只是多数炒股的人没有使用此类方法或者没有想到这样的方法罢了。。
那就是基金定投。
也许有一些朋友做过基金定投，就是每月在固定的时间用固定额度的资金买入基金。这是基金定投的一种方式，我们称之为“时间定投法”；而其实，还有一种基金定投方式，即“空间定投法”。
时间定投法，适用于确定的熊市周期投资基金产品；空间定投法则适用于不确定是调整还是进入熊市，总体趋势尚不明朗的时候，按照下跌空间按比例买入基金。如下图：
上图中的“熊市期间”即适用时间定投法；“下跌期间”则适用空间定投法。
从上图的“熊市期间”的走势图中，我们如果选取前半段K线图，即假设还没有看到确定的未来时，普通大众看到的也许是又一轮大跌的开始，如下图所示：
上图，我们先看K线没有下破前期低点的情况下，我们无从判断震荡筑底还是一波下跌浪。以上两种方法如果单个运用，则需要较高的技巧去判定趋势，因此也不适合没有股票投资基本技术技能的普通大众。所以，最好的方式是两种方法的结合运用。
因此，在黄线期间里，即指数没有下破前期低点的情形下，适用的是时间定投法，我们只要固定一个周期内完成一次定额基金买入即可；而当到了红线这个时间点之后，指数下破了前期高点，则转用空间定投法。再看下图：
空间定投法，我们可以以上轮下跌跌幅作为下一轮的量度空间，至于原因在此就不细谈了，涉及太多的技术面因素。
确定了这个量度空间，我们则可以越下跌买越多的方式买入，比如下跌第一个5%，投入1%的资金；第二个5%，投入2%的资金；第三个5%买入3%的资金，第四个5%买入4%的资金，第五个5%买入5%的资金；依次类推。
如此，则最大限度的将基金买入成本降到了最低平均值。
也许，有人说我在低点一次性买入不就可以了？这当然可以，但前提你是神。而在股市里，恰恰没有神的存在，如果有，纯属运气碰巧之后的炫耀罢了。无论顶底，都只是可遇不可求的东西。
关于卖点，也是如此，分批卖出。正所谓买不买底，卖不卖顶，这就是了。
指数基金投资的关键词，是：平均、蛰伏、忍耐与戒贪。
PART 2 更加稳健的投资——不动产抵押的金融债权
作为反经济周期的金融资产管理行业，一直是一片红海。尤其是在经济下行时期，其反经济周期特点决定了资管行业更是如鱼得水。
但对于中产以上有着几百万或者上千万资金的阶层，这个资金量才只是刚刚可以勉强进入这个行业。尤其是，民营资管企业不同于国有金融资产管理公司，更加需要有着专业的人才、专业的技能和广泛的人脉、渠道资源才能玩得转的。
作为本文两类之一的投资品类，我们更加追求稳健性和安全性，也就是有着不动产抵押的金融债权。至于保证类或者历史尘埃里的信用类债权，必须远离。虽然这一类的收购成本更低，利润更高，但同时风险也很大，处置周期更长。因此强烈不建议。
或得
比如我们，从事这个行业多年，仍然坚持本着安全性第一的原则，不介入非不动产抵押类债权。
为什么说抵押类金融债权是更加稳健的投资品呢？
这源于债权有不动产抵押。
众所周知，按揭贷款作为抵押类债权的一个品类，其抵押率一般在贷款时点市场价格的70%（首付30%），当贷款成为了不良到银行处置时点，一般都经历了不短的时间。在过去的20年里，房产始终都是升值的。因此，按揭类贷款的抵押物估值都能够完全覆盖债权额。
其次是工业厂房与土地抵押或者商业地产抵押类的经营贷款，也是抵押类债权的一个重要品类。这一类抵押物对债权的覆盖率则更高。主要原因就是银行在审核审批贷款的时候，一般情况下都是按照评估值的50-60%抵押率下审批贷款额度。作为大中城市的土地，价格在这些年无疑也在不断上涨。
有着足值的不动产抵押物，保证了资金的安全性，使该类投资变的稳健，令其成为一种低风险投资。
PART 3 收益较高的投资——不动产抵押的金融债权
在收购不动产抵押类债权的时候，收购方都会按照债权额与抵押物估值的低值计算折扣率与债权持有机构协商或据此确定收购价格。无论是住宅类抵押物还是工业厂房、商业地产抵押物抵押的债权，收购价格会在上述低值的50-80%区间。
正是这个折扣率，保证了投资的盈利空间。
在这儿，我们简单地用数字表述一下：
如果我们拿到的债权折扣率为6.5折，则意味着投资650万拿到的是1000万的债权以及其附属权利—超过1000万元的不动产抵押权。假设我们处置变现或者抵押物以物抵债后处置回现这900万的资金，则实现毛利润250万元，利润率达到38.46%。
即使按照2年处置周期，年化毛利率也在19%左右，剔除处置成本，我们十年翻倍的年化10%收益目标也是可以轻松取得的。
虽然我们的举例中利润率比较可观，但实际的业务操作中，几乎无不超过这个利润率，这仅仅是最保守的估计。
说到底，这是投资房地产的另类方式，通过以一定折扣率的价格买入债权及其其附带的房地产抵押权乃至最终的房产，相当于以打折价买入房地产。即使不谈未来的房产升值，这个折扣已经可以相当于“即买即升值”。
【结语】
本文主要为普通大众和中产以上阶层提供了两类投资品，在如此简单的文字表述中，无法尽述其中要义。这仅仅是给大家提供了两种思路。
因为经历了时间和实践的检验，所以给大家聊一聊这个话题。所谓“师傅领进门，修行在个人”。如何在货币宽松的未来贬值趋势中，让自己的财富保值增值，是一个重大的问题，需要每个人认真思考，根据自己的投资风格操作。
我们提供投资思路，但不做操作建议。每个人的财富需要自己用心把握，就此。