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证券私募基金十大策略,每种都有其风险收益比和适应的市场行情

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财知岛 2020-10-19 19:12

随着资管新规的落地,非标转标准化产品,越来越多的机构和客户开始关注基金这块投资,私募基金成立之初就是投标准化的资产,很多高净值客户开始作为资产配置重要的一环;

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截止今年8月底,私募基金管理人管理规模达15.02万亿元,较年初增长了1.28万亿元!

私募基金在国际金融市场上发展十分快速,并已占据十分重要的位置,几乎所有国际知名的金融控股公司都从事私募基金管理业务。随着私募基金蓬勃发展,投资策略也逐渐多样化,基金投资策略可谓是百花齐放。想做好私募投资,必须了解清楚其策略属性,每个策略都有不同的风险收益比,以及其适应私募样的市场行情,来动态调整资产组合;我们把私募策略共分为十个;

1.股票策略

投资股票领域,赚取买卖差额收益

投资股票市场,基金经理看好某些股票或者行业,如果判断当前有投资价值,就会乘机买进,等待股票上涨后再卖出,赚取一个买卖的差额收益。

子策略包括:股票多头、股票多空、股票量化

股票策略占国内私募基金规模80%以上

与股市相关性大
1、股票多头

股票多头是指基金经理对某些股票看好从而在低价买进股票,待股票上涨至某一价位时卖出以获取差额收益。

2.股票多空

股票多空策略就是在持有股票多头的同时采用股票空头进行风险对冲的投资策略,也就是说在其资产配置中既有多头仓位,又有空头仓位。空头仓位主要是融券卖空股票,也可以是卖空股指期货或者股票期权。

3.股票市场中性策略

基金经理精于各种数理统计,用数学模型捕捉市场机会,由电脑作出交易决策,一般也不对市场作主观判断

2.事件驱动

跟踪大事件,抢先估值交易

不怕没事找事,就怕太平无事,以至无所事事

基金经理利用公司的“结构性事件”,在市场做出完全反应之前,制定相应的交易策略,以赚取公司估值进行重新定价的超额利润,以及赚取结构性事件给予公司带来的未来成长收益

结构性事件:来自公司内部和外部的,对股价及未来成长有潜在影响的各种事件。比如定向增发、资产重组、融资并购、股权激励、融资并购以及重要股东增减股份等。

3.对冲套利

赚取定价误差,实现低风险套利

号称私募界的行脚商,干的是走南闯北倒卖价差的活儿

万物都有定律,市场上拥有一定相关性的两种或多种产品间,存在一个合理的价格差或者比率区间,某一时间内的价差或者比值的偏离,迟早又会重新回到合理区间内一般通过投资同一资产内或者不同资产间,获取价差或价格回归所带来的收益,是一种风险中性的策略;

业内形象地将对冲套利称为市场中的“芝麻”交易策略,芝麻虽小,但聚少成多,持之以恒最终也会硕果累累

4.阿尔法Alpha策略

抛开市场风险,追求超额收益

投资股市的收益分为两部分,一部分来自市场行情波动的收益,另一部分来于选股操作收益。由市场行情变动带来的收益,称之为贝塔(Beta)收益;由自身的选股带来的收益称为阿尔法(Alpha)收益。阿尔法策略就是持有股票多头组合的同时,做空股指期货等衍生工具分离贝塔收益,进而获取与市场行情相关度较低的阿尔法收益。这一策略主要依赖于基金公司的选股能力,结合纯计算机运作的量化实施手段,获取超额的绝对收益。

5.宏观策略

趋势性运动,抓取全球周期收益

宏观策略是私募界的诸葛孔明,运筹帷幄市场趋势。宏观策略是以宏观基本面为基础,通过把握不同经济周期,不同国家间的资产轮动,来进行资产配置。宏观策略可投向海内外全体

6.主观期货策略基金经理根据投资经验和主观判断进行期货交易,属于高风险高收益策略;

就是这么自信,主观判断交易

主观期货策略就是主观+期货,也就是主观管理的期货交易。基金经理基于系统的基本面分析基础上,凭借自身投资经验及盘感判断投资机会,寻找或预判供需失衡的品种或者时点,研究趋势环节的微观变化进行趋势投资,管理期货主要投向衍生品市场,保证金形式交易,自带杠杆,是实打实的高风险高收益的投资,分分钟玩心跳

7.程序化期货基金经理通过计算机量化交易期货,可以覆盖更多的期货品种,克服人性的弱点;属于高风险高收益策略;

高级技术宅,程序化决策与交易

程序化期货是科技让投资更美好的最佳案列,基金经理通过程序化的量化策略模型结合大数据,来分析商品期货价格走势,覆盖更多的投资品种,最大限度服人性弱点的同时,智能识别不同品种下的交易机会。本质还是期货交易,以保证金的形式,自带杠杆交易,属于高风险高收益的投资品种。

8.复合策略

多种策略组合,适应多变市场

面对不断变化的市场,单一策略存在一定局限,复合策略就是使用两种及两种以上的不同策略进行组合投资,以获取多个策略叠加收益或者降低策略组合的波动,受限于基金经理资产配置、研究能力以及市场环境等因素,该策略风险收益特征较为分化,公允的归于中高风险中高收益。

9.债券策略

投资债券领域,收益稳健风险低(债券策略投资于企业债和国债,获取票息或者买卖价值,该策略收益稳健风险低)

债券策略就是以债券为主要投资标的策略,说白了,债券就相当于别人借你钱打的借条,其中,国家问老百姓借钱写的欠条叫国债,公司向老百姓借钱写的欠条叫公司债,投资者可以选择持有到期赚取利息,也可以转手卖掉债券,债券市场好比菜市场,可供投资者交易尚未到期的债券,投资一买一卖的赚取的是不同市场环境下的票息差价,债券策略收到市场利率以及资产信用状况影响较大,与股票、商品等市场相关度低,风险也相对更低不过架不住债券策略心大,它为了赚取更多喜欢加杠杆玩,这么一来就跻身中高风险中高收益了。

10.组合策略

优中选优分散风险1+1>2

组合策略彻底奉行“鸡蛋不能放在一个篮子里”的投资理念,是指以私募基金为标的,分散投资风险的组合配置,组合策略大致分为两类FOFMOM。其中FOF通过挑选不同基金进行组合配置,是基金中的基金。而MOM则是筛选基金管理人优化团队配置,是管理人的管理人基金。

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