沪深300股指期权交易一手到底需要多少钱?

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沪深300股指期权报价表上的C最新价、C买价、C卖价、执行价、P最新价、P买价、P卖价等名词,这些都是什么意思呢? (Call、Put )

C最新价:看涨期权最新报价

C买价:看涨期权买一价

C卖价:看涨期权卖一价

P最新价:看跌期权最新报价

P买价:看跌期权买一价

P卖价:看跌期权卖一价

执行价:沪深300股指期权的执行价格。

期权买方是支付权利金获取权利,期权卖方是获取权利金,买方行权时,有义务按照执行价格买入或者卖出标的,但卖出期权时需要占用一定的保证金,保证金是作为履约的保证金。

一手期权合约的计算公式为:支付/收取权利金=最新价格*合约乘数

以买入一手IO2010-C-4800(2020年10月到期执行价为4800的看涨期权)为例:

C最新价为 57.4,沪深300股指期权合约乘数是每点人民币100元。

买方买入一手IO2010-C-4800需要支付权利金:57.4*100=5740元。

卖出一手IO2010-C-4800(2020年10月到期执行价为4800的看涨期权),卖方收取权利金:57.4*100=5740元。

在期权交易中,买方向卖方支付一笔权利金,买方获得了权利但没有义务,因此除权利金外,买方不需要交纳保证金。

对卖方来说,获得了买方的权利金,只有义务没有权利,因此,需要交纳保证金,保证在买方执行期权的时候,履行期权合约。

期权卖方保证金有两种计算方式:

① 股指期权开仓保证金:

认购期权义务仓:开仓保证金=(合约前结算价×合约乘数)+max(标的指数前收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数-认购期权虚值,最低保障系数×标的指数前收盘价×合约乘数 × 合约保证金调整系数)

认沽期权义务仓:开仓保证金=(合约前结算价×合约乘数)+max(标的指数前收盘价×合约乘数x合约保证金调整系数-认沽期权虚值额,最低保障系数×合约行权价格×合约乘数×合约保证金调整系数)

② 股指期权维持保证金:

认购期权义务仓:交易保证金=(合约当日结算价x合约乘数)+max (标的指数当日收盘价x合约乘数x 合约保证金调整系数-认购期权虚值,最低保障系数 x标的指数当日收盘价x合约乘数x合约保证金调整系数)

认沽期权义务仓:交易保证金=(合约当日结算价x合约乘数)+max (标的指数当日收盘价×合约乘数x 合约保证金调整系数-认沽期权虚值,最低保障系数x合约行权价格x合约乘数×合约保证金调整系数)

上面的算法看起来比较复杂,在实际交易过程中,期权平台会给大家直接算出需要交纳的保证金费用,因此大家不用担心。当然有兴趣的小伙伴可以算算看。

一手股指期权合约行权盈亏=∑(最后交易日的结算价×买入看涨期权合约行权数量×合约乘数)∑(最后交易日的结算价×买入看跌期权合约行权数量×合约乘数)-∑(最后交易日的结算价×卖出看涨期权合约行权数量×合约乘数)-∑(最后交易日的结算价×卖出看跌期权合约行权数量×合约乘数)

根据中金所发布的公告,交易一手沪深300股指期权的手续费是15元,行权手续费是一手2元。

假如投资者A买入开仓一手沪深300股指期权,同时投资者B卖出开仓一手沪深300股指期权,根据交易所的撮合原则,A和B正好可以配对交易。

如果A和B都不选择平仓,而是持仓进入到期日,投资者A选择行权,那么这些行为中一共产生了以下3种手续费:

1、A买入开仓一手沪深300股指期权,需要支付15元的手续费;

2、B卖出开仓一手沪深300股指期权,需要支付15元的手续费;

3、A到期日选择行权,需要支付2元/手的行权手续费;

来源:中国金融期货交易所资料整理。

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