来源：金融界基金
金融界基金10月13日讯 建信恒稳价值混合型证券投资基金（简称：建信恒稳价值混合，代码530016）10月12日净值上涨2.57%，引起投资者关注。当前基金单位净值为3.5120元，累计净值为3.6120元。
建信恒稳价值混合基金成立以来收益282.75%，今年以来收益43.17%，近一月收益4.52%，近一年收益54.99%，近三年收益71.99%。
建信恒稳价值混合基金成立以来分红1次，累计分红金额0.06亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为吴尚伟，自2017年01月24日管理该基金，任职期内收益109.16%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有五粮液（持仓比例9.50%）、酒鬼酒（持仓比例6.43%）、京沪高铁（持仓比例3.99%）、长春高新（持仓比例3.22%）、通化东宝（持仓比例3.22%）、中国中免（持仓比例3.11%）、银轮股份（持仓比例3.09%）、洋河股份（持仓比例3.08%）、华致酒行（持仓比例3.05%）、智飞生物（持仓比例3.03%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2020年上半年，一季度突如其来的新冠疫情打乱了中国经济原本逐渐修复的趋势和节奏，给中国经济甚至全球经济带来阶段性停滞；二季度，宏观经济进入疫情之后的快速修复阶段，投资、消费和出口等三大需求出现不同程度的修复，国内宏观环境的改善带来企业微观预期的逐渐恢复。因此，2020年上半年，包括微观预期、经济增长、需求、生产等在内的主要宏观指标都出现明显的“V”型形态。????
??从经济增长来看，上半年经济增速打破了过往季度间低波动率的变化特征，一季度GDP实际增速-6.8%、二季度大幅回升至3.2%，但仍较疫情前水平有明显差距。二季度经济的快速修复主要得益于国内基建和地产投资，以及对外贸易的较强韧性。受到疫情直接冲击和压制的可选消费和服务业仍处于较低景气阶段，需要疫情进一步缓解之后，这部分需求才能够得到释放。
??上半年物价水平总体运行平稳，CPI高位回落?，PPI触底回升。为应对疫情冲击，中国央行和海外央行先后采取了宽松的货币政策，以结构性货币政策建立对金融机构的正向激励机制，建立优化金融机构信贷的“报销”机制，发挥利率引导作用，降低社会融资成本，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置。
??回顾上半年，上证综指下跌2.15%，沪深300指数上涨1.64%，创业板指数上涨35.6%。受疫情影响较小的行业以及得益于宽松政策基调的行业在上半年表现较好，其中消费和TMT领涨，周期整体跑输市场。
??本基金长期将较多的配置聚焦在大消费行业，注重自下而上选股。一季度，在疫情背景下，本基金更重视内需驱动的行业和公司，包括医药、食品饮料、网络安全、线上教育等。二季度，本基金重点配置了食品饮料、医药、新能源等行业。同时基于对行业景气度变化的判断，本基金配置了建材、免税等板块。上半年，本基金也适时参与了转债行情。
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报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率25.07%，波动率1.49%，业绩比较基准收益率1.40%，波动率0.01%。
疫情之后供给恢复程度明显好于需求，以工业增加值为代表的生产数据恢复到疫情前80%的水平；2020年下半年，供给将在四季度完全恢复到疫情前水平，在这个过程中结构型改善趋势将明显强于总量型改善。????经济增速将逐渐向疫情前水平回归，下半年经济基本面情况好于上半年，政策重心将从宽货币转向实体经济的信用下沉，最终形成“稳货币、宽信用”的政策组合。
??我们对下半年市场保持谨慎乐观，市场重心抬升，结构性机会仍比较突出。我们关注顺周期的可选消费品行业的投资机会，包括食品饮料、家电、家居建材、汽车等行业；同时我们也关注下半年新能源行业的景气度攀升带来的潜在收益机会。组合将继续持有估值与成长基本匹配的品种，并主动参与结构性机会，尽力为基金持有人创造回报。