大家都了解,在传统的A股市场(主板、中小板股票和创业板股票),IPO标价存有23倍发行市盈率的限制,它是管控层为了更好地放低股价而有意为股民建立的,但这直接撕破了一、二级市场的股票价格机制和相互关系,使其严重小于股价,人为因素地给二级市场留有了极大的空间。因而,在传统的A股市场,“打新”变成一种零风险的投资,管控层期待把它作为一种福利给予股民,殊不知,它不但造就了大组织、大资产、大集团的打新垄断,也直接造成了股民“盲目跟风打新”、“疯狂炒新”的行为。

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另外,为了更好地把“市值配售”作为一种褔利回馈给在二级市场上迎战的股民,管控层并不允许外场投资人“打新”,只是规定新股上市按照计划分派主力资金,根据“市值配售”,按占比分派,结果导致IPO标价严重歪曲,放任股民盲目跟风打新、疯狂炒新,进而造成大量新股上市在发售当日以44%的上涨幅度“秒停”,之后又连拉 N个股票涨停板,这也是全球少见的现象!

事实上,科创板的问世,是A股市场上的一场改革,它打开了A股IPO新的征程。与传统A股市场对比,科创板的标价已不受到管控层的行政管控,更不会受到23倍发行市盈率限制,它是科创板股票注册制改革的底线,真正的实现了IPO市场化,管控层没有权利开展行政管控。

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如今科创板彻底取消了23倍发行市盈率的限制, IPO标价彻底市场化,一二级市场的价差被大幅度变小,二级市场的空间大部分被堵上了,换句话说,科创板“打新”已不是零风险,只是一种褔利,是一种高风险投资,甚至能够上市即“跌破发行价”,而假如监督机构依然把科创板“打新”当作是一种褔利,采用“市值配售”的方法,把新股上市主力资金平分给股民,那么这将是一个十分严重的制度“漏洞”。

价值分配阻拦外场投资人“打新”,发行新股不可以为一级市场产生增加量资产,也不可以吸引外场新投资人进场。每一次新股上市,每一次“市值配售”申购,都代表着一轮总量A股资产“失血过多”,甚至造成市场起伏。因而,我们也看到了如今取消“市值配售”以及其配套的网下配售的必要性。

各位读者,你们觉得呢?