十大券商一周策略:科技创新仍是中期主线 不确定因素落地利好大盘

subtitle 金融界 10-05 08:45

来源:格隆汇

上周因为双节仅交易三日,A股三大指数整体表现尚可。港股方面,恒指整体呈现震荡走势,3日累涨0.96%。恒指成分股中,阿里巴巴累计大涨6.8%,总市值逼近6万亿港元。美股方面,本周美股单边走高,不过“特朗普确诊新冠”这一黑天鹅事件的发生,促使美国三大股指在周五盘前出现暴跌。中概股方面,阿里巴巴累计上涨6.3%,金山云、新浪、好运来均上涨超过5%。

9月A股市场整体调整,10月份的到来预示着市场进入了2020年最后一个季度。如何把握“金秋时节”?

后市市场如何演绎?且看最新十大券商策略汇总。

1.光大证券:内需回暖是布局主线

9月全球风险资产价格多数下跌,A股市场也同步调整,市场情绪降温明显。就四季度来看,如下因素仍压制风险偏好:第一,欧洲的疫情二次蔓延,将拖慢经济复苏进程;第二,美国大选的不确定性,11月美国大选投票前,不排除对中国高压政策继续出台,压制市场风险偏好。

2.银河证券:牛市下半场“守稳待势”

银河证券四季度的策略是“守稳+待势”。“稳!守住牛市上半场的胜利成果,远离过热的品种。在创纪录的高估值面前,XX热门赛道黄金十年的口号壮不了胆。”银河证券策略分析师曾万平认为,“不是所有的涨跌都归结于基本面。”

波段操作存在价值,牛市上半场是“不要动+躺赢”。而下半场估值高,波段、事件驱动的交易都是有价值的,建议投资者予以重视。行业方面,大跌后的好公司和偏周期成长性行业,包括疫苗、光伏、工程机械、保险、建材、汽车、化工等;此外,地产煤炭等有阶段性防守价值。

3.招商证券:不确定因素落地利好大盘

由于十一长假效应以及疫情反复,美国大选不确定性这些因素,市场在前期出现了一定的调整,但随着海外疫情、美国大选等不确定在10月逐渐落地,A股将会迎来四季度的决战季。

从历史来看,四季度风格分化要明显强于前三个季度。同时,偏低估值、价值和大盘风格整体略占上风,投资者应综合考虑经济和货币政策来进行风格调整。

4.山西证券:企业对于未来光伏新增装机需求有良好预期

山西证券指出,近期龙头企业纷纷加快扩产步伐,反映企业对于未来光伏新增装机需求的良好预期。随着光伏平价上网时代的来临,未来头部光伏企业的市占率有望进一步提升。通威和隆基达成战略合作协议,两大龙头联手互相保证了对方销售渠道及原材料供给,大大提升了双方业绩的稳定性。建议关注增长确定性好及垂直一体化布局龙头企业。

5.爱建证券:先抑后扬,避高就低

基于对四季度市场先抑后扬的判断,爱建证券认为,四季度前期的10月份尤其要注意市场的波动。三季报披露期对于估值过高的品种是压力,对于估值低的品种是动力,资金其中的流动必然引起波动,同时,美国大选前的一个月,难免地缘政治波动加剧。同时全球市场也波动加剧,这也是10月份值得谨慎的原因。不过,市场的调整不是坏事,只是风格的切换,需要把更多的精力放在经济的回升上,更大受益经济回升的行业和板块将逐渐成为主角。

6.江海证券:四季度流动性整体充裕程度通常高于前三个季度

江海证券首席经济学家屈庆认为,从历史季节性规律看,四季度除10月是缴税大月,财政存款净回笼会给流动性带来一定抽水效应外,四季度在财政投放和央行维稳跨年流动性需求的背景下,流动性整体充裕程度通常高于前三个季度。

7.国信证券:建议关注在资本实力、业务布局方面有优势的龙头券商

国信证券指出,资本市场改革持续推进,证券行业将加速形成差异化发展格局,预计未来证券行业将实现“大而全”、“小而精”券商共存的局面。建议关注在资本实力、风险定价能力、业务布局方面均有优势的龙头券商。

8.方正策略:从外资行为看当前配置思路

7月中旬以来外资持续流出,核心原因在于估值偏高以及全球股票市场波动率的上升。以7月中旬为分水岭,外资今年以来的配置思路发生了明显的转变,减配高估值、与流动性扩张密切相关以及疫情受益的行业,增配低估值、与经济复苏预期相关的行业。外资的配置思路得到了市场走势的印证,7月中旬以来低估值跑赢高估值、周期跑赢成长,能否延续的核心在于经济复苏的力度,需要关注全球疫情的演绎。

9.安信策略:调整中布局趋势仍是震荡向上

近期国内经济复苏趋势并未出现减弱,中观数据持续好于预期,政策层也并未释放边际收紧信号,体现“跨周期”思路。未来一个阶段,我们认为A股企业盈利预期有望上修,流动性预期将趋于平稳,五中全会及“十四五规划”建议稿等有望提振市场风险偏好。欧洲新冠新增确诊人数持续上升,但死亡病例在相对低位稳定,我们认为新冠疫情对当前欧洲国家经济实际负面影响可控,对A股负面影响更是有限。

10.天风策略:反转效应、日历效应

银行间资金面紧平衡、股票市场资金面边际趋势,但经济预期暂无恶化,市场仍然是震荡格局。若国庆节前继续下跌,反转效应显示节后大概率有反弹。

Q4日历效应在今年能够实现的概率仍然较高,对应看好:工程机械、保险、水泥、白电等。国庆后进入业绩密集披露期,重点看好Q3业绩兑现且能延续到明年的军工、新能源车、光伏、消费电子等。

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