“传闻资金链断裂、对冲基金做空、股价大跌”,上周,遭受谣言突袭的恒大似乎迎来“至暗时刻”。

事实证明这只是一场虚惊。9月29日,恒大地产与1300亿战投中的863亿战投签订补充协议,战投同意转为普通股权长期持有,且股权比例保持不变。剩余的437亿战投中,恒大已与155亿战投商谈完毕,目前正在办理手续,282亿战投正在商谈中。

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许家印与863亿战投高管鼓掌庆祝

从连发三则公告、到国际投行齐声唱多、再到1300亿战投一致力挺,恒大打赢了一场漂亮的谣言反击战。

击破“差钱”谣言

据此前网上谣言,若恒大地产无法及时完成重组,将无法应对1300亿战投赎回股权的压力,导致资金链断裂。

此次签约,无疑是击破谣言的最有力证据。目前,已有1018亿战投确定长期持有恒大地产,剩下的282亿战投正在商谈中,笔者认为最终达成协议的机会非常大。君不见,最近一段时间,泰康人寿入股阳光城、平安人寿筹划入股招商蛇口等,连财大气粗的保险公司都在抢地产公司股权。你认为这些战投会轻易卖掉恒大地产这个现金奶牛?

对于恒大而言,一方面1300亿战投赎回压力不复存在,另一方面销售高增长带来源源不断的现金流--截至9月24日,恒大累计销售5049亿,销售回款4521亿。

恒大地产与863亿战投签订补充协议

德银预计,恒大全年销售有望达8000。按照上半年约90%回款率计算,全年回款达7200亿,加上2046亿现金余额,现金流将超9200亿。

你认为恒大还“差钱”吗?

降负债超预期

战投力撑,加上销售强劲增长,恒大降负债成效有望远超外界预期。

据恒大此前公告显示,与3月末相比,恒大近半年有息负债下降534亿。可以预见,随着恒大顺利完成8000亿内控销售目标,到年末有息负债还将进一步大幅下降。

分拆优质资产上市,是恒大降负债的另一手段。目前恒大物业分拆上市已获港交所批准,恒大汽车也正推进科创板上市。银河联昌预计,物业与汽车分拆上市将推动恒大净负债率下降50个百分点,加上严控拿地,预计到2021年恒大净负债率将大幅降至100%以下。

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据媒体报道,监管部门要求房企在2023年6月30日前完成降负债目标。而根据许家印在今年3月末制定的降负债目标,到2022年末有息负债降到4000亿以下,届时恒大各项指标必将完全达到监管部门要求,彻底完成从高负债向低负债的切换。

销售高增长、负债率大降,一个更稳健的“新恒大”将呈现在投资者面前,这才是1300亿战投给恒大投下信心票的重要原因。