距2020年总统大选已经不到一个半月的时间了。而美股投资者开始对白宫和总统竞选可能会对最近已经非常坎坷的市场造成更大的伤害而恐慌。
神奇的是，总统竞选结果似乎并没有引起华尔街的恐慌；投资者完全接受了民主党的乔·拜登赢得胜利，或者特朗普总统连任的结果。
然而越来越多的人认为，选举结果将不会在11月3日确定下来。最重要的是，即使在前副总统拜登与现任总统特朗普之间的分出了胜负，总统的过渡也不是一件容易的事。
联邦金融网络首席投资官布拉德·麦克米伦（Brad McMillan）在周三的报告中写道：“这是一种真正的恐惧 - 我在很多方面也能切身感受到的的恐惧。”
“投资者所害怕的是，如果我们举行有争议的选举，可能会导致混乱甚至暴力。如果真是这样，我们很可能看到市场受到重大打击。”
国家证券首席市场策略师阿特·霍根（Art Hogan）周四对MarketWatch表示，他最近被客户主要问到的都是关于选举波动问题。“这是我们现在遇到的第一大问题。” “选举将如何影响市场和经济？”
霍根说：“十一月本来就有极高的不确定性。” “但眼下这是一种独特的情况，因为新冠可能会产生更多的邮寄选票情况，导致很难把握将要发生的事情。”
特朗普的暗示导致大选充满不确定性，进而影响市场
在上周三的晚些时候，特朗普暗示 如 果民主党在即将举行的选举中获胜，他可能不会和平地放弃中途的权力。这的的确确加剧了华尔街的焦虑。“在星期三，白宫在白宫举行的新闻发布会上，当他被问到他是否致力于和平权力过渡时，他对记者说：“好吧，我们将不得不看看接下来会发生什么。”
特朗普声称，由于新冠疫情的蔓延，邮寄投票将成为选举的主要形势--而这，可能会破坏选举结果。
他似乎敦促各州放弃邮寄票这个选项，而是支持美国人亲自前往投票站去投票。坦白说，摆脱“he ballots and you’ll have a very…there won’t be a transfer, frankly. There’ll be a continuation。”特朗普说。“邮寄选票已失控。”
景顺全球市场策略师布莱恩·莱维特（Brian Levitt）在周三的研究报告中写道：“投资者一直在问我是否应该开始空仓退出市场，去熬过这次大选。”
但莱维特（Levitt）告诉投资者，在这次大选之前，抵制卖出仓位的冲动。但是，市场上对大选波动的担忧是显而易见的。譬如今年9月成为股市最糟糕的月份，而10月（第二个最差的月份）迫在眉睫。原因有以下几点：
对那些失业的工人缺乏额外的经济刺激；美国在全球范围内受到新冠的死亡人数最严重；美联储将采取何种措施来缓解经济并不明了，以及市场感觉运行明显过于活跃，等等。
由于担心与选举有关的大幅波动，Interactive Brokers要求其有融资需求的客户提高保证金，一直到11月。该经纪人在给客户的一份报告中写道：“期权隐含波动率升高表明，在2020年11月选举前后，市场将面临更高的波动性。”
新的投资策略：再平衡仓位，而非完全卖出
总部位于洛杉矶的地缘政治咨询公司Longview Global Advisors的总裁DJ Peterson为MarketWatch概述了他正在考虑的与选举相关的许多潜在风险场景。
投票结果延迟超过48小时（最多72小时）
特朗普声称计票程序和/或核实结果是欺诈性的
左右团体聚集在选举办公室，警察被夹在中间
左派和右派在华盛顿街头发生冲突
特朗普呼吁军队恢复秩序或保护白宫
军事使用被视为捍卫特朗普，军事政治化
彼得森（Peterson）将以上描述为“主要危险因素”。他认为这些是最高风险的场景，在这种情况下，选举可能会像2000年大选那样延迟了计票。
确实，直到12月中旬才决定2000年总统大选的结果。当时民主党人戈尔和共和党人乔治·W·布什的律师和代理人就佛罗里达州的计票问题进行了争夺。
MarketWatch的William Watts报告说，在2000年11月7日大选到最终决定获胜者的12月15日之间，标准普尔500指数下跌了8％以上（参见下图）：
霍根说，二十年后的2020大选，这一次会是“完全不可能知道最终结果是什么，以及国会和白宫的什么样的组合会是什么样子。”
霍根（Hogan）同意投资者应该说在这个市场上投资的观点，但却更主张重新平衡持仓。在这种方法中，投资者卖出一些最大的赢家（例如超级大盘股），并重新定位在银行或其他周期性债券等较受打击的类别中。
霍根说：“如果您想卖出一些股票，我不会拦住您”，但“我赞成再平衡。”
他还指出，大选本身使大流行从总体经济复苏中退后，大流行的治疗和补救措施仍将是主要驱动力。