微醺人生 有酒有故事
请您关注酩阅
现在吃顿饭的钱，有三分之二可能是酒钱！这并非是一句戏言！9月22日，中纪委网站显要位置突然发布题为《警惕高端白酒涨价引发不正之风回潮》一文。在中纪委发文之后，久经抱团考验的白酒行业能否再次经受住波折？
文：时谦 | 整理：酩阅团队
酩阅整理文章，转载请联系客服：xi910209
酩阅ID：mingyue-cn
9月22日，中纪委网站显要位置突然发布题为《警惕高端白酒涨价引发不正之风回潮》一文。 文中指出，临近中秋、国庆双节，以茅台、五粮液等为代表的国内高端白酒涨价、提价的消息不断，多款白酒产品的价格冲上历史高点。 舆论担忧，高端白酒价格持续走高，会超越正常人情往来和宴请需求，助推公款吃喝、违规收送节礼等不正之风回潮。
在此之前的反腐高峰期，白酒股一度萎靡。但最近两三年，随着市场投资风格的变化，加之白酒股的提价效应，令到相关企业业绩相当不俗，白酒股涨幅也非常惊人。然而，即使按当下的股价计算，白酒股的估值依然不算太贵。只是不断提价带来的社会影响并不太好，资金持续流向相关企业亦很难带来大家想要的社会进步。市场上有一种说法是，中国的核心资产只有茅台，什么都利好茅台。这显然也是不正常的。
那么，在中纪委发文之后，久经抱团考验的白酒行业能否再次经受住波折？
壹
中纪委重磅发文
中纪委网站显要位置突然发布题为《警惕高端白酒涨价引发不正之风回潮》一文。此文在收盘之后不久，很快就在各大微信群传播开来。
从行文来看，此文属于一个新闻稿。9月22日，记者从北京市海淀区一家贵州茅台直营店得到的询价答复称，53度飞天茅台酒原箱单瓶价格3100元，散装单价2880元，要是再晚买还可能涨价。北京市内多家烟酒零售店的飞天茅台酒都处于货量紧张状态。
文章指出，临近中秋、国庆双节，以茅台、五粮液等为代表的国内高端白酒涨价、提价的消息不断，多款白酒产品的价格冲上历史高点。舆论担忧，高端白酒价格持续走高，会超越正常人情往来和宴请需求，助推公款吃喝、违规收送节礼等不正之风回潮。
市场研究机构分析，今年一季度因受疫情影响，民众外出的大量减少直接影响了白酒消费。然而，高端白酒的需求自第二季度以来不断释放，不仅飞天茅台价格上涨，五粮液和泸州老窖的批发价也呈上行趋势，高端白酒整体处于供不应求的状态。
文中还提到了四个案例：
9月14日，北京市丰台区长辛店镇辛庄村原党总支书记、村委会主任石凤刚因组织、领导黑社会性质组织罪、贪污罪等，被判处无期徒刑并处没收个人全部财产。媒体披露的抓捕画面中，其家中成柜的飞天茅台酒成为舆论关注的热点。
8月31日，中国检察网公开了陕西省府谷县政协原党组书记、主席白雪梅贪污、受贿案的起诉书，其收受19箱飞天茅台酒的旧闻再度被媒体翻出热炒。
浙江省海盐县一名私营企业主沈某曾在2019年春节前以“拜年”为名给一些领导干部每人送了两瓶飞天茅台酒，真正收下的有7人，在今年3月分别受到相应处分。“既然送礼了，肯定还是要送高档一点的白酒，对方推辞就说下次吃饭一起喝，心理上也容易接受。”沈某在海盐县纪委监委调查时交代。
送的人“脸上有光”，收的人“心安理得”，一些公职人员对高档白酒来者不拒。福建省厦门市集美区城市管理局科员黄某某便是如此，他在2016年初至2018年初任灌口中队网格长期间，先后7次收受违建户送予的烟酒，其中就包含2瓶飞天茅台和6瓶五粮液。其于去年底主动投案，并在今年4月受到处理。
有市场人士表示，好的白酒似乎成了一个身份的象征。质优白酒的高度几乎向房子看齐，这多少有点让人无法接受。而从消费的角度来看，既然房子吸金太多，不断调价的白酒也有这个趋势。现在到外面吃饭应酬，一顿饭下来，喝酒的钱正常应该是饭菜钱的两倍。
在中纪委的文中也指出，如果高端白酒两节“涨价潮”只是市场行为，本无可厚非。但近年来，与高端白酒有关的违规违纪案件时常牵动着公众目光。
贰
酒企刚现提价潮
据中新经纬，虽然贵州茅台近期否认了涨价传闻，但中秋、国庆双节前，记者走访北京各酒水销售门店发现，53度飞天茅台专柜零售价已涨至3099元，相较去年“十一”假期前的2400元，上涨幅度近30%。另据媒体报道，以53度飞天茅台酒为例，其单瓶官方零售价是1499元，而现实中的价格已经翻倍。
据不完全统计，9月以来，已有7家白酒企业官方宣布对旗下产品进行提价，包括五粮液、洋河、国窖、水井坊、郎酒等品牌。不过，这些宣布提价的酒企，其产品在线下销售门店仍被经销商以涨价前价格出货。
但从华创证券9月21日发布的研报来看，茅台经销商基本已收到9月配额，同时电商/KA等渠道投放开始增加，当前批价开始平稳在2850元左右，他们判断中秋节前批零价应是年度高点，未来将小幅回落，但预计批价应该仍能保持在2500元左右，一方面，茅台酒明年可供基酒更加充足，再加上渠道调整逐步完成，新渠道的流通不畅问题得以解决，之前被动囤货也将逐步投放到市场，另一方面，下半年流动性不再扩张，金融需求会明显回落，而经济向好后消费需求保持支撑。
五粮液中秋前反而是批价低点，公司今年通过经销商配额优化，相对以往让渠道更好匹配需求，所以批价仅是小幅回落至950元，渠道正反馈也逐步开启。中秋后公司价格管控措施料将加大，预计批价将稳步抬升，若顺利实现站稳千元关口，考虑千元以上广阔价格空白区，加上公司挺价方向明确，措施更加精细，渠道正向循环得到良好维护后，后续价格提升将有望加速。
他们表示，近几年中秋均呈现出“旺季不旺”的情况，占全年销售的比重下降，与春节旺季的重要性相比降低。今年中秋特殊性在于疫情后集中消费，因此对于渠道和厂商而言，更重要的是在于信心预期的变化。
叁
白酒股压力仍然存在？
事实上，近期白酒股股价表现并不算好，连贵州茅台的月内跌幅都接近10%，白酒指数的跌幅接近15%。
在此之前，天风证券表示，面对中秋销售旺季，茅台五粮液等龙头酒企积极备货，大部分酒企本周中秋促销力度加大，三季度部分酒企已经完成回款任务。预计龙头酒企在中秋国庆达到去年同期水平，高端酒未来或将向奢侈品方向发展，并表示持续坚定推荐白酒股。
从基金仓位来看，山西证券的数据显示，食品饮料行业基金持仓比例环比提升，2020年二季度，28个申万一级行业中食品饮料板块的基金持股占比为（6.03%），较20Q1（4.86%）环比增加1.18个百分点，说明食品饮料整体基金持股环比提升，基金持股占比重回阶段高位。主要在于随着疫情控制稳中向好，消费数据回暖，且随着贵州茅台、五粮液等一批价止跌回升，市场信心增强，3月底迎来反弹，拉动食品饮料板块强势反弹。分板块来看：白酒板块2020年二季度基金持股比例环比提高幅度最大，二季度白酒板块基金持股比例为8.96%，环比提升3.01pct；这意味着，这也是机构抱团最猛的一个板块。
那么，在中纪委发文之后，白酒是否面临压力呢？也只有拭目以待了。
“我们这53度飞天茅台酒原箱单瓶价格3100元，散装单价2880元，要是再晚买还可能涨价。”这是9月22日记者从北京市海淀区一家贵州茅台直营店得到的询价答复。与此同时，北京市内多家烟酒零售店的飞天茅台酒都处于货量紧张状态。
临近中秋、国庆双节，以茅台、五粮液等为代表的国内高端白酒涨价、提价的消息不断，多款白酒产品的价格冲上历史高点。舆论担忧，高端白酒价格持续走高，会超越正常人情往来和宴请需求，助推公款吃喝、违规收送节礼等不正之风回潮。
以53度飞天茅台酒为例，其单瓶官方零售价是1499元，而现实中的价格已经翻倍。 “最近两个月里，飞天茅台以每周50元左右的幅度一直在涨，远超去年中秋、国庆的涨价速度。 ”一家茅台酒经销商告诉记者。
市场研究机构分析，今年一季度因受疫情影响，民众外出的大量减少直接影响了白酒消费。 然而，高端白酒的需求自第二季度以来不断释放，不仅飞天茅台价格上涨，五粮液和泸州老窖的批发价也呈上行趋势，高端白酒整体处于供不应求的状态。
“有涨价的预期在，即使涨不起来经销商也不会亏，囤积在手里的货随后可当成年份酒销售，价格更高。 ”前述茅台酒经销商表示，酒价持续高涨加剧了一些经销商的囤货惜售行为。
记者注意到，一些商家还将“平价买茅台”当做吸引顾客的噱头。 北京王府井百货大楼近日举办嘉年华活动，其中一项就是平价供应茅台，但要求在商场购满1000元以上才有机会抽签获得购买资格。 抽中者须持身份证购买，每人限购一瓶，一年内只能买一次。 即便如此，排队的顾客仍然络绎不绝。 电商天猫超市也以1499元的价格不定期开放飞天茅台的抢购。 记者尝试在9月21日晚8点进行抢购，刚到开售时间就显示售罄。 而此前成功抢到的网友在评论区大多表露出“中奖”般的喜悦。
另据媒体报道，9月本就是白酒的销售旺季，今年又因部分高端品牌控量限价，造成市场价格进一步上扬。 泸州老窖、山西汾酒、洋河等均发布了提价通知，红星和舍得酒业等则于近期推出高端新品抢占市场。
如果高端白酒两节“涨价潮”只是市场行为，本无可厚非。 但近年来，与高端白酒有关的违规违纪案件时常牵动着公众目光。
9月14日，北京市丰台区长辛店镇辛庄村原党总支书记、村委会主任石凤刚因组织、领导黑社会性质组织罪、贪污罪等，被判处无期徒刑并处没收个人全部财产。 媒体披露的抓捕画面中，其家中成柜的飞天茅台酒成为舆论关注的热点。
8月31日，中国检察网公开了陕西省府谷县政协原党组书记、主席白雪梅贪污、受贿案的起诉 书，其收受19箱飞天茅台酒的旧闻再度被媒体翻出热炒。
在中国廉政法制研究会副会长邓联荣看来，价格逐年走高、存久了更值钱的高端白酒，早已不是通常意义上的佐餐饮品，其价值具有奢侈品和收藏品属性，变成了很多人心中的“硬通货”。 “一旦高端白酒的价格远超大众承受范围，就可能变回‘买的人不喝，喝的人不买’，消解近年来巩固落实中央八项规定精神和纠正‘四风’成果的努力。 ”邓联荣说。
浙江省海盐县一名私营企业主沈某曾在2019年春节前以“拜年”为名给一些领导干部每人送了两瓶飞天茅台酒，真正收下的有7人，在今年3月分别受到相应处分。 “既然送礼了，肯定还是要送高档一点的白酒，对方推辞就说下次吃饭一起喝，心理上也容易接受。 ”沈某在海盐县纪委监委调查时交代。
送的人“脸上有光”，收的人“心安理得”，一些公职人员对高档白酒来者不拒。 福建省厦门市集美区城市管理局科员黄某某便是如此，他在2016年初至2018年初任灌口中队网格长期间，先后7次收受违建户送予的烟酒，其中就包含2瓶飞天茅台和6瓶五粮液。 其于去年底主动投案，并在今年4月受到处理。
集美区纪委监委办案人员告诉记者，一名违建户曾送来2瓶五粮液和1包夹带1万元现金的化妆品，黄某某看到后立刻退还了现金，但收下了白酒。 “黄某某说过，高端白酒送人或者自己用来招待都很有面子。 而且他认为与管理服务对象交往多了就是朋友，收些烟酒问题不大。 ”办案人员表示。
小节不保失大义，小错不纠酿大祸。 为了纠正这样的错误认知，各地纪检监察机关近年来坚持寸步不让纠治“四风”。 从今年1至7月全国查处违反中央八项规定精神问题月报数据看，违规收送名贵特产和礼品礼金、违规发放津补贴或福利、违规吃喝三类问题排在享乐主义、奢靡之风问题的前三位。 其中仅“违规收送名贵特产类礼品”一项，全国共查处问题383起，处理444人，给予党纪政务处分331人。
记者梳理发现，山西、山东、广东等多地纪检监察机关已在中秋、国庆两节到来前，通报了包括公款吃喝、违规收受名贵特产类礼品等在内的一批典型案例。 同时，各地还专门派出监督检查组，赴大型商超、酒店等调取销售记录和发票，检查有无单位用公款购买购物卡、高档酒水以及公款吃喝、违规接待等问题。
“一方面，酒企要回归市场理性，用优质产品吸引用户，维持市场健康发展； 另一方面，应继续对党员领导干部违规违纪行为加大监督查处和通报曝光力度，不断巩固拓展作风建设成效，防止隐形变异‘四风’问题反弹回潮。 ”邓联荣认为。
微醺人生，有酒有故事
部分图文来源于券商中国，版权归原作者所有
酩阅整理发布，转载请注明出处
进酩阅酒友交流群加微信：xi910209