作者|胡岗；编辑|张雨桐
事件：发改委发布《关于扩大战略性新兴产业投资 培育壮大新增长点增长极的指导意见》，意见提出，加快新能源汽车充/换电站建设，提升高速公路服务区和公共停车位的快速充/换电站覆盖率。实施智能网联汽车道路测试和示范应用，加大车联网车路协同基础设施建设力度，加快智能汽车特定场景应用和产业化发展。
新能源车换电模式的发展现状
换电技术是指在新能源车的动力电池没电时直接换上一块满电的电池，能够大大缩短新能源车充电时间。换电模式存在对电池技术标准的统一性要求较高、对车身与电池匹配精度要求严苛，以及基础设施投资成本较高等问题，目前应用规模十分有限。换电模式采取电池租赁的方式，为车主节省购买电池的费用，动力电池约占整车成本的40%， 大幅降低初始购车成本，同时大大缩短充电时间。
换电模式还处于市场摸索阶段，规模尚小，主要应用于出租车等2B端市场，但增长迅速。截至 2020年7月，全国新能源汽车换电站保有量为452座，其中奥动新能源222座（以与北汽合作为主），占比达49%， 蔚来和伯坦科技分别为136座和94座。相对2019年底306座保有量，2020年以来增幅达48%。
新能源车换电模式的政策风口
2020年7月，工信部对新能源换电模式做出详细解读，推广新能源车换电模式；5 月，换电站作为新基建的重要组成部分，首次被写入2020年政府工作报告；根据4月发布的新版新能源车补贴政策，换电模式电动汽车享受购车补贴时，不受售价30万元以下以及续航300公里以上的条件限制。政策的正向支持态度，预示着换电模式将迎来一波加速发展。
重点个股点评
山东威达
公司是世界钻夹头行业的龙头企业，拥有电动工具领域全球高端客户 群。近年来公司拓展到电动工具电池包、开关、砂轮等领域，通过钻夹头行业的优势地位为这些板块导流，不断扩大客户覆盖度。
公司从2017年起为蔚来汽车提供换电设备，设计经验丰富，有望成为蔚来及其它布局换电站客户的优先选择，并受益汽车行业的高商务壁垒，或将长期保持竞争优势。 短期来看，2021年仅蔚来和北汽新能源已披露的换电站建设规划，将带来11.84亿设备需求；从中长期来看，预计到2025年，换电站设备市场空间将达到180亿元。公司卡位优势明显，业绩弹性巨大。
石大胜华
国内仅有的能够同时提供锂电池电解液五大溶剂及锂盐添加剂的公司,电解液溶剂绝对龙头。18年碳酸二甲酯系列收入20.78亿元,营收占比38.98%。2019年公告5000吨/年添加剂项目，积极布局锂电池电解液添加剂材料项目提前抢占市场先机；同年份公告波兰锂电池溶剂2万吨/年碳酸乙烯酯项目，提前布局海外基地，携手下游客户共同开拓欧洲市场，提升公司整体盈利能力。鼓励换电模式，意味着“车电”分离，一车一电池将变成一车多电池，电池将迎来增量需求，上游以公司为代表的领军企业将持续受益。
研报来源：安信证券《电动工具配件龙头加速成长，电动车换电产业趋势再添新柴》
来源：好股票
作者：胡岗 执业证书：A0680618080008
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