新型冠状病毒疫情暴发以来，全球金融体系每天都处于崩溃的边缘，只能靠各国央行的不断干预，用货币强力胶粘在一起，这表现出来就是债务激增。
正如美国银行的 Barnaby Martin 简洁地指出的那样，“冠状病毒疫情冲击的遗产是债务、债务和更多的债务。”
简而言之: 用更多的债务来“解决”债务问题。
因此，在这个信贷爆炸式扩张、经济产出暴跌、直升机资金已成为常态的世界里，各国央行正在扩大量化宽松政策的规模，以货币化吸收大部分债务(减轻私人投资者购买债券的压力)。
我们不会鼓吹这种债务狂欢的后果，它会带来灾难性的后果，债务越多，经济就会越发脆弱。这是资本主义经济危机的顽疾。
根据国际清算银行的数据：
2020年第一季度，全球债务/GDP 飙升至历史新高，非金融部门的总债务目前相当于全球 GDP 的252% 。根据国际清算银行的数据，这是有史以来最大的季度增幅。
这种增幅一方面是由于经济停摆照成的。大多数发达经济体在三月份实施了全部或部分停摆。因此，第二季度全球国内生产总值(GDP)增长出现历史性收缩，而政府和非金融企业的债务激增，将导致2020年第二季度全球杠杆率出现更大幅度的上升。
冠状病毒疾病冲击的性质暴露出了以前存在的弱点。尽管发达经济体和新兴市场的杠杆率都有所上升，但发展中国家自2012年以来出现了快速增长，经合组织2020年9月的《经济展望》认为，印度和南非的 GDP 将分别下降10.2% 和11.5% ，一些新兴市场经济体的2019冠状病毒疾病预期相对更为严重，这可能会放大一些新兴市场经济体杠杆率的上升。
政府推动了债务/GDP的大幅上升。全球主权债务占gdp的比例已经达到89%，上升了10个百分点，是有记录以来最大的季度增幅。另一方面，债务还本付息比率虽然有所上升，但只是略有上升，这反映出各国央行今年推出了巨大的量化宽松支持措施。
新兴经济体的历史发展是建立在高杠杆率基础上的，这种经济更加脆弱，当碰到危机时，高杠杆无法维持，挤兑国家经济，出现严重的经济后果。
各个国家和部门的非金融债务/GDP总额如下面的图表所示。
欧元区、中国和美国的总杠杆率目前基本持平。
在欧洲，一些核心国家(比利时、芬兰和挪威)的总债务/GDP比率在2020年第一季度比外围国家增长更大。
尽管由于消费者进入了观望模式，家庭债务的增长总体上较为温和，但中国家庭债务/GDP在2020年第一季度环比增长了3.1%。
毫无疑问，债务狂潮袭击了全球，一方面是债务激增，另一方面是经济停摆造成的GDP下降，这会造成一个严重的问题，那就是靠各国的经济产出最终偿还债务。只能靠更多的债务来偿还以前的债务，这种情况持续时间越长，经济就越脆弱。
图表还证实，中央银行的通货膨胀目标远远高于“官方的2% ” : 如果最终需要通货膨胀来解决债务问题，为了消除这一债务，中央银行需要通货膨胀在10% 以上的范围。任何低于这个标准的举措都需要债务违约，而不是通胀来消除债务——这是不可接受的。