近期一些基金被骂上热搜，比如最近又有一支，今年以来的收益只有4.7%（截至2020年9月15日），要知道偏股混合型基金今年以来的平均收益都有31.65%，中位数超过33%。
不过，业绩表现不佳的基金也不是少数，为啥这只基金就被吐槽了呢？该基金实际上是某机构旗下最大的主动权益类产品，规模近67亿元，年初就有20多亿资金疯狂涌入，总持有人超过36万户，基金经理也是在成长赛道上的王牌选手，去年在717只同类基金中位居15名，那么，今年以来这只基金究竟发生了什么？我们在日后的选基中如何规避这样的雷？
一、跑输大盘，却提振了基金的“赚钱能力”？
这只基金今年很有意思，年内沪深300涨了14.35%，而这只基金却只涨了4.7%，大幅跑输大盘，不过，其管理费收入却大幅增加，根据该基金披露的半年报信息显示，该基金在2020年前6个月内收取的管理费高达5200万，较去年同期的2115万同比增幅高达100%，甚至超过2019年全年的管理费收入。
这主要是由于基金在今年年初吸引了大量的资金申购，2019年底40亿规模的基金，在2020年飙升，达到近70亿元，可在这之后，基金经理便一路走上踏空行情的征程，引发不少网友吐槽。
数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据截至：2020.6.30
二、基金经理“神操作”
该基金经理在2020年开启了一系列比较混乱的操作。
1）2019年报中展望2020年A股时或有判断失误
基金经理当时在年报展望时表示，2020年全年，相对更看好受疫情影响较小的科技成长板块，如消费电子、半导体、5G应用相关的游戏、短视频与高清视频；而泛消费的大部分板块受到疫情影响，2020年业绩会面临下调，因此预计2020年上半年难有突出表现。
所以，基于这样的判断，消费股在该基金中难觅踪迹，基金经理继续重仓以半导体为核心的科技股。
数据来源：好买基金APP；数据截至：2020.6.30
但是，从实际表现来看，今年以来表现最好的几个板块，多是消费行业身影，例如休闲服务、食品饮料、医药生物等。
数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据截至：2020.9.16
2）选股眼光错误
基金经理即便是只看好科技股，但是在股票选择上，并没有选到点儿上。例如，A股的模拟芯片行业龙头是圣邦股份，这只股是该基金在2019年四季度末的重仓股，但在2020年第一季度期间，圣邦股份就已从前十大重仓股中淡出，基金经理大幅减持了。但是，被基金经理在年初抛弃的圣邦股份，随后开始股价启动，圣邦股份年初至今的股价涨幅已经超过72%，就这样完美错过收益。
3）短线频繁交易
追涨杀跌、短线频繁交易这种方式，看起来像是散户常犯的错误，但是这只基金的基金经理也犯了这个错误。
例如，其在去年四季度末重仓韦尔股份，但在今年第一季度末该股已经淡出重仓股行列，到了2020年中报，其又在第二季度大幅买入该股，但从二级市场的走势看，韦尔股份第二季度的区间价格并不比第一季度更低，期间并没有获得短线抄底的便宜。反而，考虑到韦尔股份自2019年1月起至今，股价已经累计上涨5.45倍。
除此之外，还频繁追涨妖股——星期六。
就是因为基金经理在今年上半年的种种操作，导致该基金今年以来几乎分文不赚，也使得该基金公司最具标志性的产品垫底同业。
三、选基该如何规避这样的雷？
这只基金告诉我们，在选基时，需要关注基金的长期业绩，例如该基金经理于2016年11月底接管该基金，任职年化回报为13.86%。从该基金2017年起的表现较之前有所好转，特别是2019年，该基金相比沪深300获得了超过45%的超额收益。但我们可以看到，自该基金经理接管以来，实际上只有2019年的业绩是非常突出的，其余年份的表现并不稳定，这不乏有基金经理那一年运气好的成分，甚至在2018年没有跑赢同类均值。
数据来源：好买基金官网；数据截至：2020.9.15
其次，我们之前多次提到的，需要关注基金的换手率，换手率高的基金不一定是差的基金，但是频繁短线交易、追涨杀跌的基金，其换手率一定不低。基金经理对自己看好的股，能一直持有是非常难能可贵的品质。
总结
通过今年以来收益不尽如人意的该基金，我们发现，在选基时还需注意基金的长期业绩，切勿被其短期的业绩所迷惑，很有可能是运气的成分，不具有持续性。另外，基金经理频繁更换重仓股，也需提高警惕，究竟是择时做得好，还是在追涨杀跌，可以看看重仓个股的区间涨幅就一目了然了。
好了，本期的内容就到这里。你选基踩过哪些雷吗？边学边赚，就在好买商学院。欢迎大家在下方留言交流~
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