广东上市公司质量研报之市值篇
特殊的2020年行进过半，我国经济正逐渐展现复苏、韧性、活力的姿态，“六稳六保”工作落地有声。为进一步助力“识变应变”“补短强弱”，南方都市报推出“财经半年报”数据智库产品，着眼金融机构合规分析、资本市场风险观察、广东上市公司质量研报等方面展开系列报道。从智媒角度，为机构及企业的行稳致远，提供参考。本期是广东上市公司质量研报之市值篇。
上半年A股遭遇了大幅波动，在疫情影响减弱、社会经济活动逐渐恢复的背景下，广东上市公司取得了不错的成绩。南都记者通过梳理广东643家A股上市公司股价涨跌和市值变动，发现广东A股上市公司的总市值从年初的12.45万亿增加至14.98万亿，市值最大的三家上市公司排名没有发生变化。今年前7个月市值增加的公司有483家，立讯精密、迈瑞医疗、海天味业、顺丰控股市值增长超过1500亿元。有65家公司上半年市值增长超过100亿元。
另外，前7个月也有160家公司市值缩水，其中有10家公司市值缩水超过百亿，71家公司市值缩水超过10亿元。今年以来投资者更加青睐大市值公司，抛弃小市值公司。广东最大市值上市公司中国平安市值达到1.3万亿，最小市值公司*ST赫美市值仅为6.9亿元，市值两级分化相当严重。
牛股榜
坚朗五金成黑马
放眼A股市场，消费行业历来都是牛股集中营，食品饮料、医药板块相继出了一批长期牛股。这几年，家电、建材等细分行业的龙头股也逐渐脱颖而出。坚朗五金今年以黑马之姿顺利出圈，成了资本市场的大热门。
年初至今，坚朗五金一路上扬，股价不断创出历史新高。截至7月31日，坚朗五金上涨了383%，总市值最高时超过500亿元。成为广东上市公司上半年领涨股。如果时间拉长，从2018年10月至7月31日，坚朗五金上涨更是达到15倍。妥妥的大牛股代表。
坚朗五金公司董事长白宝鲲8月12日接受机构调研时表示，目前，公司的经营状况保持稳定，一季度受到疫情一些影响，4月份以来情况转好，经营进入正常轨道。跟中小企业相比，市场状况将更有利于大企业发展。调研机构也表示，地产投资韧性犹存，地产产业链相关龙头受到产业资本关注，继续关注坚朗五金等子行业龙头企业。
医药股成为今年以来市场最大的赢家，达安基因以314%的涨幅勇夺第二。达安基因2019年还是经营惨淡的状态，因控股孙公司应收保理款计提坏账2.38亿，导致亏损。今年受新型冠状病毒肺炎疫情影响，市场对核酸检测试剂盒及核酸检测仪器、相关耗材的需求量大幅度增长。公司一季度净利润超过近三年净利润之和。而中报快报数据显示，今年上半年，公司完成营业总收入21.29亿元，同比增长312.90%；实现净利润7.62亿元，同比增长1159.13%。业绩超预期，也让公司股价大幅上涨。值得关注的是，9月8日，达安基因实际控制人发生变更。变更后，公司实际控制人将由中山大学变更为广州市人民政府。
第三名是医药板块的理邦仪器，前7个月上涨了228%。刚公布的中报显示，上半年归属于母公司所有者的净利润4.73亿元，同比增长472.49%。疫情推动产品国内外开花，公司品牌力提升显著。新冠肺炎疫情在全球范围内暴发，国内外市场对与抗疫直接相关的医疗设备需求迅速上升，如监护仪、POCT血气分析仪、血氧仪等，公司相关产品2019年占比超过60%，需求带动显著。公司研发高投入，已经成长为国际化的医疗器械平台型公司。
从榜单上看，除了侨银环保是公用事业股，其他前十的个股是机械、医药、家电、建材、地产股。特别是建材股和地产股大涨，出乎不少投资者意料。
熊股榜
退市股和ST股霸榜
今年市场两级分化非常严重，退市股和ST股被资金抛弃，股价重心不断下移。退市股和ST股“熊”霸前十。
今年广东上市公司第一熊股为*ST中昌，截至7月31日，跌幅达到63%。6月29日晚，中昌数据2019年报公布。年报显示，去年公司实现营业收入22.71亿元，同比下滑24.76%；归属于上市公司股东的净利润亏损约15.69亿元，同比跌幅达1392.31%。从2018年盈利1.21亿元到2019年巨亏逾15亿。2019年公司应计提的各项减值准备合计为15.46亿元左右，具体包括应收账款坏账准备1710万元、其他应收款坏账准备6.4亿元、商誉减值准备8.89亿元左右。年报被出具非标意见，源于旗下公司失控。受此影响，7月1日，中昌数据正式“披星戴帽”，公司简称变为*ST中昌。中昌数据“戴帽”后，立刻被市场抛弃。*ST中昌股价从7月1日起连续15个跌停，仅15日就累计下跌53%。
熊股榜第二位是*ST宜生，下跌62.96%。*ST宜生4月24日表示，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司进行立案调查。自立案公告日发出，17个交易日，公司就下跌57%。
目前，虽然监管层尚未“盖棺论定”，但宜华生活近期的麻烦事已经一桩接一桩。宜华系已经出现债券违约，并因此遭遇多家评级机构信用降级。宜华集团7月31日仍未披露2019年年度报告。另外，公司控股股东部分股份被冻结等等。诸多利空，股价持续走低。
ST勤上前7个月累计跌幅59.62%，为熊股第三。勤上光电连续亏损触发退市风险。公司2019年年报延迟至6月29日。7月1日，公司被实施退市风险谨慎。公司年报也被瑞华会计师事务所出具了非标准审计意见。
市值最大
前三仍为平安、招行、美的
今年前7个月，广东上市公司A股总市值达到14.98万亿。与年初相比，广东市值最大的三家公司位置均没有变化。今年前7个月市值增加的公司有483家，立讯精密、迈瑞医疗、海天味业、顺丰控股市值增长超过1500亿元。有65家公司今年市值增长超过100亿元。
位居市值榜第一的依然是中国平安。截至7月31日，中国平安总市值达到1.37万亿。不过，公司受到疫情影响，股价较年初收缩了9.59%。
中国平安8月27日公布中期业绩。受疫情影响，公司线下保险销售活动遇到挫折。今年上半年中国平安实现营业收入6299.56亿元，同比下降1.4%；实现归属于母公司股东的净利润686.83亿元，同比下降29.7%。中国平安2020年上半年负债端表现疲软，寿险坚持改革路线，在疫情影响下加剧转型阵痛。
位居第二的是招商银行，市值达到8674亿元，招行前7个月股价跌幅收窄至4.5%。受疫情影响，银行业整体让利实体、做实拨备，招行营收增速下滑、利润负增长已在预期之内。招行副行长王良表示，尽管招商银行的不良率、不良额、关注类等指标都处于比较稳定和可控的局面，但综合外部大形势来判断，短期内招行利润增长仍有一定压力。从长期看，由于招行整体的基本面较好，招行有信心继续保持差异化的优势。对于公司资产质量而言，招行首席风险官朱江涛表示，整体对公不良生成额同比会有所下降，关注率和逾期率大概率也会有所下降。零售贷款的风险是可控的，预计全年的零售贷款整体资产质量会保持稳定。
美的集团市值达到5000亿元大关，总市值7个月涨了1000亿元。前7个月美的股价累计上涨26%。美的也是今年以来市值录得增长公司的代表。一季度疫情叠加消费者有效需求不足导致市场需求出现紧缩。为刺激消费者需求，家电行业进入以价换量模式、产品促销成为常态。美的集团多个品类份额提升明显，在行业中处于领先地位。美的集团在7月初被外资“买爆”。下半年，家电复苏的确定性是比较强的。美的集团相对确定的业绩，相对较低的估值，使其被资金追捧。
其他7只市值最大的个股，其中，格力电器、工业富联、万科A、平安银行市值都在收缩，四只个股股价跌幅超过10%。海天味业今年前7个月市值扩张了近2000亿元，股价前7个月上涨了68%，在大市值个股中表现亮眼。
不过，近期内部流动性有约束，历史估值分位数相对较高的白马股承压。国盛证券分析师张启尧表示，临近年底市场部分绝对收益投资者面临兑现收益，而相对收益投资者考核期也临近。市场机构投资者持仓集中度较往年明显提升，在消费及科技龙头超配较多。在此背景下，一旦出现事件性的“风吹草动”，风险偏好收缩、便易引发集体反应。
市值最小
ST股占8只
今年前7个月，也有160家公司市值缩水。其中，有10家公司市值缩水超过百亿，71家公司市值缩水超过10亿元。
最近几年，小市值个股不被投资者所青睐。截至7月31日，广东市值最小的10家公司中，有8家公司是ST股。市值最小的前10家公司市值均不超过15亿元。
今年前7个月，不少小市值公司市值在收缩。以市值最小的公司*ST赫美为例，由于业绩预告与最终披露实际业绩相差较大，公司被指存在业绩预告披露不准确且未及时修正、会计差错等违规行为。公司前7个月股价跌了40%，市值也减少至6.9亿元。
最近部分垃圾股表现强于大盘。垃圾股具有“没有业绩”、“生产经营未见边际好转”、“股价低”、“市值小”、“超跌”等特征，是公开市场交易中A股价值的最底层。每年到了年底，都有一波垃圾股行情，到第二年3月份逐步兑现。券商分析师一般都不愿意提及这个板块。“因为这里面坑太多，最近部分垃圾股表现强于大盘。下半年随着并购重组的政策驱动，这个板块会被资金挖掘出来。不过随着监管对此加大打压力度，资金在这些个股中快进快出，对投资者来说，风险极大。安全点还是关注那些业绩扭亏为盈，有望摘帽的个股。”一位不愿具名的分析师对南都记者表示。
广东科创板公司业绩出彩
经济结构转型，让中国“新经济”展现新活力，以科创板、创业板上市公司为代表的“新经济”企业，也展示出更加锐意的姿态和迸发的劲头。
截至7月30日，广东已经有22家公司挂牌科创板。今年前7个月，这22家公司有11家股价上涨，11家公司下跌。11家股价上涨公司中，四只股票上涨100%，传音控股上涨121%，华特气体上涨118%，清溢光电上涨115%，普门科技也上涨了102%。
作为2020年上市的首家科创板企业——位于广州黄埔的洁特生物今年股价也上涨了75%。交出了亮丽的财报，其2020年上半年营业收入2.69亿元，同比增长184.86%；净利润1.10亿元，同比增长352.63%。公司表示，由于防疫类防护用品的需求急剧增加，主营生物耗材的洁特生物加大了对防护产品的投入，快速扩充口罩生产线，不断完善防护产品的结构、扩大产能，从而实现了快速增长。
从半年报来看，广东科创板上市公司业绩表现出彩，超九成公司上半年盈利，三分之二的企业净利润超去年同期，紫晶存储、瑞松科技、百奥泰、震有科技等上半年均实现了两位数的净利增速。
以医药板块的普门科技为例，上半年，普门科技实现营业收入2.59亿元，同比增长26.51%；归属于上市公司的净利润6957.19万元，同比增长37.20%；归属于上市公司的扣非净利润5823.37万元，同比增长40.81%。
在优良业绩的带动下，普门科技今年前7个月股价涨幅超过1倍。机构对于公司的关注度也进一步提升，半年报中前十名无限售条件股东，基金占据8席，富国基金有4只产品齐齐上榜。
今年疫情发生后，普门科技加班生产抗疫设备和试剂，将疫情防控设备和试剂快速运抵新冠肺炎疫情防控一线。1-6月份，在全国范围内安装新冠病毒肺炎诊断和治疗相关设备3583台。与疫情相关的设备销售收入大幅增长，正是上半年公司营业收入同比增长26.51%的主要推动力。
普门科技董事长刘先成表示，目前，公司电化学发光免疫分析系统配套试剂项目涵盖9个大类，40余项检测项目，未来可以增加到13个大类，100多项检测项目，这会是一个很大的增长点。康复与治疗产品线的高流量呼吸湿化器、医用升温毯、生物反馈治疗仪等，也有望成为公司未来业务增长点。
在疫情影响下，仍有超过半数的科创板企业的研发投入总额占营业收入比例超10%，让“含科量”不断领先。其中，微芯生物研发投入总额为5909万元，占总营业收入的53.44%；燕麦科技主打智能制造高新技术，开普云研发数字内容管理和大数据相关技术，这两家公司研发投入均占营业收入比例20%以上。
采写：南都记者 周亮