股票市场是一个比较贴近大众的投资场所，但中国股市历史还不长，问题还很多、很大，对大多数人来说，入市容易盈利难，有所成就者更是寥寥。
截至目前（2019年6月28日），中国A股市场的整体表现应该是令人失望的，10年来，上证指数由2009年6月底的2959点到2019年6月底的2978点，总共只上涨了0.6%，也就是说在10年时间里，所有股票的价格平均只上涨了0.6%，年均复合增长接近于零，若算上分红派息也不到1%，远低于期间GDP的增速和长期债券利率，连银行同期定期存款的利率也赶不上，也低于平均通货膨胀率。在中国经济蓬勃发展的10年间，股市投资者整体上或平均来说一无所获，这显然是有问题的。那么，问题在哪？
牛市、熊市都是病
无论牛市还是熊市都是病态，都是对证券市场的伤害。
市场相关各方都希望牛市的到来，都排斥和恐惧熊市，但是，牛市之后必然是熊市，就像月满之后必有月亏。涨久必跌，跌久必涨。泡沫大到一定程度必然会破，猛牛之后往往是猛熊，慢牛之后大多是慢熊，对于政府和监管机构来说，如果不想出现市场暴跌所带来的风险和破坏，就应该从抑制牛市的发展开始。
如果没有2006年初至2007年下半年5倍暴涨大牛市对市场的伤害，也不会有自2008年起的6年大熊市；如果没有2014年下半年至2015年上半年1.5倍的急速上涨，现在（2019年6月）上证指数很可能稳定运行在4000点的上方。虽然当前的贸易战等因素对股市行情会有影响，但远没有股票市场自身的运行规律对行情影响更大更长久。
健康的股票市场，虽然会受金融政策等宏观因素的影响，但其最根本的规律还是股票价格应随公司实际价值的变化而变化，并以价值为中枢在一个合理区间内波动，如果向上或向下波动幅度过大，严重超过了合理区间，使股票的价格过高或过低，就形成了所谓的牛市或熊市，牛市和熊市都是不健康、不合理的，都会伤害市场，会对市场的持续健康发展造成一定破坏，长期来看，也都是要被市场规律纠正的。
所以监管机构和政府的责任，不是创造牛市，而应该是维护证券市场的健康发展，包括尽量使市场波动维持在合理区间内。应始终坚决清理各种不合法、不合规、不合理的杠杆和资金，应始终严查严打各种操纵市场和操纵价格的违法犯罪行为，而不应等到市场已陷入狂热的牛市、泡沫遍地的时候再去做这些事情。
长期慢牛行情行进期间会带来很多积极的影响，在一定时间和空间（累计涨幅）内，主要起到积极的建设性作用。但是若慢牛行情长期深入地发展下去，在一定时期内累计涨幅过大，超过合理的波动区间，也不可避免地使证券价格逐渐脱离其价值，形成资产价格泡沫。是泡沫终究会破灭，只是早晚问题，慢牛行情终结后的破坏性相对较小。像美国股市近10年来是典型的长期慢牛行情，虽然有企业的创新活力、盈利能力和宏观经济强劲相支撑，但也已经走得太高了，在时间和空间上似乎也到了强弩之末，好日子估计快到头了。
在宏观经济即GDP持续快速增长的环境下，大部分上市公司的盈利能力、盈利规模应该也是有一个相当的增长的，在健康的股票市场（无明显泡沫，欺诈、操纵等违法行为较为罕见）中，大部分公司的股票价格也应该是有相应的升高的，大多数投资者应该能够获得合理的收益，合理的年均收益率大致应相当于GDP的增速，获得超额收益的应较少，亏损的也占少数。但从中国经济多年来持续快速发展，而股市投资者长期以来赢利的占少数、亏损的占大多数这一点来看，也印证了中国股市长期处于不健康不正常的状态。
