来源：金融界基金
金融界基金08月31日讯 招商安博灵活配置混合型证券投资基金（简称：招商安博灵活配置混合A，代码002628）08月28日净值上涨1.86%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.0080元，累计净值为2.0080元。
招商安博灵活配置混合A基金成立以来收益100.80%，今年以来收益47.33%，近一月收益10.72%，近一年收益60.72%，近三年收益98.03%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为张西林，自2018年06月14日管理该基金，任职期内收益92.85%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有今世缘（持仓比例5.59%）、星宇股份（持仓比例5.28%）、立讯精密（持仓比例5.22%）、人福医药（持仓比例4.99%）、金山办公（持仓比例4.89%）、中信建投（持仓比例4.87%）、通威股份（持仓比例4.67%）、中国平安（持仓比例4.61%）、瀚蓝环境（持仓比例3.77%）、浙江鼎力（持仓比例3.75%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年上半年宏观经济和政策以新冠疫情爆发作为分界点。疫情爆发前经济呈现稳步复苏态势，政策在“十三五”和“第一个一百年”双收关之年的背景下强调“稳”的重要性，2020年1月下旬爆发新冠疫情之后，整体呈现的是“在疫情冲击下经济退、政策更进”的格局。货币政策层面，央行通过降准、公开市场回购等方式保持流动性宽松，财政政策层面包括专项债额度提前下发、特别国债等方式稳定市场对于经济增长的预期。2020年4月17日的政治局会议对经济形势的定性还是比较谨慎，包括提及“一季度极不寻常”、“前所未有冲击”、“经济发展面临的挑战前所未有”等词，对于宏观政策的用词是“更大力度”。较3月27日会议的“加大”是更偏宽松的，同时提及“用降息、降准和再贷款”等手段也是首次在政治局会议中提及如此具体的手段。随着国内经济重启、逐步复苏及海外欧美疫情逐步得到控制，4月底之后的货币政策逐步回归常态“注重保增长与防风险的平衡”，6月17日陆家嘴论坛关于经济形势的定性和货币政策的表态基本确认货币政策的常态回归。
市场演绎的主线一直围绕疫情态势展开，以沪深300指数来看基本以1月20日为分界点，在此之前一直演绎的是经济稳步复苏、政策稳的环境下指数稳步上行，1月20日之后则是随着疫情逐步扩散、到2月3日湖北省外新增确诊见拐点的日期亦是指数调整的低点；第二轮冲击来自于海外疫情扩散被充分关注的3月中旬，随着以标普500指数为代表的海外市场指数的巨幅波动、VIX指数3月18日见高点之后沪深300指数在3月19日也见第二轮调整的低点。在宽松政策背景下，2020年上半年，成长、小盘风格表现领先，与经济相关度更高的价值、大盘指数相对滞涨。宽基指数中表现最好的几个宽基指数都是与创业板相关，创业板50涨幅42.61%、创业板指涨幅35.60%、创业板综涨幅27.94%，深证成指、中证500和中证1000涨幅分别为14.97%、11.33%和13.52%，三板做市指数由于精选层改革涨幅21.91%；价值、大盘风格严重滞涨，上证综指下跌2.15%、上证50下跌3.95%、中证红利下跌7.91%。
基于2019年报展望中所阐述，“在经济、政策进退之间权益资产的波动将放大，组合全年将维持平衡运作状态”。如上组合一季度基本维持平衡运作状态，结构上偏成长风格。在2月中旬国内疫情得到初步控制后，组合有小比例加仓动作后组合维持在平衡偏激进状态运作至3月上旬；在海外疫情被充分关注扩散后组合重新回归至平衡运作状态。在此期间，面对市场尤其是成长风格行业在2月下旬的大幅波动，组合净值的回撤幅度较大。3月上旬组合回归至均衡运作状态后，结构上亦降低成长风格行业的暴露。一季度的资产配置以权益资产为主，债券投资以高等级可交债和短久期利率债为主；二季度组合权益保持平衡偏激进的运作状态，债券市场的配置以一年期内的利率债和AAA级债性可交债为主。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A类份额净值增长率为16.09%，同期业绩基准增长率为2.37%，C类份额净值增长率为15.81%，同期业绩基准增长率为2.37%。
我们认为2020年下半年经济将步入稳步复苏，货币政策逐步回归常态“注重保增长与防风险的平衡”，但货币政策尚不具备全面退出的条件。组合仍将维持平衡偏激进的运作状态，结构上将特别关注受益于经济稳步复苏的方向，固收类资产关注信用利差收窄方向的配置机会和利率债波段操作的机会。