去年的8月15日，自称金融科技公司的玖富数科在纳斯达克挂牌上市。玖富方面称，其强势表现正在证明玖富创新的金融科技模式，已经得到了资本市场的初步认可。玖富数科发行价为9.5美元每股ADS，募集资金8455万美元，上市首日，其股价开盘10.88美元，大涨14.5%，随后股价曾两次触发熔断机制，涨幅一度扩大至40%。
2020年8月17日星期一，过了整整一年时间的美股上市公司玖富集团（NASDAQ:JFU），在这一天收盘价仅为1.93美元每股。较上市首日开盘价已跌去82.3%，股指图上画出了一泻千里的震撼场面。
股价斩到脚踝的场景并不影响集团喊出"新消费、新财富、新科技"这样的战略转型口号，而近期P2P业务出现大量回款难的场景也并没有影响集团对外欣欣向荣的景象。
从今年8月份以来，有不少网友表示自己在7月底到期的玖富钱包投资项目到期5、6天了还没有回款。为了求证情况，我浏览了大量P2P活跃的BBS社区，以及互联网投诉平台。
事实证明，用户使用玖富钱包投资的标的陆续都出现了逾期兑付的情况。
（不明真相的群众对玖富的前景表现出担忧情绪）
针对真实存在的回款难现象，网络上流传着一份非官方的解释：
1、玖富2020 q2财报刚出，的确还有亏损。但玖富目前属于集团化运作，并不只有p2p产品一种，聚优惠和小饭卡有盈利。
2、p2p清退是方向，但不是立即，国家也必须实现软着陆而不是一刀切。即使一刀切，之前发生的债权也不会消失，并且遗留问题不解决不会允许退出。
3、玖富仍然对出借人资金有担保（但不是承诺，也不会承诺），人保和其他担保公司都有代偿义务。除非出现极端情况，否则回款是肯定可以。
4、回款慢是因为债权转让慢，今年投钱的人明显少，但玖富对资金监管匹配未停止，并不触碰托管账户。
5、玖富亏损属于正常运营风控范围，玖富有能力应对今年的困境。而且玖富是经历过2009年次货危机的，那次困难更大，因此玖富不怕
不少玖富的用户已经组织前往玖富办公地点拍照，证实其"尚未跑路"。
贰
玖富集团曾经对P2P业务做了充分的"免责"处理，据官方介绍："平台在服务期结束前会将按照出借人的授权寻找债权受让人并进行债权转让。若债券被成功转出，出借人的本金和回报即可返回到出借人的账户中。债权转让结果取决于债权转让是否撮合成功，官方无法保证或担保。如未达成债权转让您需按与借款人签订的具体融资文件约定的借款期限继续持有至借款期限届满或债权清偿日。"
此外，玖富还在出借提示中写明："平台只是网络借贷信息中介服务的提供方，不承担借款本息的担保。若平台无法正常运营，出借人有权自行通过诉讼、仲裁或自行委托平台官网披露的贷后服务公司或者其他贷后服务公司催收等方式向借款人追偿相应债务。"
有媒体称这是"霸王撮合条款"，因为上述声明意味着，如果出借人的钱借给了失信人，那么到期无法兑付的情况是正常的，玖富对此不承担任何责任，出借人要自己通过法律渠道去诉讼借款人，要回欠款。
随着国内P2P政策趋严，近两年玖富逐渐向助贷模式转型。但转型中的玖富近来陷入漩涡之中，先是自曝与重要合作伙伴中国人保陷入纠纷，并向后者起诉索赔23亿元服务费；此外强制绑定保险费的风控模式也引发纠纷不断，根据时间财经统计来看，仅2019年玖富在黑猫和聚投诉就收到9000和1.2万条投诉，借款人质疑其打着"保险费"的幌子收取"砍头息"。
根据玖富2019年第四季度的财报来看，玖富的营收和利润却出现断崖式下滑。2019年四季度玖富营收4.7亿元，比2018年同期的10.3亿元大幅下降54.4%。同时单季调整后净亏损高达26.56亿元，去年同期是实现净利润3亿元。
虽然2019年以来玖富平台上机构投资者的出资比例持续提高。从2018年底的6.6%，在2019年Q1-Q4中分别增至10.5%、58%、78.6%和79.8%。玖富用户和平台GMV增长的背后却是"烧钱"般的市场投入。
截至2019年底，玖富注册用户数首次突破1亿人，Q3、Q4连续两个季度单月活跃借款人数超过100万人，但同时单季市场营费用高达7.7亿元和7.2亿元，比此前三个季度增加近一倍，其中Q4市场费用高达收入的1.5倍之多。
玖富从P2P平台逐渐发展至数字科技企业，其主要打开市场的品牌是玖富钱包、玖富商城、玖富旗下券商，但玖富钱包与同类型的App比较同质化严重，玖富商城虽有大量补贴，却也没有形成足以支撑股价的市场规模。
也就是说，不论玖富如何将自己标榜成数字金融科技企业，P2P才是集团业务的基本盘，股价和集团财报间接证明了，其网贷业务依然大到"牵一发而动全身"的地步。
P2P生则集团生，P2P亡则集团危。
叁
从普惠端转型的企业很多，目前最成功的就是那家转型财富端的公司。而玖富选择的转型数字科技的路线难说一帆风顺，而且还和中国人保陷入纠纷。
今年6月，玖富发布公告称，玖富数科要求中国人保赔偿约23亿元服务费。
6月12日，美股上市公司玖富发公告称人保财佛山分公司未按协议向玖富数科支付22亿服务费，已向北京地方法院提起诉讼请求23亿服务费及滞纳金
随后，人保财险在广州地方法院起诉玖富数科及北京玖富联银科技，称与玖富的第二份补充合作协议无效，人保没有义务支付剩余的服务费，并且要求玖富返还已付的部分服务费和应计利息
6月14日，针对玖富诉讼，人保财险回应表示，公司开展业务一直秉承依法合规、重合同、守信用的原则，人保财险广东省分公司在与玖富开展业务合作的过程中，也始终依据双方签署的技术服务合同认真履行约定的义务和责任。
对于合同执行中出现的争议，人保财险称，广东省分公司一直本着平等协商的原则与玖富积极沟通协调，在协商未果的情况下，为维护人保财险正当权益，广东省分公司于2020年5月19日通过广州中院向玖富提起法律诉讼，广州中院于2020年5月21日正式立案，并已向玖富发出传票。
玖富作为一家已经在美国纳斯达克上市的P2P老牌龙头平台，注册用户超亿人。目前业内流行的趋势是，"让科技的归科技，金融的归金融。"这让以数字科技转型的玖富无比尴尬。
如今成立14年的玖富，正在遭遇第二个"七年之痒"。