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作者 | 尹莉娜
编辑 | 杨锦
8月20日晚，阿里巴巴发布2021财年第一财季（自然年2020年第二季度）财报。财报显示，该季度，营收1537.5亿元人民币，同比增长34%；净利润394.7亿元，同比增长28%。
就在前两日，另一大电商巨头——京东，也交出赴港二次上市后的首份答卷。财报显示，今年二季度京东实现营收2011亿元人民币，同比增长33.8%，净利润为59亿元，同比增长66.1％。
尽管阿里与京东的财报表现均超出市场预期，但相比之下，京东创下近10个季度以来的新高增速，而阿里2020年一、二季度，其营收同比增速则从以往的40%一路跌到了22%和34%。与此同时，一季度阿里净增年度活跃用户数仅为京东一半，这背后，很大程度上是物流能力的显现。
如果说疫情的出现极大地加速了电商直播行业的发展，估计没有人会质疑。淘宝直播自不必说，京东联合快手、苏宁拉上抖音也都不甘示弱，一时间，电商直播好不热闹。
但人们只看到方寸屏幕之上的“光鲜”。在前端万花齐放的直播背后，物流作为支撑着整个庞大商业体系的后端，才是承托企业发展最低线的基础能力。
这一点，从疫情缓和后电商巨头们加速对快递公司的控制和布局中可见一斑。今年4月，阿里2%入股韵达、集齐“四通一达”；8月，京东30亿元投资跨越速运，打造针对下沉市场的众邮快递；拼多多与极兔密切合作。
完善的物流设施建设已经不仅仅是电商的“护城河”，更是促进销量和用户增长的“催化剂”。
一、从“护城河”到“催化剂”
疫情期间，物流对于电商的加成到底有多大，从财报数据中得以窥见。
首先是用户增长。
首先，从年度活跃用户的角度来看，相较于2020年第一季度，京东单季度净增年度活跃用户3000万，年度活跃用户从3.21亿上升至4.17亿。相比之下，阿里经济体的年度用户增长仅为1600万，从7.26亿至7.42亿。早在上一季度财报电话会中，京东零售CEO徐雷就在称疫情带来了老用户的“回流”。
其次是营收增长。
阿里二季度核心商业收入增速为34%，总营收达到1537亿元；而京东也迎头赶上，同比增长达到33.8%，这一增速也创下近10个季度以来的新高。要知道，京东的营收增速自2018年Q2以来从未超过30%，而阿里在2019年Q3年以前营收增速都在40%以上，进入2020年上半年，则一路跌到了同比增速为22%和34%。
除此之外，更强的物流能力也加速了平台上主流商品品类的迁移。
根据财报，2020年Q1京东一般商品收入占总产品收入的比重上升至第40.3%。不过，这一数字已经在2020上半年即6个月的财报中下滑至37.8%，京东似乎未能抓住窗口期，维持住增长势头。
而对于阿里来说，疫情期间对物流公司把控能力较弱，快递迟迟无法复工，对其营收增长也造成了较大的阻滞。一季度，其营收增长达到了创新低的22%。
不过，二季度，阿里在财报中解释，天猫所有类目全线恢复或超越疫前水平。
其中，值得注意的是，菜鸟的表现十分亮眼。截至今年6月，菜鸟驿站处理的包裹量同比增长100%。尤其是在跨境物流方面，在全球航空业大面积停航的同时，菜鸟每周使用的包机，利用洲际航班从40架次增加到近150个架次，同时进口中心仓也扩大了20倍。跨境业务因此受益，天猫国际支付GMV同比增长超过40%。
而对于拼多多来说，成立时间最短，仍需资本输血的它对于物流的涉猎则最浅。2018年，拼多多创始人黄峥在接受上市前媒体采访时曾表示拼多多不会碰物流。随后，拼多多的物流举措也是采用轻资产、开放的模式，即2019年2月上线的“电子面单”系统。“我们不会做采销，也不碰物流和配送。阿里已经做得很好了，你干嘛要做？很多公司什么都做是因为它不相信别人。”同年4月，黄峥在致股东信中表示，拼多多的物流电子面单系统在短期内已跻身世界第二大电子面单系统。
这种组织形式对于单量大、客单价低的拼多多来说是性价比最高的方式，但同时也造成了效率的低下。今年5月，拼多多曾称日均物流包裹数已超过6500万个，较2020年3月的5000万个日均在途物流包裹数增长30%。但从用户的普遍使用感受上来看，拼多多订单所需要的运输时长一般多于其他平台。
二、“增量不增收”的四通一达
近期，京东停用申通的消息引发行业热议。京东给出的理由是与申通的合同早在2019年6月就已经到期，申通方面则表示，京东的业务量占比很小，影响不大。不过在此前，申通也表示“霸权文化京东一直就有，只有自己，没有共生，自己不会是最后一个”。
实际上，这已经不是京东第一次“封杀”快递公司。
2016年11月，京东宣布开放物流体系。次年4月，京东物流独立。而在独立后不久，京东随即开始了对第三方快递公司的“封杀”。2017年7月，京东宣布暂停苏宁系天天快递的服务，随后，圆通、EMS，百世，德邦等一系列快递公司都被排除在商家可选之列。
京东表示，此次停用申通，“阿里拒绝接入京东物流成分手主因”，换句话说，京东物流认为自己是一家第三方公司，阿里不接入京东物流也是对它的“封杀”。
去年，阿里以46.7亿元购入申通49%的股权，成为其最大股东。此前，阿里曾多次通过投资的方式掌控市面上主流快递公司。其中，对百世的持股比例为26.8%，拥有46%的投票权；向中通快递投资13.8亿美元，持股约10%；联合旗下云锋基金对圆通持股约11%，今年又爆出了参股韵达2%的消息。至此，阿里已经集齐“四通一达”。
尽管菜鸟称“四通一达”的平均增速超40%，不过，几乎所有阿里参投的公司都处在“增量不增收”的尴尬局面。
2020年上半年，申通的服务业务收入为17.92亿元，同比增长仅1.32%几乎陷入停滞。完成业务量8.66亿票，同比增长39.69%。综合计算，快递业务单票收入仅2.07元，同比下降27.37%，同时公司归属于上市公司股东的净利润也同比下降约九成。
同样，中通、圆通等快递公司也存在类似的情况，二季度中通快递完成业务量46.0亿件，同比增长47.9%，但营收增速却不及单量增速，同比增长仅18.0%至64亿元。圆通的最新数据也显示，2019年全年圆通业务完成量达91.15亿件，同比增幅36.78%，但营收311.51亿元较2018年增长仅13.42%，同时，圆通经营活动所产生的现金流也下降-414.77%到-7.2亿元。
去年3月，阿里联合菜鸟发布公开信时曾称希望能够将物流成本从GDP占比的16%下降至5%。但京东在今年上半年业绩表现已经逐渐接近这一目标。财报显示，京东每单的履约费用率从去年上半年的6.1%下降今年同期的5.9%。
三、存量订单和 “新增长点”
疫情之下，快递行业陷入停滞的混乱状况为电商巨头们敲响了警钟。尽管疫情并非常态，但完善的物流体验仍然是决定着消费者最终选择的重要因素。
菜鸟方面表示，成立7年间，公司已经形成了消费者物流服务、商家服务、物流企业服务三大板块业务。
同时，菜鸟除了继续原本的存量快递业务外，由于天猫国际在整合考拉后已经占据了跨境电商超半数的市场份额，同样的，菜鸟的跨境业务也可以承接半数以上的跨境电商快件，这无疑可以降低菜鸟海外仓的运营成本，加速了行业整合。
另外，菜鸟还利用其线下驿站承接了更多的服务性业务。今年上半年，菜鸟驿站进行了战略升级，从单一的包裹服务，向团购、洗衣、回收等数字化社区服务开始进军，从依附于整个阿里经济体到寻找新增长点。
而对于京东物流来说，加速独立也成为其主旋律。2020年上半年，京东物流及其他收入近154亿元，去年同期为100亿元，增幅超过50%。根据京东物流CEO王振辉最近发布的公开信，过去8年，京东物流在全国布局了超过750个大型仓库、约1800万平米物流基础设施，物流网络覆盖了大陆地区100%的区县，利用尚未达到饱和的物流能力，发起“千县万镇24小时达”，开始在下沉市场“掘金”。
在继续重金发展仓储的同时，京东在本季度30亿元全资收购了跨越速运。同时，旗下的重邮快递也在参考、对标通达系的加盟模式，定位于高性价比快递，瞄准3kg小件电商包裹，并提出了“国内性价比最优”的目标。
对于拼多多来说，至少在短期内，快递不会成为其花重金考虑的项目。不过，此前拼多多与极兔的关系却引发了多方猜想。从资本层面上，两家公司并无关联，但合作密切。
极兔创始人李杰是OPPO印尼的创始人、前任CEO，有深厚OPPO系背景，而拼多多创始人黄铮，则是OV背后大佬段永平的关门弟子。
作为一家起源于印尼的跨境综合物流服务商，算是快递界的后起之秀，2019年下半年才开始筹备起网。据悉，目前极兔已经接入拼多多、当当、苏宁易购等电商平台，业务正稳步推进中。据极兔方面透露，截至3月末，公司网点数量已经超过1500家，员工数量已经超过15000人。不过，极兔能够多大程度地搅动市场，仍是个未知数，毕竟1500家网点仅为中通3万家网点数量的1/20.
更何况，此前体量更小的快递公司已经倒在了疫情之前。2019年，包括国通快递、如风达快递、全峰快递等二三线快递品牌相继出局，包括圆通快递母公司推出的新快递品牌“承诺达特快”，也在短暂试水一年时间后被叫停。
物流行业并非想象中的“有利可图”“市场巨大”。“四通一达”仍在“增量不增收”的泥潭之中，京东物流重金打造的仓储物流能力在疫情之后也需挖掘第三方电商订单以维持业务饱和。
作为电商发展的基础设施，物流可能是造成企业亏损的拖累，也可能是促进营收增长的利器，不再只是维持电商优势的“护城河”。
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