在这个缺乏风口的夏季，幸好还有新能源汽车扛起了科技互联网圈的热点大旗。上个月，理想汽车成功赴美上市；8月份，广东的两家造车新势力接力，小鹏汽车递交IPO招股书，拟在纽交所挂牌，与此同时，恒大旗下的新能源汽车品牌恒驰发布了其首批6款车型。
单从市场进展来看，新能源新势力（不包含传统车企的新能源品牌）中，蔚来、小鹏和理想已经迈出了第一步，从定位、定价到量产、销量再到售后整个链条落地打通。而 恒驰 此次发布的6款车型，更像是一场SHOW。如果放在五年前，这样的亮相方式或许会引起大众的讨论，但在其它几家已经进入消费者验证阶段的时候，仅仅以外观作为亮点发布，多少有点滞后。并且从社交媒体上的评价看，即使有世界级设计大师的加持，这样的外观似乎并不是年轻人喜欢的范儿。
而几乎同时宣布上市的小鹏，与恒驰的虚张声势形成鲜明对比。从小鹏的招股书和媒体推广来看，小鹏主打智能化，不再单一强调硬件，而是着重讲述一个软件定义硬件的新能源汽车故事。
至此，头部的几家新能源汽车品牌目前的定位逐步清晰，蔚来主打服务，理想解决里程焦虑（增程式），小鹏讲述智能，恒驰还在突出设计。
尽管从单个企业角度而言，不同的定位来自公司的发展阶段。但从整个行业来看，不同的定位却直接影响着未来一段时间的市场变化。我们直接抛观点，在这四家中，我们最看好的是蔚来和小鹏，理想汽车则因为技术路线还存在着极大的不确定性的，恒驰需要走的路却还很远。
关于蔚来汽车，讨论的已经足够充分，因此，我们重点分析正在上市的小鹏汽车，尽管其智能故事足够打动投资人，但其早期确立的“小米式”性价比战略同样存在短板，如何突破是小鹏需要长期面对的问题。
“小米式”性价比路线
从新能源汽车概念兴起到落地，价格、里程、智能、安全、服务、外观等关键指标一直是消费者所关心的。我们从几家新能源汽车品牌的定位中找到相应的主打标签。但在具体的技术路线上，还是存在一些差异。
在价格方面，蔚来、理想和小鹏早期车型分别卡位了高中低端，据2019年的财报数据（车辆销售收入/交付数量）显示，蔚来的每辆车平均价格为35.8万元，理想为28万元，小鹏为13万元。车型方面，蔚来的ES6和ES8、理想ONE和小鹏G3都瞄准SUV。无论定价还是车型，这都非常中国化，从近几年的车型销售量来看，消费者对SUV偏爱有加。
但如果引入特斯拉这一鲶鱼，情况似乎并没有那么乐观。特斯拉入华以来，一直霸占着新能源汽车销量第一的位置。而其本土化的定价，上对蔚来造成重压，下对理想也是一大冲击，尤其在补贴线定在30万的情况下。从这一角度而言，小鹏的G3则避开了这一价位，直接下沉与比亚迪、北汽和广汽等传统主机厂商旗下的新能源品牌PK。
不知是否与小米和雷军投资有关，小鹏显然走上了“小米式”性价比的道路。在硬件保持相对低价的同时，通过软件提高市场溢价，这也是为什么小鹏特别强调智能化的一大原因。从小米的发展路径来看，小鹏同样面临着是一家硬件还是一家智能企业的争议，这将直接影响到小鹏的估值。小米没有迈过去的坎，小鹏能突破吗？
从目前来看，小鹏显然没有放弃。其在智能化方面，也的确先人一步，自研出了Xpilot自动驾驶系统，并且在不同的车型上不断升级迭代，据说，即将推出的P7将搭载最新的Xpilot 3.0，显然，小鹏将小米手机的玩法复制到了汽车领域。不同的是，对于用户而言，智能手机的系统升级带来的体验边际效应越来越小，而智能汽车目前依然处于体验边际效应不断放大的阶段。
在这一逻辑下，小鹏智能系统的迭代升级将成为触发每一个新车型上市销售以及整车提价的最大驱动力，单从竞争力而言，这的确是一大卖点。但这样的路线风险也极大。与手机不同，汽车的消费周期长达5-10年，当系统升级的体验边际效应下降时，软件是否足够打动消费者换车还是一个大大的问号。
智能化下的续航问题
智能化带来的一大问题即里程问题，智能化意味着用电量会相对提高。而电池技术至今依然制约着新能源汽车的发展。小鹏的解决方式依赖于电池技术的突破和电控的优化，据了解，其将推出超700公里的续航车型。当然，这是一个行业性的问题，有赖于整个产业链的升级，并非小鹏一家所能左右。
与之不同的是理想，其为了解决里程问题，不同于小鹏采用的主流充电模式，而是选择增程式技术，这也是我们不看好理想的主要原因，因为其依然需要借助燃油补充电量，也让其新能源汽车的属性大打折扣，很多地方政府甚至不承认其为新能源汽车。如果作为一种过渡技术，尚可理解，毕竟早期阶段，对于一个外行创始团队而言，一步到位显然困难重重。但如果作为长期卖点，其能否持续，将存在极大不确定性，毕竟新能源汽车还承担着环保的功能。
在里程方面，蔚来目前采用的是换电模式，避开充电模式缺乏充电桩的暂时性困境。我们看到，目前国家推出的补贴政策中，在30万补贴线基础上，特别提出了换电车除外，也就是说，尽管蔚来的价格超出了30万，但依然享受国家补贴。
从消费者端而言，里程依然是基础。近期，笔者在某城打车，几乎全是新能源汽车，包括出租车和网约车。十多位司机称，目前新能源汽车公布的里程数都是理论上的极限，实际上都要低一点。比如号称续航600公里的，在市区开，也仅能续航不到500公里。他们对于比亚迪将推出的800公里续航充满期待，“哪怕实际只能跑700公里也足够了。”一位司机表示。
从整个行业发展来看，充电技术或将是主流，在新基建战略中，充电桩建设入围，未来将大大解决充电的问题，因此，在这一方面，我们认为小鹏坚持充电路线并不是什么大问题。但，其智能化带来的续航问题则将成为长期挑战。上述司机称，新能源汽车与燃油车不同，燃油车跑高速省油，而新能源汽车跑高速费电。对于强调智能的小鹏而言，高速行驶的用电量只高不低。正如小米手机曾经解决手机发热问题一样，小鹏同样需要解决“三电”问题。
即使解决了这些问题，小鹏还有一大问题，即能否实现从性价比向高端车的突围。无论是手机还是汽车领域，高中低端之间的流动都并非易事，小米的互联网概念无出其右，但在高端机型上一直无法和华为抗衡。小鹏P7的价格明显提高，当然基于配置的提升，其承担着小鹏毛利率提升的重任，将是一大增长亮点，但市场是否买单，还需要观察接下来的财报。