指数基金——为什么富人不热衷?普通人买了就一劳永逸?

subtitle 小邦财商系列 08-04 17:35 跟贴 36 条

小邦财商系列原创

说起指数基金,很多人可能知道巴菲特在伯克希尔·哈撒韦公司2013年致股东的年度信中的那句话:

“我对受托人的建议再简单不过了:将10%的现金用于短期政府债券,将90%的现金用于非常低成本的标普500指数基金。”

”My advice to the trustee couldn't be more simple: Put 10% of the cash in short-term government bonds and 90% in a very low-cost S&P 500 index fund。“

名人的话要辩证分析,并要谨记“常识”是可以被颠覆的。

在《拥有多少钱才叫有钱?闲聊美国个人财富调查》的讨论中,已经说过美国富裕家庭的财富应该至少有230美元以上。

但这也是入门级别,真正被视为富裕的人群应该需要上几千万上亿美元的资产,才可以从两个方面理解为什么他们对指数基金(或者ETF,exchange traded fund)这种被动投资并不感冒。

第一,富人投资渠道众多。

在网上搜索“投资金字塔”(investment pyramid),你能看到不少类似下面的图:

打开网易新闻 查看更多图片

这里的金字塔顶端显示“投机”,英语里的 speculation 不是绝对的贬义。

那些普通投资者几乎不可能涉及的投资,例如对冲基金、收藏品和未开发土地等,是典型的例子说明富人可以投资的渠道和工具非常多元化。

虽然指数基金通常是既便宜又省事的投资,但从收益的角度看,这些高风险、高投入的投资所带来的超额投资回报才是富人更加看重的。

以微软前首席执行官史蒂夫·鲍尔默(Steve Ballmer)为例,他的净资产约为700亿美元。

除了传统的股票、债券、基金和房地产投资,他以20亿美元收购了洛杉矶快船篮球队,算是另类收藏品了。

另一个例子是,尽管对冲基金要求2%的高额手续费和至少100万美元的个人净值,富人们仍然热情参与,因为投资对冲基金可能带来20%以上的利润。

第二、富人财富的巨大体量让亏损承受能力增大。

这个很好理解,同样是亏损10%,普通投资者亏掉的10000元,而富人亏掉的100万。

虽然看起来富人亏了很多钱,但对于一个财富总额只有10万元的普通投资者而言,感觉肯定比一个坐拥1000万元的富人更差;这个富人还有900万元可以翻身。

这其实就是英语里经常讲的 bottom line,底线。

底线在这里的意思是,由于富人有大量的收入、净资产和机会,手头有足够的资金来维持生存,他们对稳定回报的依赖性较小。

有朋友提醒了,你这是月收入几千的人去操富豪的心。

不急,咱们接着聊。

指数基金真的可以瞎投资吗?

对于普通投资者、懒人、投资小白而言,指数基金是不错的被动投资工具,感觉一劳永逸。

(更多参考:《基金如何稳健理财:什么是ETF?》)

但这只是常识,是可以被颠覆的。

以下是过去二十年4个全球主要指数的行情。

图中最显眼的当然就是纳斯达克指数了,相比2000年,目前增幅已超九倍。

上证有超过5倍的增幅,而道琼斯也有四倍多。

但是,恒生指数的行情是真正的强差人意,只有143%的增幅。

可以说,如果有人在过去20年一直持有恒生指数基金,除去通胀,基本没什么赚头... 巴菲特那句话就不灵了。

虽然指数基金也有很多种,例如专注个别行业的指数基金,但上图能说明至少一个问题——

瞎投资,固执的坚持被动投资策略并不可取。

被动投资只是相对而言,虽然不像主动投资那样时刻关注行情和主动调仓,但指数基金投资成功的前提是找到对的基金,并且周期性的复盘和调整自己的投资组合

(更多参考:《投资策略——被动还是主动》)

特别声明:本文为网易自媒体平台“网易号”作者上传并发布,仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
打开网易新闻,阅读体验更佳
大家都在看