近两日南方雨水逐步减少，市场对出梅之后需求恢复抱有较高期待，建材成交小幅回升，月末中央政治局会议定调下半年，调控政策措辞成为市场关注点。本周五大品种累库进一步放缓，市场情绪有所回暖。
关注：按照惯例，年中政治局会议通常在7月下旬举行，2019年是7月30日，2018年是7月31日，通常以分析当前经济形势，定调下半年经济工作为主题。市场对此次政治局会议期待较高。
加征25%关税
当地时间7月27日，美国贸易代表办公室公布第七批排除加征有效期延长产品清单，160亿美元关税排除清单内产品共有69项，但本次仅有14项获得延长有效期至2020年12月31日，意味着55项产品将在7月31日起恢复加征25%关税。随着中美贸易摩擦常态化，对市场影响力会有所减弱，但依然成为扰动市场波动的风险点。
库存增速继续放缓至28万吨
本周五大品种产量增加8.21万吨，继续小幅累库28万吨，较上周累库幅度收窄，库存压力主要来自螺纹钢，本周累库20.47万吨，压力略有缓解。随着南方降雨量的减少，市场对出梅过后需求释放预期较高，建材近两日成交量已经回升至20万吨以上。持续关注库存变动。
南北建材累库分化，热卷总库存压力降低
本周建材累库区域分化，北方市场小幅去库，南方市场小幅累库。部分地区仍受洪涝影响，需求释放受阻，华东本周社库增加1.16%，总库存较去年同期高出30%。华南地区小幅累库，总库存量压力较大，较去年同期高出94%。
热卷库存压力明显小于建材，本周华中和华东地区呈现降库，华东总库较去年同期降幅达到30%，由于热卷受季节性影响并不明显，需求表现相对乐观。
长江中下游告别强降雨，北方逐渐增多
根据中央气象局预报，月29日起，我国东部雨带北抬，长江中下游地区强降雨集中期结束，大部地区将转为高温闷热天气。但长江上游的高原地区降雨还未结束，8月上旬累计降雨量有40-80毫米，主要出现在四川盆地西部和南部局地。
与此同时，七下八上的防汛季，北方降雨将逐渐增多，西北地区东部、华北、东北、黄淮等地累计降雨量有40-80毫米，接近常年水平，东北地区较常年偏多5成。
国常会强调扩大开放稳外贸
从6月我国进出口数据来看，按美元计价均由负转正，高于预期，反映国内需求和海外需求仍具有一定韧性。但随着海外疫情反复，对进出口不确定性增加。7月29日，国务院常务会议部署进一步扩大开放稳外贸稳外资，围绕稳住外贸主体、稳住产业链供应链，针对企业订单减少等突出问题，推出有效措施支持拓市场、增订单。
制造业作为用钢需求的关键领域，也是受疫情影响最为明显的行业，稳外贸稳供应链成为制造业持续恢复的关键。
综上，宏观预期继续向好，市场高度关注此次中央政治局会议对下半年经济工作的部署内容，尤其是政策方向的措辞。目前市场在利好预期推动下成交继续回升，商家挺价意愿强烈，报价小幅上调，本周累库继续放缓，库存压力有所缓解。但值得关注的是7月31日美国对55项排除清单商品恢复加征25%关税，意味着中美贸易摩擦会逐步常态化，影响力边际减弱，预计明日钢价稳中有涨。