下周，当欧盟(EU)高级官员与中国官员展开谈判，试图敲定一项投资协议时，华盛顿的官员将密切关注。美国贸易官员在两个总统任期内都在努力达成这项协议。
在美国，没有人会比唐纳德·特朗普(Donald Trump)总统感受到更大的压力，他把自己的大部分声誉押在了与中国建立更平衡的贸易和投资关系上。分析人士表示，欧盟可能从北京方面争取到的任何让步，都可能会加剧这位美国领导人在与中国的双边贸易战上的强硬态度。这场贸易战已经持续了两年。
欧亚集团(Eurasia Group)的中国分析师 Kelsey Broderick 表示:“如果美国看到中国对欧盟做出重大改革让步，它可能会嗅到水中的血腥味，从而更加努力地推动与北京达成协议。”“这可能会激励美国方面在第二阶段(贸易协定)承诺方面大力推动中国。”
在巴拉克奥巴马(Barack Obama)担任总统的8年时间里，为了达成美中双边投资协定(BIT)，双方进行了24轮谈判。BIT谈判在特朗普当选总统后就失败了，尽管基本目标没有改变。
根据美中经济与安全审查委员会（USCC）2016年的报告，“双边投资协定可能提供解决和禁止与国际投资和法律标准不符的中国做法的机会，包括不明确的监管和法律执行，强制性技术转让，以及最重要的是：长期存在的市场准入障碍”。
虽然奥巴马设想的BIT并没有特别针对中国政府对国有企业的补贴，但它确实试图解决中国政府给予这些企业的优惠待遇，这种待遇损害了试图在中国市场竞争的外国企业。
与此同时，欧盟寻求“承诺约束国有企业的行为，并提高补贴的透明度”。
2016年是奥巴马任期的最后一年，美国贸易代表办公室（USTR）的一位女发言人表示，要成功结束BIT谈判，将取决于“关于高标准条约文本的协议，以及对中国的负面清单，是有限的，狭窄的，代表着中国投资市场的实质性自由化。”
奥巴马政府希望通过双边协议实现的许多目标，在特朗普政府以贸易战要求的形式或多或少保留了下来。
分析人士表示，这种结盟对美国、欧盟和其他推动中国政府进行类似改革的经济体来说是个好兆头，因此，布鲁塞尔和华盛顿应该进行协调。
大西洋理事会(Atlantic Council)跨大西洋经济关系高级研究员朱莉娅弗里德兰德(Julia Friedlander)表示:“美国和欧盟在各自的谈判中都有相同的意图，同时采取行动将最有利。”“任何一方的成功都为另一方打开了大门，另一方可以要求(世界贸易组织)实施由于最惠国规则和中国的发展中国家地位而目前无法实施的保护措施，并为(世贸组织)自身建立必要的改革势头。”
弗里德兰德表示:“欧盟的成功可能会促使美国放弃一系列惩罚措施，但前提是中国避免军事升级，并改善其他问题——现在一切都联系在一起了。”“否则，累积效应将是西方对中国投资的下降，以及这些投资的回流，以确保西方国内工业的生存能力。”
彼得森国际经济研究所(PIIE)贸易经济学家 Chad Bown 也认为，美国和欧盟对中国的抱怨是一致的。
欧盟前国际贸易与投资高级经济学家 Bown 说：“如果中国同意承担承诺，欧盟正在与中国就双边投资条约进行谈判的大多数问题可能对美国有利。”白宫经济顾问委员会已在USCC上作证。
“与贸易协定不同，贸易协定的重点主要是关税和市场准入，并且正在减少贸易壁垒，但只是以歧视性方式。投资条约谈判的主题涉及所有外国公司应得的利益，”他说。
华盛顿是否会与布鲁塞尔协调，迫使中国做出让步，这可能是谈判中的一个不确定因素，但考虑到特朗普对欧盟经常持敌对立场，这一点也值得怀疑。实际上，奥巴马政府首批惩罚性贸易措施中的一些——对钢铁和铝征收新关税——对欧盟生产商的伤害大于其它地区。
然而，特朗普的最高外交官、国务卿迈克·蓬佩奥(Mike Pompeo)在中国问题上与欧盟的接触比在其他许多问题上更多。
上个月，蓬佩奥在致辞中呼吁建立新的美欧对话时，谈到了在包括香港在内的许多方面对中国的“跨大西洋觉醒，即正在发生的事情的真相”。 弗里德兰德说：“我们已经看到了这种合作的发生，”蓬佩奥和[欧盟外交政策负责人约瑟普·博雷尔同意进行对话，这是最新的和最显着的信号。
但特朗普领导的白宫变化无常，这使得人们很难对这一新发现的合作成功做出任何预测。
美国国务院(Department of State)和美国贸易代表办公室(USTR)拒绝透露他们或特朗普政府的其他部门是否在与欧盟就与北京的谈判进行协调，而众所周知，欧盟官员对美国在贸易协议第一阶段从中国获得的让步感到愤愤不平。
哈佛大学肯尼迪学院(Harvard Kennedy School)研究中国和欧洲的研究员 Philippe Le Corre 表示，即使他们进行协调，也不太可能产生双方都希望的那种根本性改革。
尽管欧盟和美国很久以前就得出了同样的结论：中国不断增长的国有部门是关键问题。
勒科尔表示:“在目前美中之间的情况下，我不相信美国能从北京和布鲁塞尔正在进行的谈判中获益。”“中国不准备做出让步，尤其是导致政府对国有部门让步时。”
鲍恩说，欧盟和美国的目标一致，可能正是北京方面在与布鲁塞尔的艰难谈判中退缩的原因。
现在很容易忘记，但在这场大流行的早期，黄金价格曾一度暴跌。
在病毒引发全球经济崩溃的情况下，这是一件很奇怪的事情，并最终被证明是近期金融市场历史上最令人头疼的错误之一。因为2020年的大流行很快就会成为黄金市场有史以来最强劲反弹之一背后的推动力。上周五纽约股市收盘时，金价飙升至每盎司1,902.02美元，较3月份的低点上涨约30%，较2011年创下的纪录高点仅低1%。
这种病毒释放出了一股力量的洪流，这些力量合谋推动了人们对黄金的无情需求。人们认为，黄金可以避免市场动荡。人们担心政府会下令进一步封锁；政客们决定通过前所未有的经济刺激方案；央行决定以前所未有的速度印钞来为支出融资；美国经通胀调整的债券收益率跌至负值；以及美元对欧元和日元的突然贬值；不断上升的中美紧张关系。
所有这些因素加在一起，甚至引发了一些金融圈的担忧，即滞胀可能在部分发达国家蔓延。滞胀是一种罕见的增长缓慢和通胀上升的结合，会侵蚀固定收益投资的价值。
在美国，病毒仍在肆虐，经济复苏停滞不前，这场辩论的声音越来越大。过去四个月，投资者对未来10年的年度通胀预期在3月份暴跌后有所上升。上周五，该指数达到1.5%。尽管这仍低于大流行前的水平，也低于美联储(Federal Reserve)设定的2%的目标，但它几乎比基准10年期美国国债0.59%的收益率高出整整一个百分点。
Oanda公司的高级市场分析师 Edward Moya 在电话中说，金价最近上涨的主要原因是“实际利率持续下跌，短期内没有回落的迹象”。黄金也吸引了投资者，"他们担心滞胀会胜出，美联储可能会采取进一步宽松政策。"
本周，美国国债收益率再创历史新低，避险资产占主导地位。
美国债券市场一直是投资者争相买入黄金的背后推手。黄金是一种颇具吸引力的对冲工具，因剔除通胀影响后的公债收益率降至零以下。投资者正在寻找不会贬值的安全港。
眼下，对黄金的狂热已经蔓延到了美国的大街小巷。在散户投资者的帮助下，黄金支持的ETF资产有望连续第18周上涨，为2006年以来最长的连续上涨。与此同时，上周五黄金价格连续第七个星期上涨，分析师预计这种上涨不会很快结束。
“当利率为零或接近于零时，黄金是一种有吸引力的投资媒介，因为你不必担心自己的黄金得不到利息，”莫比乌斯资本合伙人的联合创始人马克·莫比乌斯在接受彭博社电视采访时表示。“我会现在买进，并继续买进。”
几个月来，分析师一直在预测金价将大幅上涨。今年4月，美国银行(Bank of America Corp.)将其18个月黄金目标价上调至每盎司3,000美元。
美国银行大宗商品和衍生品研究主管弗朗西斯科·布兰奇(Francisco Blanch)上周五表示:“全球大流行持续提振了黄金。”他提到了实际利率下降、不平等加剧和生产率下降等影响。“此外，在Covid-19病例差距扩大的推动下，中国的GDP迅速趋同于美国的水平，地缘政治可能出现结构性变化，进一步支持我们在未来18个月实现3000美元的目标。”
基于强劲的基本面：黄金涨势可能延续到2021年。
美国银行的大胆预测是在3月份金价最初下跌后做出的，当时投资者寻求现金以弥补在高风险资产上的损失。在美联储意外下调基准利率，以及有迹象显示，冠状病毒的经济损失将导致全球政府和央行出台大规模刺激措施后，物价迅速回升。
这不是黄金第一次得到央行刺激计划的帮助。从2008年12月至2011年6月，美联储购买了2.3万亿(兆)美元公债，并将借贷成本维持在接近零水准，以支撑经济成长，帮助推动金价在2011年9月升至1,921.17美元的纪录高位。
瑞士炼油商和交易商MKS PAMP Group的交易主管 Afshin Nabavi 表示，十年前的危机全是关于银行的。他现在认为金价"将升至2,000美元"。
他说:“老实说，这一次我还没有看到隧道的尽头。”至少在11月美国大选之前是这样。