作者：电视马
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大家几年前肯定都看过“吴奇隆10.8亿聘礼迎娶刘诗诗”的新闻标题，这句话曾经一度同时成为财经版和娱乐版的头条。
2016年3月，吴奇隆刘诗诗巴厘岛结婚。
同一时期，暴风集团披露10.8亿并购吴奇隆的公司——江苏稻草熊60%的股权，一时间引爆了娱乐圈。
最后，在监管紧压下，稻草熊和暴风没有合作，反倒是阿里影业2.25亿入股江苏稻草熊。
后来“刘诗诗被坑了”话题不绝于耳。这次，刘诗诗当年的“嫁妆”真的要兑现了。
吴奇隆才是潜藏的投资高手
其实吴奇隆这么多年来一直是个投资高手。
30年前（没错就是30年），还在小虎队时，吴奇隆就投资了第一家餐饮店，此后在台湾、北京、上海、苏州又陆续开了一系列餐厅；1993年，吴奇隆投资了服饰、饰品店；此外，他的投资还涉及游艇、宠物店，直到替父还债偿清后，他开始布局影视。
早在2003年，吴奇隆来大陆拍戏，就成立了第一家公司“北京稻草熊影视文化”，主营影 视投资制作。
当时，吴奇隆是第一波明星试水影视公司的人，当时市场上仅有周星驰的PDAL影视公司等几家为数不多的公司是稻草熊的“先驱”。
不过这个稻草熊拍的剧集质量比较一般，据说最初的几部戏还让吴奇隆亏了几百万。
吴奇隆这一时期的投资大多虎头蛇尾，火爆一时后大都以关门告终。
2011年，吴奇隆的事业迎来转折点，《步步惊心》的爆火似乎让吴奇隆的在影视投资方面的路越走越顺。
虽然这些年不太演戏了，但吴奇隆的商业版图已经涉及影视、游戏、文学、音乐、智能硬件、房地产、消费升级等一系列领域。
2012年的《新白发魔女传》起，吴奇隆的稻草熊开始启动当时还非常新鲜的“影游联动”（剧+游戏）模式，《新白发魔女传》和《蜀山战纪》就是当时上线的产品。
这时，吴奇隆结识了刘小枫，这位资深制作人带给了吴奇隆强强联合的契机。
刘小枫(右)
运作大佬来了？
2014年，现在要去上市的江苏稻草熊成立，吴奇隆没有直接持股，转而是成为实控人，开始进入人们的视野。
就说稻草熊的代表作《蜀山战纪》吧，其实在03年成立北京稻草熊之后吴奇隆就想做这部剧，然而剧本写成后却因资金问题而暂停，吴奇隆不得不继续当演员为梦想积攒资金。
在刘小枫的加持下，《蜀山战纪》成功制作播出，并且延续了《白发魔女传》的影游模式。
2015年12月，赵丽颖、刘诗施（刘诗诗）入股稻草熊，刘诗诗以200万元获得稻草熊影业20%股权，赵丽颖在《蜀山战纪》拍摄完后后也以10万元获得稻草熊影业1%股权，刘小枫持股则减至79%。
就在刘诗诗和赵丽颖入股稻草熊影业后不到3个月、吴奇隆和刘诗诗婚礼举行前一周，暴风科技发布公告称，拟以10.8亿元收购稻草熊影业60%的股权。
当时稻草熊影业估值达到18亿，双方还签署了未来三年内扣非净利润不低于4.36亿的业绩对赌。
刘小枫当年是这样回应的：
可惜最终这一笔收购被证监会驳回，一旦批准的话，10.8亿的聘礼刘诗诗还真能占2成。
不过也幸亏收购没成功，不然...暴风的滑铁卢那可不是非同一般的打击。
当时，正是市场上明星的公司签对赌、搞并购火热的时期，杨幂、李晨、郑恺、张国立、周星驰、吴京等等明星都签了对赌协议。
因为到处寻觅投资领域的热钱不约而同的发现了这个尚待开发的行业，大量的资本迅速拉升了影视娱乐公司估值，泡沫也开始膨胀。
就在暴风入主的这一交易被否决后，刘小枫又引来了阿里影业基金。双方谈判进展十分顺利，最终海南阿里拿下了江苏稻草熊影业约15%的股份（总估值15亿元）。
但2018年时，稻草熊与阿里达成合作已经过去了两年时间，稻草熊的3部作品仅问世1部。其中问世《蜀山战纪2》并没有掀起太大热度。
后来在2018年时，阿里影业撤资离场，因为仅依赖明星光环生存的稻草熊，带来的增益并不大。
无独有偶，同时期A股上市公司长城影视收购蒋雯丽、顾长卫合计持股20.53%的北京首映时代也落败。
另外，自2018年之后，影视行业进入持续寒冬期，从税务风波、限薪令开始，整个业界开始反思明星和资本之间的关系，影视行业的泡沫开始慢慢消散。
竞争背靠爱奇艺？
但是，近几年刘诗诗和吴奇隆都没有出山拍太多戏，稻草熊的竞争力到底在哪里，支撑它赴港上市？看看营收分布就知道了。
在此次上市进程中，除刘诗诗与赵丽颖这两个明星股东外，稻草熊影业还有一位重要股东——爱奇艺（持有稻草熊19.57%股权）。
稻草熊的收入来源分为三部分：自制剧、买断剧以及定制剧的承制服务。
而对于自制剧来说，全国近万家公司只有73家能拿到电视剧制作许可甲种证，稻草熊是少数能拿到甲种证的民企之一，这或许是稻草熊的“护身符”。
在自制剧方面，报告期内的几部剧收益如下：
除了《不可能完成的任务》外，播放渠道都有爱奇艺的身影。
从2014年成立到2020年3月31日，稻草熊共播映过22部电视剧和一部网剧，电视剧中9部是自制剧集（上表中有8部，《蜀山战记1》不在报告期内），这是稻草熊真正投资出品的剧集。
另外9部是其他公司出品，稻草熊买断版权，承担发行，其他4部是参与投资。
稻草熊的主业还是电视剧制作，稻草熊买断版权，承担发行可以看作和爱奇艺的“捆绑”。
例如这部被许多吐槽博主轮番“轰炸”的《凤囚凰》就是爱奇艺定制剧，稻草熊从爱奇艺买下电视版权，又转售给湖南卫视，收入1.203亿。
《招摇》也是爱奇艺定制剧，稻草熊从爱奇艺买下电视版权，又转售给湖南卫视，收入1.401亿。
还有《小情人》等剧集，稻草熊均采用此种操作手法。爱奇艺定制，稻草熊买断版权，再转售，这么看来，赚钱的机会是爱奇艺给的。
2017年、2018年、2019年年度以及2020年一季度，稻草熊影业来自爱奇艺的收入分别为1.16亿元、2.45亿元、2.09亿元、3.27亿元，分别占同期总收入的21.4%、36%、27.2%及100%。
稻草熊影业在风险提示中也表示，如果公司无法与爱奇艺维持业务关系，如果爱奇艺失去其领军市场地位或不再受欢迎，则公司的业务、财务状况及经营业绩可能受到重大不利影响。
影视圈沉浮二十年
复盘十多年稻草熊在影视圈的沉浮，其实可以发现它是整个“明星开影视公司模式”的一个行业缩影，起步时期行业还处于萌芽，电视剧的制作发行还掌握在大机构（海润、华谊）等公司手中。
等到2010年后，明星开影视公司拍电影电视剧的群体开始壮大，陈凯歌、吴京、邓超、韩寒、李晨、冯绍峰、徐峥陶虹等等一批明星开始尝试起了自己拍剧自己赚钱。
而到了2015年后，资本发现了这块“洼地”，于是开始大量并购和对赌出现了，其实初衷当然是好的，金融资本能够影视项目提供必要的资金支持，产业资本更是会引入必不可少的行业资源。
但让人害怕的是不理智，几年后，真正完成对赌协议的人没几个，竟然连星爷也买房还债。
之前明星的影视公司拥抱的资本的欲望很强烈，在行业冷却后今年以来，为求融资，已经有包括耳东影业、华夏视听等多家影视公司选择在上市难度更低的港股市场冲击IPO。
不过影视公司在港股市场的表现不够亮眼，此前刚于6月22日登陆港股市场的力天影业上市首日即破发近40%，。
而有着徐峥、宁浩等明星演员和导演加持的欢喜传媒的股价也表现平平，市值约为44.17亿港元，但股价也仅有1.4港元。
所以稻草熊能成功上市，第三大股东刘诗诗当年的“聘礼”能否兑现，还要拭目以待。