“城外的人想进来，城里的人想出去”，这是最近燥热股市的真实写照。
在股市不断突破大家心理预期，跨越3000点，登上3300点，逼近3500点之际，很多人按捺不住激动的心情，开始跑步入场。
股市的另一面，占据先手的众多上市公司高管，正在上演一场“大逃亡”。
根据中国财富网公布的数据显示：
目前已经有132家上市公司发布了股东拟减持计划，不断飙涨的券商成为了减持的重点对象。2020年年内，截至7月10日，A股上市公司的重要股东已减持股数高达225.98亿股，总套现金额已超过3116.99亿元，较2019年同期大幅增长105%，涉及上市公司数量多达1525家。
另据数据显示，在过去的7个交易日，A股的上市公司减持金额高达350亿元，超过400家公司遭到了重要股东的减持。
这些“大逃亡”的名单中，有国家队，有大企业的创始人和二当家。
比如上周四（7月9日），国家队全国社会保障基金理事会，决定减持手握中国人保的8.845亿股。
此外，国家队相关基金还对汇顶科技、北斗卫星、太极实业进行了减持，按照周五收盘价计算，合计减持规模超过87亿元，着实不少。
而创下腾讯、阿里巴巴的两马，马化腾与马云，也在减持阵营当中。
数据显示，今年以来马化腾套现金额大约在62亿港元左右，腾讯二号人物刘炽平减持金额大约9亿港元。
马云的减持力度，要比马化腾大得多。
根据阿里巴巴公告显示，截止到7月2日，截止7月2日的过去7个多月时间，马云持股阿里巴巴比例从6%下降至4.8%。具体持股数从过去几个月的12.77亿股下降至7月2日的10.43亿股，降幅18.32%。
有媒体进行了估算，马云大概套现了430亿元人民币。阿里二号人物蔡崇信同期也减持了6400万股，套现了大概120亿。
当然，阿里是在美国和香港上市，腾讯是在香港。
不过，A股7天350亿元的减持，用“大逃亡”来形容，毫不为过。
散户们仍晕头转向，在跑步入场。
据证券时报报道，7月6日，北方某头部券商开户数量大约是上周日均开户量的2倍，加上周末累积的需求，6日当天新增开户数约为上周的3到4倍。
如同楼市牛熊，从头部房企的动作就能窥见一二一样，股市涨跌的信号，也藏在上市公司大股东的行为中。
A股上演“大逃亡”，其背后逻辑是：A股大牛已近尾声，开始进入下半场。
今年以来，随着货币政策宽松、降准降息，全球股市均走出了与疫情影响经济相悖的走势。
美国纳斯达克指数，已经创下了历史新高。
A股方面，今年4月份以来，一路上扬。
过去两周，A股牛气冲天，眼看着就要冲破3500点。上周末进行了短暂回调后，今天继续上攻，截止到本号发稿，上证指数上涨了60个点，距离3500点越来越近。
如果你恰好在3月末的低点进场，一直持有到现在，那确实是人生赢家。
节奏太快了，很像2015年上半年。血的教训历历在目，管理层不得不防。
于是，我们能够看到，最近一周，冷却信号频频不断。
最先出手的是证监会，整治场外配资，7月8日吗，证监会曝光了258家非法配资平台机构。
接着，银保监会也出手了。7月11日，银保监会发布了一份自问自答的记者提问，明确给出了警告。
其表示，严禁银行保险机构违规参与场外配资，严查乱加杠杆和投机炒作行为，防止催生资产泡沫，确保金融资源真正流向实体经济中最需要的领域和环节。
有人或许纳闷，A股一直在低位徘徊，如今上涨，难道不是好事吗？何况涨幅也不大，相比于历史高位，还有很远的距离。
股市上涨，管理层自然乐见其成，但要的是理性上涨，而不是疯狂炒作之后泡沫堆积而成的虚假繁荣。
换言之，慢牛才是管理层要的结果。
而最近的躁动，背后明显是各种炒作与杠杆翘起来的。如再不出手，2015年的历史，不是不可能重演。
要知道，2015年出现的10倍杠杆，已经重出江湖了。
那场股灾，给中国股市造成20多万亿元的市值损失，给中国股民造成数万亿元的财富毁灭。
必须避免重蹈覆辙，在疫情肆虐全球给经济带来巨大不确定性的当下，尤其需要。
接下来，在清理违规场外配资，降杠杆的背景下，A股可能会有一波调整。
看到了这一点，所以上市公司的大股东们开启了大撤离，只有进入自己口袋的钱，才是自己的，落袋为安。
此外，这些原始股东、大股东，持股成本相当低，随着市值走高，估值上升，他们觉得差不多已经是高位了，于是选择套现，这就是他们的逻辑。
这种逻辑下，后续还会有大股东减持的事件上演。
不过在货币宽松、利率下行的2020年，A股仍具有难以阻挡的上涨势头（前提是没有黑天鹅事件发生），但是很难再出现最近两周的“疯牛”。
正如银河证券策略分析师蔡芳媛提到的，当前不是普通投资者认为的牛市刚刚开始，事实上，目前已经是牛市进入下半场，也即慢牛时代。
慢牛时代里，遵循价值投资、长线投资者，仍能从中赚取回报。那些加五倍十倍杠杆，想着短炒一把，一夜致富的人，可能会赔了夫人又折兵。