视频平台斗争，风波再起！
据路透社援引知情人士消息称，腾讯计划成为爱奇艺的最大股东。腾讯已与拥有56.2%股权、爱奇艺大股东——百度，就购买未确定规模的股份进行接洽。
郭峰截图
6月17日，在百度APP上实名认证为“百度公关总监”的郭峰表示，大家别乱猜了，爱奇艺是百度内容生态战略的重要组成部分，百度会一如既往地支持爱奇艺的发展。如果郭峰的身份属实，那郭峰的声明可以理解为百度系的表态。
坊间传言，腾讯计划入股爱奇艺的背后，可能还隐藏着一个幕后大玩家。
握手言和还是“拼刺刀”？
如果说过去能够依靠烧钱来赢得用户的话，那么现在视频平台就必须通过优质内容来获得用户的青睐。
近日，芒果TV依靠《乘风破浪的姐姐》隐隐有了后来居上的趋势，不仅赢得了用户，而且还将相关上市公司“芒果超媒”的股价直接带飞。截至6月17日收盘，芒果超媒报收62.64元/股，涨幅4.05%。
这也让不少投资人士意识到，拥有出品爆款内容能力的平台才有能力在未来竞争中占据一席之地。
只不过，出品爆款内容这类“拼刺刀”的技术活要比烧钱难得多。
众所周知，过去的视频平台主要依靠烧钱来抢夺用户，而在烧钱大战的后期，用户往往都被抢得七七八八了，剩下的就要平台们各出奇招来赢得用户。即便有钱如腾讯，缺少大量优质内容的腾讯视频依旧无法完全压制爱奇艺和优酷。可见，后期抢夺存量用户的难度之高。
而对于平台而言，抢用户的两大利器——“剧集”和“综艺”，只要其中一个操作足够好，市场份额也就有所保证。
时代周报记者查阅相关数据发现，剧集方面，2019年全网剧集上新数量降低，但累计有效播放却同比增长4%，其中爱奇艺全年上新剧集最多。综艺方面，2019年上新综艺276部，同比缩减47部，但爱奇艺的版权综艺数量却是多达71部，芒果TV自制综艺数量不过为45部。
即使在受疫情影响的2020年第一季度，剧集有效播放同比增长9%，其中芒果TV同比增幅高达98%。
播放增长，带来的活跃用户也越来越多。
数据显示，2020年一季度，爱奇艺、腾讯视频平均MAU（月活跃人数）同比增长8%，芒果TV同比增长53%，优酷则同比下降2%。截至2020年3月，爱奇艺MAU为5.72亿、腾讯视频MAU为5.36亿，优酷MAU为3.82亿，芒果TV则为1.68亿。
有投资机构表示，在长视频平台行业中，疫情宅家明显提升长视频观看需求，爱奇艺剧集及芒果的自制综艺更具备领先优势。据知情人士表示，腾讯与爱奇艺的合作将提高双方在制作和购买内容时的议价能力，并降低营销成本。否则，这些成本将用于从对方手中抢夺用户。
换而言之，一旦腾讯与爱奇艺无法合并的话，极有可能再次出现一次新的“抢人大战”。如此一来，一直烧钱的爱奇艺将难以抗衡拥有充足资金优势的腾讯视频，毕竟百度的财力根本无法与腾讯的资本帝国相比。这样的结果，显然不会被爱奇艺所接受。
直女财经首席评论员李鹏燕向时代周报记者表示，腾讯和爱奇艺现在都属于长视频市场的头部公司，实力相当。两家如果继续竞争，等于是在打消耗战，对两家都不利，只会给后来者追赶的机会。但如果两家整合，长视频内容的运营成本将会大幅降低，主要是视频版权。
与其拼个你死我活，让优酷和芒果“捡便宜”，还不如联手成为龙头压制优酷和芒果。
腾讯视频的契机
受入股消息影响，截至美东时间6月16日收盘，爱奇艺报收24.10美元/股，涨幅25.85%。而手握56.2%股权的百度则报收122.78美元/股，涨幅5.10%。
这个消息，让资本对爱奇艺和百度的未来充满想象，因为合并同行资产一直都是腾讯发展业务的形式之一。一套流程下来就是，“腾讯寻找一个优秀的标的，然后收购后再合并同行资产，最后上市”。
公开资料显示，腾讯音乐合并了酷狗音乐和酷我音乐、阅文集团合并了盛大文学，此后腾讯音乐和阅文集团都相继独立上市，并成功将结果变现。相比起这两个已经独立上市的公司，占据更重要战略地位的腾讯视频又怎么可能会不上市呢？
合并同行资产，在长视频平台的竞争中，不过是寻常的商业行为。
据悉，爱奇艺也是靠合并同行资产起家的，自当年收编了PPS与新英体育后，爱奇艺才一步步走到今天。而当年优酷合并土豆后，得到了大金主阿里巴巴的资金支持，如果不是当时优酷土豆市场份额不过30%左右，今天也就没有了“优爱腾”三分天下的局面了。
阿里巴巴CMO董本洪
即使是“优爱腾”已三分天下，但烧钱大战仍未结束，越是到后期，越显得资本实力的重要性。
而腾讯视频终于等来了最重要的一个契机。
据了解，疫情影响下，资本市场目前的融资环境并不乐观，无论是一级市场还是二级市场的企业，都开始强调盈利。偏偏，长视频平台暂时还做不到真正意义上的盈利。
爱奇艺或另寻金主
实际上，拥有超过1.1亿付费用户的爱奇艺，在纳斯达克的总市值超过170亿美元。然而，高市值也无法弥补爱奇艺的亏损。
10年来，爱奇艺的净亏损已达到4.06亿美元。而更为致命的是，爱奇艺的内容成本增长之余，收入增长却开始下滑。数据显示，爱奇艺2020年第一季度内容成本同比增长11%，收入增长则从43%下滑至9%，这还是出现在付费订阅超预期增长的情况下。
一方面，平台的日活、月活用户增长不及过去的高增速；另一方面，在线视频市场广告规模的增速也开始放缓，新用户获取越来越难，老用户留存的成本越来越高。
看看隔壁的芒果TV，在付费收入业务上，该公司的发展速度极快。数据显示，爱奇艺去年付费收入144亿元，同比增长35.9%；芒果TV去年付费收入16.9亿元，同比增长102%。
爱奇艺、芒果付费收入对比
此前，腾讯视频和爱奇艺均试过使用“超前点播”的操作——花50元多看6集，借此来获得更高的收入，但这一举动遭到了网友的强烈反对，最后只能将价格下调至3元/集后，不了了之。
投资者评论
而作为视频平台的重要收入来源之一，广告业务上爱奇艺也在走下坡路。
据天风证券研报显示，2019年芒果超媒互联网视频平台广告收入33.5亿元，同比增长39%。爱奇艺2019年广告收入为82.7亿元，同比下降11.3%。而2020年一季度，爱奇艺广告收入15.4亿元，同比下滑27.5%。此外，2020年一季度爱奇艺归母净利润为-28.75亿元，亏损幅度达37.6%，主要原因是因为广告收入下滑所致。
情况，已不容乐观。
爱奇艺想要继续坐稳头把交椅的话，要么找到一个盈利点来“扭亏为盈”，要么找一个有雄厚资金实力的金主来输血保持竞争实力。但上个月，市场还传出了老东家百度考虑从纳斯达克退市并转向其他交易所的消息。
百度，或许已经给不了爱奇艺所需要的资金支持。
尽管百度是实际意义上的大股东，但由于爱奇艺的业务相对独立，因此像小米、高瓴资本这类股东也非常重要。而爱奇艺实控人龚宇曾公开表示，希望将爱奇艺打造成中国版的迪士尼。
龚宇
高瓴资本，在这其中可能扮演着关键角色。
幕后玩家大幅增持
说到高瓴资本，这家公司在金融界知名度极高，相当于游戏界的腾讯、网购界的阿里巴巴。
据时代周报记者了解到，高瓴资本是唯一一家从二级市场起步，再反过来布局一级市场的中国基金。这样的资本玩法前无古人后无来者，最重要的是它还成功了。当年，高瓴资本靠着在二级市场上押注腾讯和在一级市场上以3亿美元豪赌京东，将自己的名声彻底打响。
“高瓴要的是对生态内公司巨大的、乃至绝对意义上的话语权”。一位PE基金合伙人这样说道。和腾讯一样，高瓴资本走的也是行业整合的道路。
高瓴资本创始人张磊曾讲述过自己的投资理念，他认为投资分为两种，“一种是零和游戏，一种是蛋糕做大的游戏”，他只玩后一种，也就是创造价值。而创造价值的关键在于，让更多人参与到游戏当中。
张磊
近年来，高瓴资本不断增持爱奇艺的股票。
数据显示，截至2020年2月29日，高瓴资本进行了较大幅度的增持，拥有约3亿股爱奇艺A类普通股，占总股本的比例约为6.34%，而这一比例仅为4.7%。
有分析人士表示，高瓴资本看好视频平台这条赛道，增持本身不代表什么，但问题关键在于，与爱奇艺相比还有一个不相上下的腾讯视频，大额的增持没有确定性的逻辑印证是说不通的，高瓴资本有可能是为一个大交易提前布局。
财经评论员马赛向时代周报记者表示，腾讯喜欢整合是众人皆知的事实，而且这也不是高瓴资本和腾讯的第一次合作。爱奇艺属于目前行业内少有的优质资产，但最大的问题是盈利困难，发展进入瓶颈期，而腾讯有这实力让它更上一层楼，这一点对比现在的大股东百度来说就差了一点点。所以这是一个双赢的局面。
别忘了，高瓴资本的第一桶金就是从腾讯身上赚到的，而当年腾讯入股京东，促成这笔交易的幕后玩家，正是高瓴资本。
实际上，腾讯最近频繁的商业动作，预示着腾讯系正在为一场对抗做好准备。
赋格投资创始人方高俊向时代周报记者透露，腾讯最近对字节跳动的对抗动作很多，长视频领域上此前是三分天下，头条的西瓜视频本可以夹缝生存，但如果腾讯入股爱奇艺后，西瓜视频恐无力搏杀。此外腾讯还同时推动虎牙、斗鱼、企鹅电竞合并，可以说头条系的布局已经打破了原行业的布局，促使巨头们开始转变策略挤压对抗。
有业内人士表示，高瓴资本早期投资过腾讯，又作为爱奇艺的大股东，在这件事中作为牵线人是再合适不过的人选。
编辑：沈寂