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现代快报讯市值1.7万亿的贵州茅台，来了叫板的。号称“茅台镇第二大酒企”的国台酒业日前公布招股书，拟在上交所发行4282.1万股，募资25亿元。作为市面上为数不多的酱香酒品牌之一，国台酒业与郎酒此前均有上市传闻。值得注意的是，国台酒业的实际控制人其实是制药企业天士力集团的闫希军家族。闫希军家族二十年前一笔不大的投资，如今却可能成为其控制的第二家上市公司。此前还有消息称，天士力曾打算以35亿元将国台酒业卖给茅台，但最终没有谈妥。
酱酒第二股要来了？
虽然贵为A股股王，市值1.7万亿位居A股第二，贵州茅台还是有自己的烦恼，同在茅台镇的诸多同行就是烦恼之一。
“茅台带个镇，买时需谨慎”。贵州仁怀市素有“中国酒都”之称，茅台镇是我国酱香型白酒传统核心产区。但茅台镇的酒企可远不止贵州茅台一家。天眼查专业版显示，贵州仁怀注册名称中带有“茅台镇”字样的酒企达到1220家之多。
而号称“茅台镇第二大酿酒企业”的国台酒业，正准备冲刺A股市场，叫板行业老大贵州茅台。
招股书显示，国台酒业成立于2001年，专注于酱香型白酒的研发、生产和销售，三个酿酒基地均位于仁怀市茅台镇，本次拟募资25亿，其中20亿用于年产6500吨酱香型白酒技改扩建工程项目。
数据显示，2017年到2019年，国台酒业分别实现营收5.73亿元、11.76亿元、18.88亿元，实现净利润4744.74万元、2.4亿元、4.11亿元。相比之下，这三年贵州茅台的净利润分别达到271亿元、352亿元、412亿元，二者的差距高达百倍。
去年4亿多的净利润，在A股18家白酒公司中大约可以排到14位，与伊力特的4.47亿、老白干酒的4.04亿较为接近。
酒业资深分析人士蔡学飞认为，国台酒业近几年快速实施高端化与全国化战略，虽然市场层面存在一定的价格乱象，也存在高速发展带来渠道布局不健全的问题，但具有酱香的品类优势和茅台镇的产区优势。
招股书显示，在酱香型白酒领域，公司将贵州茅台、四川郎酒、贵州习酒列为主要竞争对手。其他香型白酒的竞争对手方面，公司则列出了五粮液、泸州老窖、洋河股份和山西汾酒。
值得注意的是，泸州老窖集团还通过华西证券旗下的华西金智投资持有国台酒业2.82%的股权，位列第六大股东。
蔡学飞表示，这几年随着茅台老酒和年份酒的概念掀起热潮，酱香型白酒的品类发展优势非常明显。不过，国台酒业在招股书中也表示，随着酱香型白酒细分市场的持续繁荣，不排除其他香型白酒企业及业外资本经营主体进入该领域，从而使公司所处细分市场竞争更加激烈。
随着市场竞争激烈，可以看到，近年来国台酒业营销推广力度持续加大，2017年到2019年，公司销售费用大幅攀升，分别达到1.03亿元、2.37亿元和4.47亿元，占当期主营业务收入的比重分别为18.27%、20.33%和23.88%。
天士力家族的“无心插柳”
国台酒业虽然出身茅台镇，但其实际控制人却是天津天士力集团的闫希军家族。招股书显示，国台集团直接持有国台酒业50.58%的股份，同时通过金创合伙、共创合伙和合创合伙间接控制23.53%的股份，为公司控股股东。
闫希军、吴迺峰、闫凯境和李畇慧为公司实际控制人，通过国台集团、天士力大健康及华金天马合计控制国台酒业84%的股权，发行完成后仍将控制公司不低于75.18%的股份。吴迺峰为闫希军的妻子，闫凯境和李畇慧为他的儿子和儿媳。公司提醒，本次发行前后，实际控制人均处于绝对控股地位，发行人的经营可能会因为实际控制人的不当控制而受影响。
这4人同样也是A股上市公司天士力的实际控制人。1953年出生的闫希军在创办天士力之前，曾担任北京军区254医院药剂科党支部书记、主任，他的妻子吴迺峰曾任254医院药剂科主任药师，两人一起研制了后来成为天士力主打产品的冠心病药物复方丹参滴丸。2019年，闫希军家族以175亿元位列胡润百富榜第208位。
实际上，国台酒业原本只是闫希军家族二十年前一笔不大的投资，谁知无心插柳，如今却有可能成为其控制的第二家上市公司。
招股书显示，2001年3月，国台酒业前身金士力酒业成立，天士力集团旗下的金士力药物研究开发有限公司出资450万元，占股90%。此前报道显示，天士力集团借西部大开发之机，只花了几百万元就收购了仁怀市的老牌集体企业茅渡酒业，进军白酒产业。金士力酒业成立不到一年，就从当地一家民营企业手里花280万元买来“国台”注册商标。公司在2011年7月正式更名“国台酒业”。
据说，从2008年开始，茅台集团先是有意参股，后来又希望控股国台酒业。2010年，茅台集团准备出资28亿元收购国台酒业，但天士力集团却开出了35亿元的价格。此前还有消息称，国台酒业准备赴港上市。
天士力旗下的生物医药公司天士力生物则从去年开始就在筹备港股上市。不过今年5月8日，A股上市公司天士力公告，拟将子公司天士力生物分拆至科创板上市。如果国台酒业和天士力生物得以顺利上市，闫希军家族将控制三家上市平台。
现代快报 +/ZAKER 南京记者 谷伟 潘荣/文 吉星/摄