普华永道近期发布的《2019年全球运输与物流业并购交易》报告显示，2019年全球运输与物流业并购交易逆势回升，全年并购交易数量254宗，较2018年增长12%；交易总额达1,433亿美元，较2018年增长23%。
数据来源：汤森路透及普华永道分析
2019年，运输与物流业并购活动在全球全行业并购活动中的占比继2018年跌至近年最低水平（3.4%）后，回升至4.4%。
数据来源：汤森路透及普华永道分析
交易规模
数据来源： 汤森路透及普华永道分析，大型交易金额以10亿美元为起点
2019年公布29宗大型交易，交易数量占比较10年平均值高出30%，交易总额约921亿美元，保持连续两年超过上年水平的态势，表明大型交易的数量越来越多，规模越来越大。
普华永道中国内地及香港运输与物流业主管合伙人吴伟伦表示：“尽管存在诸多不确定因素，2019年全球运输与物流业并购交易仍然逆势回升。2019年的交易总额和交易平均额增长强劲，超过了交易数量的增幅，大型交易的数量越来越多，规模越来越大，大型交易依然是推动交易价值的主要动力。”
地区分布情况和国家概况
2019年，亚太地区的交易数量重回榜首。北美地区由于完成了一笔超大规模并购交易而占据交易金额榜首，交易总额为720亿美元。欧洲公布了67宗并购交易，比2018年增加了8%，从交易数量和交易金额来看，欧洲位列第三。南美地区的交易数量和交易金额占比较小，非洲的交易最少。
中国交易步伐放缓
近年来，中国一直是亚洲地区运输与物流业并购交易的主力军。然而，2019年，中国参与的并购交易在全球所有交易数量的占比由2018年的36%下降到2019年的23%，交易总额同比下降了114亿美元。全球经济疲软以及与美国的贸易摩擦导致发展放缓。
美国并购活动稳中有升
美国的运输与物流业并购活动略有增长，2019年有53宗交易，交易总额为550亿美元，其中本地交易占49%。尽管美国与中国存在贸易摩擦，但与欧洲或亚洲相比，交易活跃仍得益于美国经济相对强劲、有利的融资条件和税收减免政策。
西班牙在欧洲并购交易活动中表现突出
西班牙2019年的表现尤其活跃，完成了3宗大型交易。这被视为2018年大型收购案的后续成果，即西班牙阿伯蒂斯基础设施建设（Abertis Infrastructuras）被意大利 Atlantia、西班牙 ACS 以及德国 Hochtief 财团收购接管的交易。该交易额超过225亿美元，是欧洲有史以来最大的运输与物流业并购交易。
德国公布6宗已知交易金额超过5,000万美元的并购交易
2019年，德国参与的并购交易总数达到91宗，比2018年多8宗，公布6宗已知交易金额超过5,000万美元的并购交易，其中包括一宗大型交易。
细分领域
2019年，物流与货运企业再次成为了运输与物流业并购活动最主要的收购对象，交易数量和交易金额分别占该行业所有交易的37%和34%。此外，在公布的29宗大型交易中，有8宗交易所涉及的收购对象来自该行业。与前几年一样，铁路一直是交易数量最少的行业，尽管该行业的并购交易数量已经超过了2018年一倍以上。
在2019年的并购活动中，与基础设施相关的交易显得越来越重要。254宗并购交易中有67宗交易的被收购对象与其相关，约占2019年交易总额的36%，成为越来越受欢迎的收购目标。
投资者类型
2019年，金融投资者占并购交易总数的56%，交易总额约为975亿美元（战略投资者为457亿美元），占并购金额的68%，高于前几年的水平。在29宗大型交易中，金融投资者参与了其中的22宗，投资总额高达695亿美元，充分反映出他们的并购活力和对大型交易的投资热情。金融投资者已认识到该行业的高投资回报水平，尤其是能带来长期稳定回报的基础设施项目。它们为金融投资者提供了极具吸引力的投资机会，而其承担的风险较低。另一方面，战略投资者更加热衷于小额交易，他们在交易中更加谨慎保守，旨在为重要商业投资留存缓冲区，这反映出战略投资者在2019年的交易总额相对较低。
2020年展望
新冠疫情的爆发和蔓延使全球经济和贸易受到冲击。运输与物流业受经济活动停滞影响，企业盈利能力短期高度受压。全球股市动荡，各类资产剧烈向下波动的价格在短期难以恢复至疫情前水平，但随着各国加快推出经济危机应对方案，以及疫情后期拐点的出现，预测在中远期会回升至合理水平。
已经进入数字化时代的运输与物流业给传统物流公司带来巨大的挑战。面对疫情导致的业务停滞、现金流压力，企业将更加注重思考如何加强资源灵活调配。在数字化转型投入中，企业需要在自建数字化系统投入的高稳定性所带来的固定支出负担和外包运营的灵活性之间取得平衡。智慧领袖企业及专注于提供运输与物流企业智能支持的科技公司在疫情后的发展值得被关注，而疫情也将使行业内数字化程度低的中小型公司加速退出市场。
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