作者丨老佛爷
近日，深圳P2P平台小牛在线宣布退出的话题登上微博热搜，该话题阅读数高达1.6亿。
5月9日，小牛在线在其官网发布《平台网贷业务良性退出公告》称，近两年来网贷行业经营环境恶化，出借人的投资风险及平台的经营风险增大，全球新冠疫情极大地增加了未来的不确定性，各大网贷平台都陆续退出，经过深思熟虑，公司也决定退出网贷行业，逐步结清存量网贷业务。
同时，小牛在线在公告中承诺，良性退出期间，平台股东及高管不跑路、不失联、不撤资，与全体出借人共进退。
周六的一颗“深水炸弹”将这家千亿级平台送上了各大媒体头条。
据官网显示，截止目前，小牛在线累计成交额达1171.74亿元，累计注册用户达607.86万人，累计出借人数85.94万人；当前借贷余额为104.19亿元，当前出借人数11万。
查阅公开资料发现，从2013年起步至2018年3月，小牛在线用短短5年时间突破千亿交易规模，跻身广东P2P巨头行列。
然而，风光没多久，2018年年中雷潮将P2P “大而不倒”的虚幻繁荣击得粉碎。
自2018年6月被曝逾期至今，小牛在线回款困难重重。百亿资金兑付陷入僵局的这一年多以来，小牛在线的投资人曾多次上门讨债、维权。
大批小牛在线投资人讨债现场
据了解，小牛在线系集团化运作的P2P平台，母公司小牛资本集团早已显现“大厦将倾”之势。
小牛资本集团旗下另一资金募集端“小牛新财富”于2019年爆发大规模逾期，多地分公司涉嫌非法吸收公众存款被警方立案；集团旗下资产端“小牛普惠”被爆自2018年6月底就基本停止了放贷，据小牛员工发帖透露，有90余家门店强制性裁员，且没有任何补偿。
整体窟窿上百亿之大，小牛在线良性退出还有戏吗？
濒死一年多，回款能力弱
小牛在线官宣退出消息一经发布，便引发平台投资人集体讨伐。多位投资用户直指小牛在线早已病入膏肓，对于回款状况纷纷表示不乐观。
@咣当逛当
小牛100多亿资金2018年就难产还好意思谈良性退出？打脸！
@风吹麦浪
小牛在线清退绝对不如立案，两年不给一分钱，彭铁那尿性会主动给你钱？人家小牛说了转型电商，一折收割！@零後°☆阿利▼メ
自从18年8月份，小牛在线不回款我就知道他要凉了，还好意思说良性退出？直接跑路吧，磨磨唧唧的，我还有三万在里面，我已经不指望了！
据投资人反映，早在2018年，小牛在线就已深陷流动性危机。
2018年6月，小牛在线的安稳投产品被曝逾期、出现债转困难，底层资产到期后又强行匹配给其它债权标。
不少平台解决流动性问题的前提都是底层标到期回款给投资人。小牛在线客服却解释称，如果没到锁定期，底层标到期，平台会把还款再次复投；如果底层标和锁定期都到期，也需要所有资金全部转让成功才能回款。
2018年7月，证券时报长文曝光小牛在线高频债权转让背后涉嫌期限错配和资金池，项目不透明涉嫌自融，让小牛在线百亿危机彻底浮出水面。
报道援引小牛在线一位已离职的管理层人士说法，小牛在线整个平台的坏账率应该是在30%以上，所以需要不停的滚动资金以及发展新的用户。“资金端小牛在线和资产端小牛普惠不能拆开来看，他们实际上是一体两面，小牛普惠以推介的形式将客户给到小牛在线，小牛在线发标募集资金，小牛普惠放款，放款就意味着有逾期和坏账，虽然从财务角度来看这部分坏账放在了小牛普惠上，但实际上小牛普惠是没有钱的，钱来自于小牛在线，这部分坏账实际上是小牛在线产生的，金融风险也集中在小牛在线，看似小牛普惠的坏账率是30%，实际上是小牛在线的坏账率为30%，直到最后你会发现一个问题：如果在资金不新增的情况下，坏账不断增加，那么平台现金流就会枯竭。”
濒死传闻这一年多以来，小牛在线也曾试图挽回颓势，推出忠粉值、新产品优享牛、找标等，但各种措施并未让情势好转。
在第三方投诉平台聚投诉上，充斥着对于小牛在线到期不回款、无法提现的投诉贴。
投诉人芮先生在今年3月在聚投诉发帖称，2018年7月以来小牛在线平台所有项目一年多无回款，诱惑出借人以“优享牛”置换“安稳投”造成双重被套，变本加厉平台自建商城以高价伪劣商品以物抵债，恶意收割所有出借人。老赖小牛在线彭铁为首等犯罪实施人，肆无忌惮强占使用出借人104亿巨款不控不还。为此请求上级部门严查重惩！要求经侦局委派会计师事务所进行审计，及早返还广大出借人的本息。
聚投诉截图
此外，一位小牛在线离职员爆料称，小牛员工在去年四五月份工资都发不出来了，小牛支撑到现在兑付希望渺茫。平台从现在到清退，回款可能性不大了，提现审核只是拖延时间。
长达一年多回款停滞、员工工资发不出等种种迹象不难看出，目前小牛在线的回款能力已经很弱，传说中“一堆坏账”的可能性也在增大，良性退出犹如镜中月水中花。
幕后实控人神秘：深藏不露
企查查显示，小牛在线运营主体深圳市小牛在线互联网信息咨询有限公司成立于2014年8月，法定代表人为彭钢，注册资本1.03亿元。
而穿透股权链来看，公司实控人为小牛资本集团董事长彭铁。
源自企查查
不论台前幕后，彭钢、彭铁二人鲜少露面，外界关于彭钢和彭铁的公开信息很少。
《邵阳日报》在《从放牛娃到小牛资本董事长》一文中提及彭铁出生于湖南邵阳贫苦人家，当过小学校长、期间承包体育器材厂开始从商；2014年彭铁加入湖南邵阳商会时的简介透露出，他曾在香港某上市公司金融集团担任高管。
小牛资本董事长彭铁
在小牛在线抓住互金风口起飞时，他组建豪华高管团队：小牛金服总裁王洁凤在恒大、平安、花旗都担任过高管，曾被誉为“外资银行在中国拓展消费银行业务的探路先锋”；其首席风控官张祐成毕业于香港大学，曾任职于美国大通银行、恒生银行等金融机构……
然而，在行业风雨欲来之前，这个豪华的团队就已分崩离析。2017年，曾有自媒体撰文称，小牛在线母公司“高管1年走8人”。
截至目前，小牛在线官网关于高管团队介绍板块已消失不见。
证券时报曾就彭铁执掌之下的小牛资本迅速膨胀发问，在没有风投进入，也没有任何融资的情况下，小牛资本疯狂扩张的资金从哪里来？
业内人士对此指出，彭铁很会股权运作，有一个很重要的时间节点就是2014年，2014年以前小牛资本通过小牛在线资金端，募资的钱更多的是投向了房地产业务，而在2014年以后，更多的转向了资本运作，其中比较知名的是小牛资本利用旗下子公司小牛投资募资来的钱收购同洲电子。
与之印证的是，据投中网报道，在小牛资本集团内部，通过私募基金、金交所产品、P2P等募集来的资金，早已开始穿插使用，拆东墙补西墙。
这种内部资金挪用没持续多久，随着监管对网贷整顿不断趋严，相关部门入驻了小牛在线，切断了小牛在线和小牛新财富之间的资金流动。
小牛需要想新的方法来维持这一曾经的巨无霸不要轰然倒下。
深圳警方督导小牛退出
来自深圳警方最新消息，5月10日，深圳经侦发布关于督导小牛在线平台妥善处置风险，保障出借人合法权益的公告。
1、小牛在线必须切实负担起公告清退和化解风险的主题责任，加强与出借人的有效沟通，保障出借人合法权益。
2、小牛在线全体借款人必须依约履行还款义务，以免对自身信用造成严重影响，或被追究法律甚至刑事责任。
3、小牛在线全体出借人请密切关注平台清退工作公告，发现平台存在违法违规行为的，可依法依规向有关部门反映举报。
希望在警方的介入之下，小牛在线投资人能有一个好的结果，祝好运。