近期油价经历了惊人的下跌。曾一度，原油期货价格跌至0以下，这主要因为市场投机者需要支付费用以平掉头寸，因为他们无处可存放石油（没有实际交割的能力）。石油市场的内爆给整个能源部门的财务施加了巨大压力。
破产的石油公司
结果，一些石油公司已经申请破产，而其他许多公司正在评估这种可能性。经过研究机构调查，他们认为一些破产申请最有可能在年底之前提交。请看一下这些公司。
一场完美的风暴
John Bromels （卡隆石油公司）：如果我正在寻找石油行业中“理想”的候选人，以便在2020年宣布破产，我将尝试寻找一家公司有以下条件：
负债很高
手头没有多少现金
至少有一个评级机构将其评为“垃圾”信用等级
过度暴露于美国页岩
已采取步骤重组债务
独立的石油和天然气勘探与生产公司（E＆P）Callon Petroleum符合了所有五个条件。华尔街已经注意到：卡伦公司的股价今年到目前为止已经下跌了 88.8％。
当Callon在完全错误的时间进行有风险的收购时，麻烦就开始了。去年12月，它收购了得克萨斯州页岩油气勘探公司Carrizo油气。卡伦已经是德克萨斯州100％的页岩气开采公司，现在它承担了卡里佐的17亿美元债务。卡伦的长期债务总额达到32亿美元，是EBITDA的 4.5倍，以换取了得克萨斯州现如今可疑的页岩面积。
尽管卡伦的大部分债务要到2023年才到期，但手头只有1330万美元的现金，这几乎没有缓冲。该公司的信用评级已经处于垃圾状态，但是鉴于当前的情况， 穆迪和 标普全球 公司都将其信用评级进一步下调至B- / B3或“高度投机”。4月1日，路透社 援引机密消息来源 报道，卡隆正与顾问合作，协助重组其债务。
卡隆（Callon）今年看起来面临极高的破产风险。
马特·迪拉洛 （切萨皮克能源公司）：切萨皮克能源公司的财务状况非常糟糕。石油和天然气钻探公司今年负债总额为89亿美元，其中约3亿美元将于今年到期。该公司计划通过出售3亿至5亿美元的非核心资产来应对这些到期日。
但是，由于COVID-19爆发导致油价暴跌，因此该计划已经失效。据报道，该公司已经 聘请了顾问来帮助重组其债务，其中可能包括申请破产。这似乎是可以肯定的，因为 一个大型钻机已经提起诉讼， 而其他几家则准备这样做。同时，切萨皮克最大的投资者之一-债务和股权方面-也 聘请了顾问 来协助它与切萨皮克进行谈判。
切萨皮克能源（Chesapeake Energy）可能会在今年某个时候申请破产，可能要到7月1日才到期，届时该公司将偿还1.36亿美元的债务，除非经济迅速复苏，这会刺激油价飙升。
在“最佳情况”下，切萨皮克及其债权人将同意一项预先包装的破产协议，该协议将保留一部分股东权益。但是，考虑到它的未偿债务额以及当前石油市场的困境，更可能的结果将是普通股股东的彻底消灭。由于切萨皮克的股票最终变得毫无价值的可能性很大，投资者应避开这家陷入困境的 能源公司。
合并时间不佳
Travis Hoium（西方石油）： 有时候收购发生在股票的错误时机，这就是我认为西方石油在去年以550亿美元收购阿纳达科石油之后发现自己的地方。此次收购使西方石油背负了沉重的债务，如果石油价格不很快上涨，这最终可能导致西方石油破产。
您可以在下面的图表中看到，该公司仍有350亿美元的净债务，而随着最近几周股价的暴跌，筹集股本的选择已经没有可能。更糟糕的是，管理层吹捧一种对冲策略，使该公司面临油价跌至每桶45美元以下的风险。
我认为油价不会很快反弹，因此生产商将不得不希望油价上涨一些，以免油价在每桶出售中损失太多，但是鉴于油价下跌，这可能是一项艰巨的任务。
然后，库存过剩可能会迫使生产商关闭可能永远无法恢复生产的井。损害将首先打击高杠杆率的公司，而西方石油则符合要求。
违约的瀑布来了
杰森·霍尔（Diamond Offshore）： 尽管许多注意力集中在独立的美国石油生产商身上，这些国家受到冠状病毒漏油的威胁最大，但海上钻井承包商也遇到了麻烦。在该公司出乎意料地宣布将于4月15日到期的利息支付之后，似乎第一个可能下跌的公司将是杰森·霍尔。
跳过一次利息支付似乎并不重要，但与消费者缺少信用卡支付的情况不同。对于杰森·霍尔以及其他公司承担的大多数公司债务，当一家公司拖欠一笔贷款时，它将触发其所有债务的拖欠链式反应 。
结果，杰森·霍尔已经表达了其进行资本重组的意图，这需要申请破产保护才能完成，而且几乎肯定会消灭普通股持有人95％以上的股权。
从技术上讲，该公司可以拖欠债务直到5月中旬为止，但它保留了法律和财务上的代表权，并且有可能已经在与债务持有人进行谈判，达成一项协议，将其大部分债务交换为普通股。那就是消灭股东的原因，也是为什么最好在宣布几乎确定的破产条款之前才购买Diamond Offshore股票。
由于原油的价格下跌，需求萎缩，这些公司均有可能遭遇灭顶之灾。投资者需要谨慎投资这些未来不明朗的公司债券和股票。