医药一季度逆市上涨,现在还能追吗?二季度怎么买基金?

subtitle 好买商学院04-16 16:48

2020年一季度在不平凡中收官,全球金融市场跳水,A股身处经济全球化的风暴之中难以独善其身。截至3月31日收盘,一季度上证综指下跌-9.83%,深证成指下跌-4.49%,仅创业板指逆势上涨,涨幅为4.10%。随着一季度的收官,也迎来了公募基金收益的季度排名,据Wind数据统计,截至3月31日,全部基金平均收益率为-0.81%,其中,另类投资基金的平均收益率最高,为2.43%,其次是债券型基金,为1.66%,而亏损最多的是QDII基金,为-13.29%。在这样的背景下,究竟哪只基金夺得季度榜首?二季度又该怎么买基金呢?

一、一季度基金排行,第一名花落谁家?

从单基金来看,今年一季度业绩表现最好的基金为工银瑞信前沿医疗,这是一只主动管理的股票型基金,收益率为26.90%,重仓医药生物。分类型来看,指数股票型基金冠军为招商国证生物医药,收益率为16.42%;混合型基金冠军为华夏乐享健康,收益率为25.81%,重仓医药生物;债券型基金冠军为民生加银嘉盈,收益率为12.20%。QDII偏股基金冠军为上投摩根中国生物医药,收益率为19.61%,重仓医药生物。(数据来源:wind)

我们发现权益类的冠军基金都重仓医药生物,这是为什么呢?

实际上,受国内外疫情影响,今年的医药类个股受到市场追捧,在一季度相对惨淡的外部环境下走出了自己的独立行情。相应的医药生物、医药健康类的基金也格外受投资者的青睐,在总排行榜中有8只医药类基金在一季度取得了20%以上的收益,远超其他主题。

具体来看,2020年初,新冠肺炎疫情爆发至今,中央领导高度重视,多次讲话中提到对公众卫生健康领域要高度重视,又加上2月底全球疫情爆发,在此基础上,医药行业整体走强,申万医药生物板块一季度涨幅逾8%,超过沪深300指数18个百分点。疫情对医药各细分行业影响有所不同,从2020年一季报预期看,受益于疫情的包括:医疗器械、血制品、连锁药店、原料药。受损于疫情的包括:医疗服务、医药消费、慢性病药、疫苗、医药商业。

二、一季度的冠军基金,二季度还能追吗?

一季度排名靠前的基金,不一定能持续全年。前期业绩好,无非是跟对了风口、或者重仓了某一类行业和板块,如果风口不持续、甚至转向,这类基金就不好说了。从排行榜中也看到了,冠军基金绝大多数都是重仓医药生物的,医药生物下一阶段能否延续涨势就是一个关键点了。

医药生物板块的表现主要与全球疫情的发展趋势相关联,目前,国内新冠肺炎疫情趋好,然而海外疫情快速扩散,美国多州进入“重大灾难状态”,欧洲成为疫情“震中”,意大利等多国宣布全国“封城”,海外还未出现拐点。因此,二季度医药板块暂时可以持续关注,但需关注疫情的拐点。

另外,债基的冠军基金是否能买,还需关注债市走向。货币政策是影响债市的主要因素,受新冠疫情影响,在全球货币宽松潮的背景下,我国央行也实行更加宽松的货币政策,向市场投放大量流动性,致使利率下行。而我们知道利率和债券呈负相关,在低利率环境下,将继续有利于债券基金。另外,股市和债市存在一定的跷跷板效应,当市场调整时,可以寻求债市避险。

因此,冠军债基也可以持续关注,但需要注意的是民生加银嘉盈还是一只成立未满6个月的新基,还需重点关注后期业绩相比同类以及基准的表现。

三、二季度投资建议

日前,首批十份公募二季度策略出炉,其纷纷表示对二季度A股市场保持乐观态度,看好A股市场转好,更看好基建+消费领域。

因此,对于二季度基金投资,我们可以关注新老基建相关主题基金,逢低加仓,但注意仓位的控制,不建议超过50%。同时,随着复工逐步推进,内需消费复苏,还可以关注大消费相关题材的基金,如食品饮料、医药生物、农林牧渔、家电等方面。

债券方面,可以配置一些偏利率债的债基,一方面规避疫情引起的股市波动,另一方面利率债可以规避信用债券违约的风险,若金融市场进一步下行,信用债出现违约的概率可能会增大。

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