瑞幸咖啡的事，大家都知道了，周四晚上开盘前，它自己爆出来去年的收入之中有22亿销售额是虚增交易，一下子股价跌了75%，市值损失50亿美元。
其实早在2月1日，著名的美国做空机构浑水自称收到了一份长达89页的匿名做空报告，指出瑞幸咖啡捏造公司财务和运营数据。到了4月2日，瑞幸咖啡发布公告称，公司在对截至2019年12月31日财年的合并财务报表进行审计时发现问题，由董事会成立特别委员会，进行内部调查。根据调查的初步结果显示，虚增交易相关的2019年第二季度到第四季度的总销售额约为22亿元，与这些虚增交易相关的成本和费用也被大量虚增。
回头看，瑞幸创造过暴发神话：1年开设2000家门店、18个月纳斯达克上市，一度成为全亚洲募资规模最大、估值增长和上市速度最快的上市公司。它一直受到的关注很多，现在整个舆论形势也是各种声音沸沸扬扬。
有错就要付出代价，美国市场规则严厉
客观来讲，对这家公司来说，这次可能是一个接近灭顶之灾的事情，因为美国证监会也好，美国的资本市场也好，它已经形成一个完整的法律体系与监督机制，一旦有这样的公司，出现这么大级别的财务造假，不管其管理层怎么解释，这对于投资人、投资者包括律师来讲，都是一个非常非常大机会，他们会不惜一切代价进行阻击，从中获利。
目前，已经有美国投资者对瑞幸咖啡提起了集体诉讼，瑞幸公司、相关董监高（董事、监事、高级管理人员）、审计机构等中介机构，还可能面临巨额的诉讼赔偿。 有专家指出，按照美国相关法律，提供不实财务报告和故意进行证券欺诈的犯罪，要判处10至25年的监禁，个人和公司的罚金最高达500万美元和2500万美元。处于风口浪尖的瑞幸咖啡也很有可能被强制退市。
对于瑞幸公司，这个沉重的打击，首先是来自法律层面的一个巨额索赔，我们可以算一下，由它的最高价五十多美元到最近的最低价几美元，再乘以发行股数，投资者对上市公司的索赔金额可能是几十亿美元。
这个天文数字，对于这个上市公司目前的资产来讲，肯定是支付不起的，算上所有大股东的收益也是估计撑不住，所以对瑞幸咖啡来讲，这个问题的法律后果已经很严峻。
这时候，已经不是探讨它商业模式好不好的问题，不是说它产品设计对不对的问题，而是说已经发生了这么大的造假事件，不管是COO也好，还是谁也好，已经造成这么一个巨大的窟窿，一个它难以承受的损失。而在美国股市上，有过错必然要支付对价，承受后果，它就是这么一个严厉的资本游戏规则。
别一杆子打翻一船人，这也是基本常识
由瑞幸咖啡这个事我们还可以看到，它创新的商业模式确实是存在的，它的流量玩法与品类打法也是有它的价值，但是，既然目前已经出现这么大一个问题，这就已经不是说它创新与不创新的事情了，往这边说再多也无济于事。同时，我们也觉得对中国的上市公司，要有一个客观的认知，虽然有一家造假，有一家出现这么大问题，但是显然不等于其他中国概念股都有这样的问题。
事实上，我们看见的大多数公司，至少我目力所及的中国概念股还是不错的，能到美国去上市的中国公司，大多数还是优中选优的，所以从这个角度来讲，一方面，可能市场会出现一个错杀中国概念股的机会，因为瑞幸这次造假案不是瑞幸一家的事情，也不仅仅是瑞幸关联企业的事情，它会被看成是全体中国企业的事情，因为瑞幸这次造假是中概股有史以来最大的丑闻，可能中国概念股会因此受到一个沉重的压力，甚至一些到美国新上市的公司、尤其是一些即将到美国上市的公司，也会受到挑战。但某种意义上讲，市场气氛的突然变化，也能让中国概念股跌出一个黄金坑，就是已经上市的公司，突然间因为市场挫伤，价格一跌再跌，它可能是一个好的买入机会。
瑞幸咖啡的事情爆出来之后，确实给大家很多反思。不管各种变化、声音如何，对于市场来讲都已经是一个很大的冲击，可能是在美国上市的中国概念股前所未有的丑闻，包括它的造资金额等等。
事实上，这次22亿美元虚增，比起嘉汉林业、中国生物公司、网秦杀毒、东方纸业、绿诺国际等一系列以往事发的中概股公司的造假数额都要大，现在看波及面更广。中国证监会都紧急发了个公告严厉谴责瑞幸的财务造假行为，证监会谴责海外上市的企业，这在以往也是极为罕见的。现有的中概股不得不被动面临一波市场的质疑：你的数据是不是真实的？你的现金流还能撑多久？你的销售额是不是虚增的？你的商业模式到底成立不成立？
事实上，这个浑水做空的原始材料，几十个人收集的众多单据加上1万多个小时的视频，正所谓有备而来，这一方面来看，做空机构的挖掘资料与准备工作可以说是已经到了登峰造极的地步，我们也提醒大家，不仅是中国概念股的公司，所有上市公司都要对自己的行为高度谨慎又谨慎，因为一旦出现这种大的问题，将不是你一个公司或者说你的股东管理层，自己就能够应付就能顶住的，这个压力大到你难以想象。