一
在经历了上周原油价格单日暴跌30%，美国股市两次熔断这种史诗级别的下跌之后，美国终于打开了新的武器库，在上周末放出降息大招。
美国不仅将联邦基金利率目标区间下调至0-0.25%这一接近零利率的水平，还推出7000亿美元（约合5万亿人民币）的量化宽松计划。
又是近乎零利率，又是超级量化宽松，美国在本国新冠病毒最高峰还没到来的时候，就把手中的王炸大牌通通打了出去。
如此着急的出牌，后果就是新冠病毒疫情在美国继续发酵时，特朗普和美联储的手里已经没牌可打。
疫情在美国愈演愈烈，一向夸美国经济如何强劲的特朗普也不得不承认“美国经济可能会由于新冠肺炎疫情陷入衰退”。
特朗普认为，最糟糕的情况是新冠病毒疫情可能在7月、8月或者更晚结束。病毒消失之后，美国经济可能出现巨大反弹。
这句话的潜台词就是：只能祈祷病毒赶快消失，现在我也无能为力了。
3月16日晚，美国股市在上周五尾盘大涨之后，再度“急速失血”。
道琼斯指数直接低开近10%，7%的熔断瞬间被打漏。虽然盘中略有反弹，但道指尾盘还是再度跳水，以下跌2997.10点，跌幅12.93%这一巨大跌幅收盘。
道指这一“地球末日”般的跌幅，创造了1987年以来的最大跌幅，这又是一个30多年一遇。
新冠病毒给美国带来的冲击实在过于强烈，超市商品，尤其是卫生纸被抢空，枪支也是卖断货。一直说新冠病毒没啥大事的特朗普似乎有些束手无策，只能发推特请上帝保佑美国。
73岁的特朗普没见过这阵势，89岁的股神巴菲特也没见过美股如此惨跌，于是“我只活了89岁，只见过X次美股熔断”的段子刷屏网络。
二
在周一晚间美国崩盘之前，大宗商品先跌为敬。
NYMEX原油暴跌近10%，布伦特原油跌幅一度超过10%，盘中跌破30美元/桶，为2016年2月11日以来首次。
被一向视为避险品种的国际黄金期货，近日也接来下跌，从1700美元/盎司以上，一度跌到了1450美元/盎司，跌幅高达250美元/盎司。
如果说黄金是比较稳定的大盘股，白银就是涨跌幅比黄金更大的小盘股。
周一，COMEX白银期货价格暴跌12%，盘中还一度击破12美元/盎司关口，创下最近10年的最低价格。
国内商品期货中，沪金主力期货3月13、16、17日分别下跌2.98%、1.9%、4.49%；同期沪银主力期货分别下跌5%、6%、10%，几乎是连续三个跌停。
股市和期货的双杀，绝大多数人都损失惨重，但是做空白银的投资者，则会获得罕见的巨大收益。
你在亏成狗，他却赚到肿，金融市场就是这样冰火两重天，把大喜大悲上演到了极致！
三
传统的观点是，黄金白银这种贵金属都是避险品种，是全球硬通货，在股票价格下跌时大都会上涨。但这次，黄金白银的走势却把这种观点“狠狠打脸”，这到底是为什么呢？
说到底，黄金白银能避险，但避的是小型风险，而新冠病毒给全世界带来的是方方面面的严重影响，是一场规模巨大的系统性风险。
系统性风险到来的时候，首先冲击风险偏好最强的股市。当全世界的股市连续暴跌，就会出现流动性问题，投资者为了弥补股票的亏损，不得不卖掉其他投资品种来筹措资金补仓。
这就是股市暴跌几天之后，黄金和白银出现暴跌的原因。
新冠病毒导致全球经济受到严重冲击，并且可能出现经济停摆，这是分析所有资产价格的大逻辑，而金银是避险资产则是这个大逻辑之下的小逻辑，小逻辑要服从大逻辑才有效。
事实上，这几天一些投资者逆势做多黄金白银，导致出现巨亏，甚至是爆仓，就是陷入了顺应小逻辑，违背大逻辑的误区中。
再来说一下白银为什么跌幅远大于黄金。
黄金更多时候是单纯的投资品，一些工业品中虽然也用到黄金，但占比很小，只有10%左右。
白银就不一样了，工业用途中消耗了其50%以上的产量。新冠病毒对全球产业链冲击巨大，更具有工业品属性的白银需求量受到的冲击更大，跌幅远高于黄金就不难理解了。
四
关于流动性缺失的问题，经历过2015年“股灾”的投资者可能更有体会。“股灾”发生之后，大量股票每天一字跌停，根本卖不出去。
在这种情况下，有相当多的上市公司宣布停牌，以躲避股票的进一步下跌。
在市场本来就陷入流动性危机的时候，这些上市公司的停牌，相当于股市又有一大笔资金被冰封不动。于是，流动性缺失被进一步强化和巩固，投资者不得不加快抛售那些没有停牌的股票，导致没停牌的股票出现更多跌停。
很多人在2015年股市暴跌时都认为停牌是好事，其实恰恰相反，大量股票停牌的本质是给空头“送助攻”。
2015年“股灾”时，没有停牌的大多是蓝筹股，大量小股票们的停牌抽血流动性，导致这些大蓝筹比正常情况下跌的更多。
蓝筹股被砸出了黄金坑，在流动性慢慢恢复之后，出现了2016-2017年的蓝筹股牛市。
2016-2017年出现蓝筹股牛市，小盘股熊市这种两极分化的走势，其实与“股灾”时候的停牌有着很大关系。
整个金融市场，在面临系统性风险的时候，无论股票、黄金还是商品期货，都是同一个属性，那就是“资产属性”。
在同一个水池里，只要一块地方被抽干，其他地方的水就要迅速流过来补充这缺口，明白了个道理，就能真正理解为什么所有资产现在是齐跌的。
结语
这次新冠病毒对全球经济的冲击有多大？很多专家学者都认为，这是1945年二战结束之后对全球经济受影响最大的事件。
在这场百年一遇的系统性大风险之下，所有资产都不是安全的，唯有现金才是王道。
什么时候欧美疫情见到拐点，或者明确出现拐点预期，什么时候抄底才相对安全。