打开

40多年证明,茅台酒价格与换帅无直接关系

subtitle
中华网财经 2020-03-07 22:22
打开网易新闻 查看更多图片

文丨朱海仙

近日,茅台换帅一事持续发酵,53度飞天茅台的价格也随之成为业界关注的焦点。

换帅会不会影响茅台酒价格,未来价格怎么变动?各方舆论层出不穷。

“以史为镜,可以知兴替”。本文从上世纪80年代至今,梳理了40年来茅台酒价格历史走向,或许我们可以从中窥出其奥秘所在。

计划经济下的茅台

上个世纪80年初,国家核定的茅台零售价为7元/瓶。这个时期,国家处于计划经济时代,行业尙属于卖方市场,茅台酒由国家定价。在这种体系下,国家在生产、资源分配以及产品消费各方面,都是先进行计划安排。茅台酒也实行计划生产,计划分配。由于产量低,又要兼顾出口、接待等需求,分配到各地的茅台酒凤毛麟角,普通老百姓无法买到茅台酒。

当时猪肉零售价每市斤也就1元人民币,普通工人每月收入水平只有40、50元左右。

直到1984年国家不再对白酒厂调拨粮食,酒厂采用市场价格采购粮食之后,茅台酒才开始进入到扩产之路。

到了1985年中国第一次出现严重的通货膨胀,此后又发生两次,物价随之快速上涨。茅台酒也一路上涨至140元/瓶。

1986年国家核定零售价为8元/瓶加120张侨汇券(侨汇券1元钱1张,持有者在专门商店或柜台购买紧俏商品或生产物资)。

1987年,零售价128元/瓶;1988年,国家核定零售价为140元/瓶。

风起云涌的90年代

90年代,这是酒行业最为“激荡”的岁月。金融危机、鲁酒标王事件、山西朔州毒酒案爆发,白酒行业进入深度调整期,出口增速下滑,行业遭遇诚信危机,产业政策限制白酒行业发展。古井贡酒、泸州老窖、汾酒陷入经营困难;五粮液在冲击中稳住价格,超越茅台稳坐“酒王”十年之久。

1998年5月,季克良临危受命,被任命为公司党委书记,集党委书记、董事长、总工程师于一身。在这10年期间,虽然酒行业风起云涌,物价大变动,但茅台酒价格没有受到大冲击,基本稳定在200元左右。

茅台的“袁仁国时代”

进入21世纪,2000年,袁仁国担任贵州茅台酒厂副董事长、总经理,兼任茅台酒股份公司董事长、销售公司董事长。次年,贵州茅台登陆资本市场,2011年10月,袁仁国接任季克良担任茅台集团董事长。茅台正式迎来“袁仁国时代”,直至2018年5月卸任。

△上图数据根据公开资料整理(春节价格另行讨论)

这20年期间的茅台酒价格,可以分几个阶段进行分析。

1、2000-2003年,行业处于调整期,价格增长停滞

首先,2000年至2003这几年,受上个世纪90年底金融危机的波及以及税收政策的不断调整从严,消费税收紧使得酒企成本上升,库存高起;作为政商务活动感情润滑剂的高档白酒终端需求受到抑制萎缩,价格下跌,渠道利润受到挤压,茅台酒出厂价及市场价格的增长处于停滞状态。

2、2003-2013年,黄金十年,量价齐升

2003年至2013年,白酒行业迎来了量价齐升的黄金十年。谈起这段时间,经销商普遍认为“那是一个躺着就能赚钱的年代,茅台一车一车往军队里拉”。

当时的主要背景包括宏观(经济高速发展,投资旺盛,经济交往频繁)、行业(餐饮渠道崛起)和企业(酒店盘中盘、消费者盘中盘等营销模式创新)三方面的综合因素,在“天时地利人和”的背景下,行业迎来了爆发期。如果仔细分析,还可以发现,在2008年政府出台4万亿计划之后,白酒产量增速于2010、2011年迅速提升至30%左右。

总体来看,这个阶段,投资活动活跃,政商务宴请的频率增加带来了白酒消费量的大幅提升;行业持续繁荣,经销商形成一致预期致使惜售囤货现象出现,茅台、五粮液等高端酒的供不应求,导致价格大幅拉升,茅台零售价在11年突破1500元,并于2012年春节前突破2000元;

3、2013-2015年,进入行业寒冬期,茅台一度倒挂

在2012年以前,茅台依赖公务消费,量价齐升。据公开资料显示,当时业界普遍认为,茅台酒直接和间接的公务消费占比大约在70%。

2012年底中央出台“八项规定”,受限“三公消费”及“禁酒令”的影响,政务消费进入疲软状态,身为高端白酒的茅台消费受到高度抑制,茅台酒价格出现断崖式下跌,市场零售价格从最高时期的2000元被腰斩至880元。

值得一提的是,2015年的双十一,酒仙网、1919开启价格“厮杀战”,飞天茅台酒以699元/瓶被“血祭”,价格一度出现倒挂,彼时的茅台酒出厂价为819元,成为茅台史上无法抹去的“至暗时刻”。

4、2016年后,行业复苏分化,茅台价格一路飙升

2016年至今,行业逐渐复苏,茅台价格随之回暖。一方面,由于茅台酒生产工艺复杂,产能有限,加之有“离开茅台镇酿不出茅台酒”之说,进一步加剧了茅台酒的稀缺性和神秘性;另一方面,根据央视《经济半小时》报道,最近几年市场出现炒作“次新酒”的现象,进一步加剧茅台酒一瓶难求局面。

注:2010-2013年销量未整理,意义不大

在经济学中,价格是由供给与需求之间的互相影响、平衡产生的,市场中商品的供给量越大,消费者愿意为商品支付的价格越低;市场中商品的供给量越小,消费者愿意为商品支付的价格越高。

同理,紧俏的茅台自然价格会出现一路飙升。

2018年起,茅台酒平均上调幅度18%左右,厂价提高至969元/瓶,2019年市场价格突破2000元左右,高峰期达到2500以上,至今出厂价维持不变。受疫情影响2020年1-2月份市场上传出茅台一批价跌落200元,但随着疫情的稳定,企业复工复产茅台价格又迅速回升。

那么,回到时下普遍关注的问题。茅台新帅高卫东上任,会影响茅台酒价格吗?从历史角度来看,无直接关系。

纵观近40年茅台的历史变迁,可以肯定的是,无论谁掌舵茅台,其茅台酒价格绝非一人可撼动,价格的涨跌往往受制于经济环境、国家政策、市场生态、国民消费水平、企业产能、产品品质、品牌实力、营销能力等多方面影响。

未来茅台价格走向何方?

至于未来怎么涨,何时涨?

对此,券商和业内专家给出了一些观点。

天风证券认为,受疫情影响,茅台一批价近期回落至2100元左右,但我们认为茅台目前仍为卖方市场,同时高端白酒市场的扩容仍将随着消费升级而演进,茅台的消费和投资需求将有望支撑公司一批价维持在2000元以上。

川财证券研报表示,高卫东的到来或将进一步推进公司营销渠道及渠道方面的改革,由于公司目前渠道利润仍然较高,新一任领导的到来也带了茅台酒提价的预期。

平安证券认为,新领导率领茅台集团将为贵州财政做出更大贡献,具体将在茅台酒出厂价和产能扩张上迎来新的变化。

根据贵州茅台集团的“十三五”规划,茅台酒技改工程将于2020年6月30日前全面竣工,竣工后,将达到5.6万吨产能。由于茅台的环境承载能力,完成此次扩建后将不再扩建。

茅台酒的生产周期为5年,从基酒制到成品酒也将经历4年左右,因此当年基酒产量将影响约4年后成品酒的供给。

根据过去几年茅台公司基酒生产量、可供销售成品酒数量及实际销售量,推算出4年前基酒数量大约82%可转换为可销售成品酒数量。

根据2020年茅台基酒产量5.6万吨的目标,可以推算出2024年茅台酒成品酒产量和销量约为4-5万吨,较2018年产销增幅达53%,对应年复合增长率约为6%。

茅台(的产能)就这么多了,尽管不能年年喝、月月喝,但重要节日还是可以满足,像中秋和大年三十这种重要节日。”李保芳说。

正如中国消费品研究专家肖竹青所言,“茅台产量在短期还无法增产,所以五年内茅台仍然会供不应求,按照价格形成规律,供不应求价格会上涨,供过于求价格会下跌,所以未来五年内茅台价格不会跌。”

未来,茅台酒价格如何变化?中华网酒业将持续关注。

特别声明:本文为网易自媒体平台“网易号”作者上传并发布,仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台。
帮他点赞
打开