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每年的一季度，都是开发商拿地的高峰时期，毕竟年初资金相对充裕，也为全年的发展定下一个基调，那就是期望房地产的是牛市继续。

今年，我们遭遇了黑天鹅，各大城市的楼市建设、销售基本上都陷入了冰冻之中，很多人认为开发商的拿地热情也会跟着降低，土地拍卖市场会熄火。但是事实正好相反，各大城市都在上演土地拍卖热潮。比如北京一地块溢价率达到25.95%，楼面价 46670元/平米。据不完全统计，2020年至今，北京土地出让金额超670亿元。同为一线城市的上海一块地卖出了360亿，成为了地王，福州同样也是热火朝天的景象。

地王，这个词在国内市场已经绝迹差不多两年了。这两年也是房地产市场陷入低潮的两年，楼市整体上市量跌价稳，属于选择方向的关键时刻，而地王的出现，让不少人都认为，房地产市场要回暖了，甚至不少人认为房价可能迎来报复性反弹，像2016年一样。

的确，一般而言，土地是房价的基础，土地拍卖价格越高，未来房价也就卖得越高，所谓“面粉贵了，面包自然不便宜”。但是，开发商也不是神，实际上，市场上大部分的地王项目，回报率都不如普通项目。地王在拍卖的过程中将价格炒高，开发商的利润空间自然就缩小了，这也是诺贝尔经济学奖得主塞勒所谓的“赢家的诅咒”，赢得了拍卖，却输掉了利润。

笔者认为，当前地王只是个别现象，全国一万多家开发商，总有几个冒险的傻瓜蛋子，不能说明市场整体的走向。而目前看来，二月的销售额应该会和一月一样出现大幅的同比下跌，按照开发商的债务压力，最多三个月，就会迎来一波全面的降价热潮。