财联社（上海，记者 丁艳）讯，中国最大校企北大方正集团（以下简称“北大方正”）债务危机爆发以来，其动向受到各方密切关注，而其旗下子公司的命运也成为各方关注的焦点。

近日，北大方正新动向，北京市第一中级人民法院（以下简称“北京一中院”）受理北京银行对北大方正的重整申请。

这意味着，虽然具备破产条件，但银行介入申请重整，给北大方正以一线生机。重整期限一般为6个月，有正当理由可延期3个月，即北大方正重整期限最长不会超过9个月。

这9个月时间会给旗下子公司带来哪些影响？作为北大方正控股子公司之一，今年正是北大方正人寿 “三年再造”收官之年，又恰逢开门红季疫情爆发，为公司今年的经营增添更多不稳定因素。

一位精算师对《财联社·保险频道》记者表示，“北大方正人寿股权属于北大方正集团重整资产之一，对于其股权的处置方法是出售或是分散股权，不同股权人会有不同的主张，预计北大方正人寿存在股权动荡可能。”

股权处置方法取决于股东重整方式

近日，北大方正集团发布公告称，公司收到北京一中院送达的破申《民事裁决书》及《决定书》，经裁定，该院受理北京银行提出的对北大方正进行重整的申请，指定北大方正清算组担任其管理人，该清算组由人民银行、教育部、相关金融监管机构和北京市有关职能部门等组成。

“对于北大方正集团的债权人来说，重整、重组是一个更好的选择，若是破产，债务人就会被清偿债务，只能认损。而对于北大方正人寿股权的处置方法，主要取决于重整的方式，需要与债权人达成协议。”一家中型寿险公司精算师对《财联社·保险频道》记者表示。

“股权属于北大方正集团重整资产之一，对于北大方正人寿股权的处置方法，是出售或是分散股权，不同股权人会有不同的主张。北大方正人寿估计可能存在一些股权方面的动荡，这对公司会有一些影响。”上述精算师对记者表示。

上海君悦MHP律师事务所王俊杰律师亦表示，“具体要看北大方正集团的重整方案，看北大方正集团是否会出售北大方正人寿股权。”

此外，其推测：“对于像北大方正集团这样的大公司出现债务危机一般不会直接进行清算、注销，而是对其进行破产重整，通过清理债权债务，引进新投资人和股东以及债转股等方式予以解决，使企业重新恢复生机。因为破产清算会产生大量员工失业，造成社会问题。”

"破产重整"，即专门针对可能或已经具备破产原因但又有价值和再生希望的企业，经由各方利害关系人的申请，在法院的主持和利害关系人的参与下，进行业务上的重组和债务调整，以帮助债务人摆脱财务困境、恢复营业能力的法律制度。

据北大方正官网信息显示，截至2019年9月底，北大方正集团总资产达到了3657.1亿元。2018年方正集团年收入达1333亿元，位居“中国企业500强”第138位、“中国电子信息百强企业”第5位。

“破产重整的期限为6个月。管理人有正当理由的，可以向法院申请延期3个月，如在这期间无法完成重整，则会被法院宣告破产。”王俊杰表示，“但从这些年来看，重整失败的案例不多。”

这意味着，北大方正还有9个月的时间来进行债务重整和斡旋。

回应：不会对日常经营、公司治理产生不利影响

北大方正人寿可谓命途多舛，由最初的合资公司海纽人寿，中外方股东分道扬镳后的海尔人寿，再到现在的北大方正人寿，其从2002年成立至今，早已走过几轮“七平八盈”。然作为经历一次控股股东变换就要经历一场经营方向大调整的寿险公司，北大方正人寿至今仍是微利运转。

此次控股股东破产重整是否会对公司经营层面造成较大影响？

北大方正人寿书面回复《财联社·保险频道》记者称：“根据公司了解的信息来看，北大方正集团进入的是司法重整，而非破产重整状态。重整并不影响北大方正集团的法人主体资格，其生产经营将继续进行。目前情况看，北大方正集团进入重整程序，不会对公司的日常经营、公司治理等方面产生不利影响。”

对此，王俊杰表示：“‘司法重整’并非法律术语，《破产法》中只有‘破产清算’、‘破产和解’、‘破产重整’三种方式。”

上海对外经贸大学保险系主任郭振华认为：“北大方正集团是对北大方正持股51%，但这51%是已确定的股权，这就意味着已经投资出去，无法索要直接回报，只能看公司经营情况。且北大方正集团重整主要是债务方面的重整，对它已经投资、付出去的股权应该不会有影响，所以这对北大方正人寿经营上不会有直接影响。”

“从间接影响上来说，若北大方正人寿偿付能力充足，且不需要增资，对其就不会有影响；但若偿付能力不强，需要增资，那股东无法对其增资，增资就会受到限制，这可能会有潜在影响。”郭振华补充道，保险公司偿付能力也可通过自身盈利来补充。

记者查询北大方正人寿2013年至2018年年报发现，其综合偿付能力分别为244%、253%、366%、220%、197%、172%，其中2015年综合偿付能力达到366%的峰值，源于当年获得4.5亿元增资。

2019年2月14日，北大方正人寿又获得增资9.5亿元，记者注意到其2019年一、二、三、四个季度核心、综合偿付能力分别为226%、212%、212%、187%。

从近年经营情况看，北大方正人寿自2017年起已连续三年盈利，2017年至2019年净利润分别为：0.35亿元、0.38亿元、0.46亿元。值得注意的是，2020年正值北大方正人寿“三年再造”的收官之年，正属于接力冲刺黄金阶段，且北大方正人寿也曾表示，“要聚焦‘保险+医疗’战略，借助股东医疗资源，打造公司医疗品牌。”

另外，北大方正人寿现任董事长施华为北大方正集团副总裁，公司战略与股东及兄弟公司密切相关，若此次北大方正人寿股权震动，将对其带来不小的影响。

经营稳定期 遭遇控股股东债务重整

根据北大方正人寿最新公布的偿付能力报告数据计算，2019年北大方正人寿再次实现盈利。其保险业务收入为28.64亿元，同比增加36.97%；净利润为0.46亿元，同比增加21.05%。

据记者统计，北大方正人寿最近一次更名后的5年内皆处于亏损状态，2012-2016年分别亏损1.07亿元、0.65亿元、0.38亿元、0.36亿元、1.14亿元，累计亏损3.6亿元。在此期间，其董事长及高层更迭频繁。

2017年，公司扭亏为盈，逐步步入平稳盈利期，保费收入逐步增长，尽管赔付支出、手续费佣金支出、业务及管理费等指标增长也较快，但总体向好。

今年进入“三年再造”收官之年，北大方正人寿遭遇控股股东债务重整。屋漏偏逢连阴雨，今年受疫情影响，6家上市险企中5家1月保费负增长，北大方正人寿也不例外。

据记者获悉北大方正人寿2020年1月原保费收入为4.2亿元，北大方正人寿方面表示，“1月业绩超出预期，经营良好，1月基本未受疫情影响。”而居记者了解，2019年同期其原保费收入为8.0亿元，同比增加208.8%。

未来最长9个月时间之内，北大方正人寿命运待定。